123亿豪赌到破产：宁波首富的30年财富沉浮

1991年11月，宁波马园路，罐头厂的铁门在锈蚀铰链的呻吟中被艰难推开。

35岁的熊续强带着一纸任命书走进了罐头厂，仓库里是堆积如山的滞销罐头，空气中弥漫的不仅有毛笋腐败的酸臭，更是计划经济最后的萧瑟。

这个毕业于浙江工业大学化机系的宁波佬，一路从农药厂技术员干到了市乡镇企业局副局长，被领导点名到罐头厂来 “救火”。

但罐头厂的烂摊子仍超出了他预期——年产能1.5万吨，订单却不足3000吨，全厂数千员工坐等着发工资。

账面上两千万元的亏损更像阴云一样，牢牢笼罩着这家老牌国企。

新官上任的他大刀阔斧砍掉销量不好的毛笋罐头，筹集资金转而生产桔子罐头。

“订单就是生命！”熊续强把销售科改组为“敢死队”，更亲自带队闯广交会找销路。

包装车间女工们更清楚记得：计件工资表被贴在车间门口。

如果开了上帝视角就会发现，同样的场景，正在宁波的各个角落的厂里出现。

甬港服装厂的郑永刚，宁海电表厂的郑坚江、青春服装厂的李如成，这些厂长们不约而同，踏上了计划经济向市场经济切换的大浪。

第二年，宁波罐头厂的桔子罐头经香港转口至东南亚，厂子不仅赚到了钱，更出口创汇1000万美元。

当女工们的工资从48元涨到126元时，两年时间就让这家国营老厂大变样的熊厂长，仕途一片大好。

可38岁他，却做了个让所有亲朋都觉得不可思议的举动——辞职下海。

1994年熊续强辞去副处级公职，在中山路租下两间办公室，打出了"银亿房产"的招牌。

彼时在省城杭州，曾是中国十大罐头厂之一的杭州罐头厂，已经被一家叫娃哈哈的校办企业兼并。

熊续强已经嗅到了机会的味道，他显然不想错过。

01

当时的宁波，城市建设才刚刚开始，随着市中心几条主要道路的拓宽，不少开发商也闻风而动，高楼大厦拔地而起。

那时候的银亿，还只能算得是小打小闹，但接连的两次危机，却让熊续强找到了不一样的崛起之路。

先是海南地产泡沫破灭，背后是全国性的银根紧缩，紧接而来的亚洲金融危机，又让刚喘口气的中国房地产一下子丢了魂。

昔日忙碌的工地，很多一下子变成了烂尾楼。

不过随着98年福利分房政策的取消，大大小小的开发商纷纷翻身把歌唱。但与其他房企热衷拿地建新楼不同，熊续强却把目光放在了烂尾楼上。

十年时间，银亿接连吃下宁波华侨饭店、外滩大厦等18个烂尾楼项目，靠着“收购-改造-溢价”，熊续强成功赚到了第一桶金。

被宁波人称为“烂尾楼处理专家”的银亿，年营收更超过了百亿，一跃成为中国500强企业。

庆功宴上的熊续强更是兴奋："我们建的不仅是房子，是宁波这座城市的脸面。"

如果按照其他地产公司的成功路径，银亿应该走出宁波，走向全国，并在中国城市化浪潮中做大做强。

可之后银亿的发展却不尽相同，这也跟熊续强的背景相关——作为公务员下海的企业家，他关注国家战略更胜过行业变化。

早在2007年，银亿就进入矿产资源领域，从山西到广西，银亿的触角不断向下地下延伸。熊续强还跑遍东南亚拓展矿产资源。

业务多元化必然需要更多的资金，这就意味着熊续强要想再做大，必须要借助资本市场的力量，银亿由此在2009年启动了上市计划。

顶着新晋“宁波首富”的名号，熊续强掌舵下的银亿冲着IPO狂飙突进。

万万没想到，国务院出台“新国十条”，房企国内IPO通道被无声关闭，借壳上市于是成了银亿的唯一选择。

熊续强很快瞄准了陷入泥潭的甘肃上市企业S*ST兰光。

在外界看来，S*ST兰光并不算是好壳，当时的S*ST兰光不仅连续三年亏损，五次引入重组方都宣布失败。

02

有大师说过：人算不如天算，天算不如不算。

2010年3月，银亿重组方案经证监会审核“有条件通过”，但直到1年后，借壳上市方案才最终获批。

在这期间，银亿已经投入了7个多亿，用来解决S*ST兰光的过往资金和债务问题，足见熊续强必须拿下的决心。

2011年8月，S*ST兰光变更为银亿股份，并在深交所恢复上市，熊续强也拥有了第一家上市公司——银亿股份。

奈何此时，房地产市场已然变天。

2011年在中国房地产发展史上，是毫无疑问的“调控大年”，这一年全国有46个城市被限购，其中就有宁波。

商业直觉告诉熊续强：地产高速发展的时机已经过了，是时候早做转型打算了。

熊续强的转型分为两步，第一步是大举收并购。

他先是在2014年斥资3.5亿元实控宁波本土上市公司康强电子，紧接着又在2016年砸下8.4亿元，实控广西上市公司河池化工。

三年时间，银亿系完成了14笔收购，数量力压“海航系”和“复星系”，位列民营企业第一。

五年不到，熊续强就成了三家A股上司的实控人，这个速度着实让人咂舌。

当时的银亿就像绑上了火箭，想要采访掌门人熊续强的各路记者，从全国各地赶来，一股脑地扎到宁波三江口外滩大厦楼下。

熊续强并没让大家等多久，因为很快就有更大的新闻——银亿耗资123亿，收购了比利时邦奇、美国ARC和日本艾礼富。

前两宗资产也被作价109亿元注入上市公司银亿股份，而这也是熊续强的第二步转型。

收购完成后，汽车制造营收超过房地产业务，上市公司银亿股份就此转型为“房地产+高端制造”的双轮驱动。

对于战略转型，熊续强的解释是：“以前宁波人住银亿的房子，希望以后宁波人开的汽车里有更多银亿的产品。”

但鲜为人知的是，为凑足收购款，熊氏家族质押了银亿股份95%股权，质押融资的115亿中，有83亿用于支付并购尾款。

高杠杆的收购无异于一场豪赌，当年熊续强敢砸7个亿赌一个上市资格，现在他就敢砸123亿赌再造一个银亿。

2017年银亿集团销售收入冲上652亿，位列中国民企第52位，排名浙江全省第11位。

在当年的胡润百富榜上，他还凭借350亿的身家排名第56位，继续稳坐首富宝座，一时风头无两。

事实证明，所有的花团锦簇，都已经暗中标定好了价码。

03

时间来到2018年,中国汽车市场结束了中国车市长达27年的持续增长，经历了自1991年以来的首次年度下滑。

销量每下滑一个百分点，对于造车产业链都是生死攸关的大事，银亿股份押重注的汽车零部件制造业绩同比下滑36.5%，年营收刚过50亿。

另一条业务大腿房地产本应该支棱起来，那几年地产行业水涨船高，恒大2018年业绩都超过了5500亿。

然而银亿股份的地产营收却是王小二过年——一年不如一年。

也不知道熊续强是不是对汽车制造太过自信，还是对房地产发展太不乐观，2017年，银亿拿地只花了15亿，2018年更是一块地都没拿。

对于经历过大风大浪的熊续强而言，按照经验这些业绩波动本可以通过时间熨平，奈何资管新规的出台，限制了银亿左右腾挪的空间。

自身造血的速度赶不上债务滚动的敞口，第一个出事的就是上市公司银亿股份。

2018年平安夜，手持"15银亿01"债券的投资者挤满了银亿总部大门。

这只发行于2015年的企业债，编号15银亿01，总规模3个亿，债券期限为5年，票面利率7.28%，第三年投资者可以选择回售。

银亿已经将第四年的票面利率调至8.78%。不过奇怪的是，几乎所有“15银亿01”投资者都选择了回售。

可银亿股份却发布公告：由于短期内资金周转困难，才导致未能如期偿付。

投资者欲哭无泪，股民们更是打破脑袋也想不通——公司三季报明明还显示，银亿股份账上还有12多亿，怎么区区3个亿就还不上了。

这后面还跟着 “16银亿04”、“16银亿05”和“16银亿07”三只债券，发行规模加起来15个亿，一下子所有的投资者都慌了。

钱究竟到哪里去了，这的确是个好问题。

04

2019年4月30日，上市公司银亿股份从早到晚，一口气发了几十条公告。

其中最重要的是3点：

1、银亿股份2018年净利润亏损5.73亿，创借壳上市以来最差业绩；

2、截至年报披露日，银亿股份已经有24.33亿银行贷款逾期；

2、2018年银亿股份有31.93亿被熊续强实控的企业占用，目前还有22多亿没有归还。

当年的兰光因大股东占用资金被戴上ST，如今的银亿同样因此戴帽，历史就这样走入轮回。

这边ST银亿正忙着回复深交所的问询函，那边的母公司——银亿集团和控股股东却在6月14日向宁波市中级人民法院申请破产重整。

赫赫有名的宁波银亿，就如同一台没有来得及发出刹车预警的汽车，一头撞到了时代的南墙之上。

熊续强不惜违规占用上市公司资金、高比例质押股票，搞连续的跨界并购，再造一个银亿的梦再狂热，最后却落得资不抵债。

只有冰冷的年报数据，试图打醒每一个身处其中的当事人。

2020年6月20日，ST银亿发布2019年报，净利润报亏71.74亿，由此戴上退市风险警示（*ST）。

资本市场残酷无情，在母公司申请破产一年后，*ST银亿也正式进入重整程序。

尽管亏得连底裤都要掉了，可上市公司这块牌子，还是吸引了很多有资金更有野心的家伙。

2020年12月，战投方梓禾瑾芯带着32亿入场，介入银亿股份的重整工作。

尽管过程中遇到几次资金违约的小波折，最终在2022年2月，*ST银亿的重整计划顺利完成，公司的实际控制人也从熊续强变成了叶骥。

另一家上市公司康强电子也在同日发出公告，公司实控人由熊续强变成了叶骥。

这也意味着，熊续强名下只有一家上市公司——由河池化工更名而来的河化股份。

河池化工在熊续强入主之后也是命途多舛，跟银亿股份也算是难兄难弟，也戴上了退市风险警示的帽子。

好不容易在2021年4月才摘掉*ST，证券简称改成了河化股份。无独有偶，破产重整后的银亿股份也在2023年1月更名为山子高科。

经历了十二年，整整一个轮回之后，一切都好像都要重新开始，可唯独熊续强还不能消停。

05

在经过了整整五年之后，2024年10月，宁波中院作出《民事裁定书》，裁定批准《银亿集团有限公司等十七家公司合并重整案重整计划》。

有消息称：17家企业的评估总资产为95亿元，债权人申报的总负债却高达491亿元。

靠什么还清债务？68岁的熊续强，目前手上能打的牌还有四张——新材料、能源、医药化工、进出口贸易。

30年前还能力挽狂澜的他，现在恐怕只剩下廉颇老矣的感叹。

站在三江口北望，银亿外滩大厦的玻璃幕墙折射出魔幻现实：

曾签下百亿并购协议的会议室，如今贴着法院封条；地下车库里，曾经威风凛凛的奔驰S600早已落满灰尘。

那些在资本盛宴中狂欢的人，终将在周期清算时付出了代价。

只有甬江的潮水依然日复一日，冲刷着两岸，更像是洗去一个时代的印记。