我国绿电绿证交易量创新高，晶科科技表示：绿电行业现多重积极变化

我国绿电绿证交易量创新高

近期，国家能源局、中电联分别发布2024年全国可再生能源绿色电力证书核发交易数据和全国电力市场交易数据。2024年我国绿电绿证交易量创新高，全年绿电交易量2048亿千瓦时，同比增长280.9%；绿证交易量4.46亿个，同比增长3.6倍。

华源证券指出，当前提升我国绿电交易需求的实施路径已然明确，后续需持续关注其他省份/其他行业鼓励消费绿电政策进展，通过能耗双控、配额制等手段强制下游用户使用绿电，提高绿电消费需求，目前内蒙古、宁夏等高耗能占比较高的省份发展速度较快。该券商认为，在当前国家要求“建立高耗能企业可再生能源强制消费机制”的基调下，强制消费绿电的相关政策有望向其他高耗能行业、其他省份进行扩展，期待绿电交易规模持续扩大。

绿电ETF规模连续多日增长

目前市场中有5只绿电ETF。目前基金规模最高的是嘉实国证绿色电力ETF，最新规模2.32亿元，基金经理为嘉实基金王紫菡。

近日，华夏中证绿色电力ETF收获4连涨，该基金最新流通规模0.87亿元。受行情持续向好影响，资金近日追逐绿电板块。5只绿电相关ETF近3日基金份额呈现连续增长，其中嘉实国证绿色电力ETF的基金份额春节后以来已连续6个交易日增长。

从估值层面来看，绿电相关ETF跟踪的中证绿色电力指数最新市盈率仅17.1倍，处于近3年3.59%的分位；国证绿色电力指数最新市盈率仅18.21倍，处于近3年4.25%的分位处，均处于历史低位。

浙商证券表示，去年以来政策推动典型高耗能行业参与绿证绿电交易，绿电环境价值有望进一步兑现；此外，新能源全面入市有望带动电价下行，叠加电网发债持续推进下绿电企业国补欠补问题有望改善。考虑到当前绿电估值已处价值洼地，尤其是港股绿电普遍处于破净状态，后续可进一步关注新能源大基地项目落地，标的包括受益于福建海风竞配落地的中闽能源（纯海风标的）和福能股份（火电+海风），以及新天绿能、嘉泽新能、云南能投、金开新能、中绿电、晶科科技。

晶科科技年内获得8家机构调研

据证券时报·数据宝统计，A股绿电板块概念股有30只，今年以来，仅4只概念股获得机构调研，其中晶科科技年内获得8家机构调研，包含永赢基金、银华基金、华创证券、东方财富证券等机构。

公司在调研中表示，过去一段时间，影响绿电行业资本市场关注度的主要因素，包括消纳、电价，以及拖欠的可再生能源补贴等。未来行业存在积极的变化因素。首先，我们看到特高压、抽蓄和各种新型储能的建设应用越来越广泛，绿色氢气氨气和甲醇等绿色化工技术也愈发成熟，高耗能企业向新能源集中电价和绿电更有竞争力的地区迁移产能逐渐成为趋势。政策上，2024年8月，国家发改委办公厅、国家能源局综合司发布《关于2024年可再生能源电力消纳责任权重及有关事项的通知》，明确了2024年和2025年各省（自治区、直辖市）的可再生能源电力消纳责任权重，并首次新设电解铝行业绿色电力消费比例目标。

另外，整个2024年全社会用电量同比增长6.8%，在能源结构绿色转型大背景下，新增用电缺口主要构成必然也将以可再生能源发电为主。加之电网投资在新一年的加速，算力和数据中心对绿色电力的大量需求增长，这些都是支撑未来新能源有效解决消纳，持续高质量发展的积极信号。此外，欧盟将于2026年正式向中国征收碳关税，也将进一步带动出口型企业、制造业和高耗能企业碳减排和使用绿电或绿证，从而增加新能源发电的绿色环境价值，对电价产生积极影响。