要约结果未达预期！交大昂立董事长：不排除继续要约

记者 | 沈溦

历时一个多月，交大昂立（600530.SH）控股股东一致行动人上海饰杰装饰设计工程有限公司（以下简称“上海饰杰”）要约收购公司股份结果出炉。

据公告，在这次要约收购期限内，预受要约的股东账户总数为23户，预受要约股份总数共计为53.26万股，占公司目前股份总数的0.0687%。按照要约收购价格4.50元/股计算，本次要约收购花费的代价为229.02万元。

虽然期间上调了要约价格，但无论从要约收购的股份数量还是金额来看，本次要约的结果都未达大股东上海韵简实业发展有限公司（以下简称“上海韵简”）的预定目标。

那么，在完成此次要约收购后，交大昂立大股东是否会再次开启要约收购计划呢？

对此，交大昂立董事长嵇敏向界面新闻记者表示，要约旨在进一步提高对交大昂立的持股，坚定投资者对公司未来发展信心，彰显大股东对公司价值的认可。

“在要约过程中，大股东已根据市场反馈将要约收购价格由4.30元/股提升至4.50元/股，这一价格在当时已经非常具有诚意。这次要约收购结果未达预期，从侧面也反映出广大中小股东对公司未来价值的信心。”嵇敏说，为进一步提升大股东持股比例，后续不排除继续进行要约收购的可能。

值得一提的是，在大股东上海韵简不断提升持股比例的同时，与二股东“大众系”的持股比例也在逐渐拉大。目前，二股东“大众系”如何自处也是市场关心的焦点。

与预定目标有差距

根据公告，在计入本次要约收购的53.26万股后，上海饰杰合计持有交大昂立股份将达到5324.88万股，占公司总股本的6.87%。

因此，算上上海饰杰此次要约收购所获股份，大股东上海韵简以及一致行动人合计持有股份2.33亿股，占公司总股本的30.06%。

这与原先大股东要约收购时的预定持股目标有一定差距。

回顾此前公告，这次要约收购股份预定的数量为3874.6万股，占公司总股本的5.00%。此外，对大股东而言，有大笔要约收购资金未及动用。以4.5元/股的要约收购价格计算，收购5%交大昂立对应的所需金额为1.67亿元，但此次交易实际使用了200多万元。

一位交大昂立投资者告诉记者，此次公司大股东要约收购结果与公司二级市场股价有一定关系。去年12月底，上海韵简宣布要以4.3元/股价格要约收购公司股份后，公司二级市场股价连续上扬，最高涨到5.84元/股。

“随后，根据二级市场情况，大股东将要约收购价格调整至4.5元/股。但在要约收购的最后几个交易日，交大昂立的二级市场价格超过了4.8元/股。”该投资者表示，“本质上还是因为投资者认可大股东的增持行为，‘捂股’惜售”。

对于要约收购价格，嵇敏回应称，4.5元/股已极具诚意，公告时价格的溢价率远超A股同期进行要约案例的平均水平。出于综合考虑，大股东认为不应再三修改要约收购价格。

不排除继续要约、收购兼并

但是，嵇敏告诉记者，大股东对于上市公司未来发展前景的信心不会改变，不惜代价增持的决心没有改变，后续将会采取不限于提高持股比例、收购兼并等多种方式促进上市公司持续、稳定、健康发展。

值得注意的是，按照《收购要约管理办法》，若上海韵简想要后续增持股份，将再次触发要约收购，预定收购比例将不低于5%。

同时，由于此次上海韵简以4.5元/股价格完成了本次要约收购。因此，在6个月内，上海韵简的要约收购价格被规则要求不低于4.5元/股。

一位投行人士告诉记者，如果收购人股份到达30%后，要继续进行增持而不触发要约收购，可以使用“爬行条款”豁免要约收购义务。按规定，爬行条款即每12个月内增持不超过该公司已发行的2%的股份。交大昂立大股东及其一致行动人在发起本次要约收购之前，并未利用爬行条款进行要约收购增持。

对于公司发展，嵇敏表示，在修好内功的同时，未来公司将根据自身业务发展的需要，适当时机通过兼并收购等方式进行对外扩张，实现优化资源配置，提升核心竞争力，扩大业务收入规模。

一位华东私募机构分析师徐廷告诉记者，除大股东进行增持外，市场也关注公司业绩情况。

交大昂立主要从事保健品、保健食品和保健品原料的研发、生产、销售，以及老年医疗护理机构的运营及管理。不久前，交大昂立发布2024年度业绩预告，预计实现净利润3000万元，同比扭亏为盈。

二股东“沉默”

在大股东上海韵简通过要约收购提升控制权的同时，第二大股东“大众系”却显得有些沉默。

上述投资者告诉记者，“在市场看来，上海韵简提高持股比例的一部分因素，是为了拉开与二股东‘大众系’的持股差距，提升自身在公司的影响力”。

资料显示，大众交通曾实际控制交大昂立多年（2015年1月至2022年8月），截至2024年三季报，大众交通及其一致行动人（即大众系）合计持有上市公司19.89%股份。

2022年8月，交大昂立易主，上市公司控股股东变更为上海韵简。

在新实控人上海韵简到任后不久，交大昂立董事会就出现不合苗头，包括2022年10月罢免总裁和租赁办公场地事宜，董事会审议时都遭到“大众系”多名董事弃权。后来事态进一步发展，前两大股东、新旧主人势同水火，甚至要罢免对方董事。

不过，在交大昂立发布2022年年报后，二股东“大众系”便极少对外发声。

值得一提的是，去年12月，交大昂立召开新闻发布会。在新闻发布会上，交大昂立高管对媒体曾表示，上市公司已就杨国平等时任高管涉嫌损害公司利益一事向法院起诉，法院已受理并立案，涉及案值为2103.93万元，“不排除上市公司后续提起刑事诉讼”。

“之前，交大昂立大股东和原实控人‘大众系’争夺控制权。但从目前来看，市场没有看到二股东‘大众系’的有所行动。”徐廷告诉记者，在此节骨眼上，可能二股东已经接受现状。对于“大众系”而言，退出交大昂立，专注其自身上市公司主业经营可能是更好的选择。