贵州
2025年是中国科技的不凡之年，先是国产AI大模型DeepSeek R1远低于同级别大模型的训练成本实现了令人惊艳的信息处理效果，后有国际投行深入研究并对中国人形机器人产业的发展趋势做出积极预测，中国人形机器人的通用化进程也将深度受益于国产AI大模型的技术突破。
回顾2024年的市场表现，AI是全年最热门的主题之一，作为AI基础的算力板块，诞生了寒武纪、新易盛等多只大牛股，2024年绩优基金也几乎毫无例外地共同选择了重仓算力板块。随着DeepSeek的横空出世，打破了算力高成本神话，使得算力股陷入大跌。受到DeepSeek冲击，海外算力龙头英伟达单日股价曾一度下跌16%，公司总市值在一周内累计缩水5520亿美元。A股算力股也在节前纷纷下跌，寒武纪股价也曾单日跌幅超10%。这与春节后DeepSeek指数的大涨形成了鲜明对比。不过，近日海内外算力股股价都开启回升。目前来看，受到公募基金青睐的DeepSeek概念股主要集中在应用方向。DeepSeek模型为AI应用和商业化场景的落地带来了新机遇，推动模型平权，将加速AI应用领域的蓬勃发展。从应用端来看，DeepSeek是开源的，国内AI应用都可以接入，这个环节普遍受益，具体选股还是要看商业模式、市场接受情况等，市场短期预期较为一致，但热情容易退却，而且预计较多公司接入DeepSeek后投资标的也会比较分散，DeepSeek的火爆意味着全球人工智能领域未来的发展可能更具有多元性，同时大模型降本也预计会加速人工智能应用端商业化闭环的形成。沙漠雄鹰建议精选有实际商业突破的公司，特别是围绕DeepSeek擅长的金融、医疗、编程方向选股。
另外，管理层提振消费是扩大内需、做大做强国内大循环的重中之重。要切实转变观念，把提振消费摆到更加突出位置。要大力支持居民增收，促进工资性收入合理增长，拓宽财产性收入渠道，提升消费能力。要聚焦牵动性强、增长空间大的消费领域，深挖消费潜力。促进服务消费提质惠民，优化“一老一小”服务供给，支持便民服务消费，扩大文体旅游消费。推动大宗消费更新升级，加大消费品以旧换新支持力度，更好满足住房消费需求，延伸汽车消费链条。重要会议还提到，要强化消费品牌引领，支持新型消费加快发展，促进“人工智能+消费”等，持续打造消费新产品新场景新热点。要实施优化消费环境三年行动，进一步完善质量标准、信用约束、综合治理、消费维权等制度，着力解决群众反映强烈的突出问题，营造放心的消费环境。
沙漠雄鹰认为，今年AI产业链可能会出现以下变化。去年AI硬件领域投资火热，今年的AI投资热点正在向应用层快速转移，AI应用软件的时代已经到来，具有强大技术实力和生态资源的企业可能会更受益。受DeepSeek等技术推动，今年端侧AI硬件迎来加速发展契机，AI眼镜、AI玩具等 AI硬件行业可能迎来一波创业浪潮，相关的SoC芯片、存储等行业也将受益。
重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。
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