湖北
黄金基金涨得很高，未来会怎样？
黄金去年我最推荐的其实是商品黄金，而非黄金股。去年商品黄金涨了二十几个点，可同为黄金类的黄金股，尤其是 A 股，去年表现比较一般。主要是下半年黄金上市公司的业绩不如预期，所以后来价格下调了。
那现在，开年大家能看到价格刷新了历史新高。在目前这个位置，我觉得大家同时关心两件事。一是黄金，尤其是商品黄金的价格还能不能涨。二是这个阶段怎么配置。
先说第一个问题，我个人的看法是，短期上涨频率可能过高，有震荡的可能。但中期以 6 个月以上的上涨维度来看，我仍觉得商品黄金是可以配置的一类资产。但我不建议配置太多，因为黄金本身是个特别复杂的投资品种，得注意。它的逻辑也很复杂，所以我个人建议，超过 15%、20%就算了。要是真的是职业选手，觉得自己做股债能力很强，再根据自身情况考虑。
这里也讲讲黄金的投资逻辑。2022 年以后，商品黄金的上涨逻辑有了很大的颠覆。以前大家看黄金的主要投资逻辑，跟美元实际利率关系不大。
但 2022 年以后，由于俄乌冲突，引发了世界货币体系的变化。今年港股上涨后，这个逻辑在加强而非减弱，也就是说全球货币体系和经济体为了应对风险而共同应对的趋势在加强。
再回答第二个问题，就是买什么或者这个阶段怎么投？
说实话，我觉得可以买商品金相关的基金。目前这个位置，如果大家觉得汇率还有一定贬值空间，因为贬值原因，上海金会有一个相对的溢价。今年这种可能性比较大，所以除了能赚到上涨的钱，还能赚到一部分汇率的钱。
但今年还有一种可能，就是中美之间的贸易谈判缓和，有可能到一定程度会进行阶段性的大幅升值。那个时候，买伦敦金或者海外黄金基金这类外盘黄金的商品可能会更好。
我觉得后面如果考虑在黄金这个资产上获取一点弹性收益，而且要阶段性操作商品黄金，可能这个位置买沪港深类的黄金股基金是短期比较好的选择。但这可能需要做些核实和操作，所以它更适合一些比较积极的投资。
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