上海
2025年2月17日，银行间中短券午后回暖，2年期“24附息国债24”收益率下行2bp报1.34%，5年期“24附息国债08”下行0.75bp报1.4825%，7年期“24附息国债18”下行0.25bp报1.5825%，10年期“24附息国债11”上行幅度收窄至0.4bp报1.648%，30年期“24特别国债06”上行1bp报1.87%。
资金面延续紧张态势，银行间市场资金价格仍高。隔夜回购加权利率抵达1.9%上方，7天期则触及2%上方。DR001上行0.34bp报1.9169%，DR007上行9.90bp报2.0402%。
相关ETF方面，可转债ETF(SH511380)盘中探底回升，截至收盘涨0.00%，全天成交额超25.50亿元，换手率6.18%，交投活跃。
与此同时，30年国债ETF下跌0.60%，十年国债ETF跌0.27%，政金债券ETF跌0.20%。
相关机构认为，建议继续保持多头思维，久期策略占优。
一方面是金融数据超预期和地产销售延续企稳，以及风险偏好的阶段性提振；另一方面是持续紧平衡的资金，但长端利率不为所动，债市面临极限的期限利差和品种利差。巨大反差的背后，是实体融资内生需求依旧较弱，利率的本质是资金的供需，利率调整后买盘强劲，说明机构依然欠配；虽然央行阶段性收紧资金供给，但宽松的方向大概率不会改变。
可转债ETF（511380）于2020年3月6日成立，是市场上首只创新设立、跟踪可转债相关指数的ETF，该基金紧密跟踪中证可转债及可交换债券指数。作为被动型债券指数产品，透明化的持仓、有效的风险分散、费率优势和T+0的交易模式都是该类产品的优势。
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