北京
今日钢市回顾
今日钢市现货趋稳，期钢小幅收跌。截止收盘，螺纹钢主力05合约收3262，较上一个交易日跌15个点；热卷主力05合约收3377，较上一个交易日跌18个点；焦炭主力合约收1681.5，较上一个交易日跌24个点；焦煤主力合约收1085，较上一个交易日跌24.5个点；铁矿石主力合约收810.5，较上一个交易日跌8个点。截至14日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3410元，较上一个交易日持平；热卷均价为3410元，较上一交易日涨4元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为820元，较上一个交易日涨5元；唐山准一级冶金焦价格为1460元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3030元，较上一交易日涨10元。
钢市分析
今日钢市整体以弱稳运行为主，尽管期钢尾盘回落最终小幅收跌，但现货钢价总体变化不大。分品种看，螺纹市场价格有涨有跌，基本在10-30元以内变动，热卷等品种表现比昨天稳定。冷轧品种有小幅回落现象，不过幅度也较为有限。从成交上看，这两天的价格不稳定，市场出货量不大，周内某个时间段出货比较好的有北京、杭州等地。其中北京建材期现交易量居多，杭州螺纹出货高于去年同期。但是从全局看，整体成交仍然偏弱，开单量维持低位。
回顾本周钢市，仍处于不稳定期，价格有涨有跌，没有固定规律。市场受消息面影响仍然较大，一方面是海外关税以及后续围绕关税题材的消息，不断扰动市场的神经。另一方面产业面最明显的是铁矿对澳洲飓风影响的炒作不断，铁矿日内波动率明显加大。在传出丹皮尔港和瓦拉努斯岛港现在处于第5阶段重新开放港口的消息后，铁矿又在今日午后快速跳水，并且套住一部分追多的多头。焦炭在降完第八轮后很快又迎来了第九轮提降，如果第九轮提降落地，累计降幅到450-495元。现货价格的不断下降，盘面维持高升水结构的回调压力也不小，这两日盘面焦煤、焦炭一直是领跌黑色的局面。
对于钢材市场，需求未释放，围绕库存高增的压力之声不断。依据中钢协数据，2月上旬，21个城市5大品种钢材社会库存940万吨，环比增加206万吨，上升28.1%，库存快速上升；比年初增加281万吨，上升42.6%；比上年同期减少16万吨，下降1.7%。2月上旬，螺纹钢库存405万吨，环比增加113万吨，上升38.7%，库存大幅上升；比年初增加153万吨，上升60.7%；比上年同期减少38万吨，下降8.6%。2月上旬重点统计钢铁企业钢材日产环比下降3.4%。数据可以看出，年后比年前的库存确实得到较快提升，但同比上年同期，仍然是下降的，而且产量也是减量调整。这种调整符合供需两弱的特征，在库存高峰乃至拐点出来之前，很难走以“供需关系失衡”为主导的行情演变逻辑。供需的矛盾点，至少要到3月中旬甚至到4月份。短期仍然是资本依据对海内外一些事件的博弈为主，从盘面的震荡进而影响现货的涨跌幅度。
行情展望
目前看，正是由于现货启动缓慢，才使期货与现货表现出现了一定分化，同时铁矿、双焦和成材的变动也呈现非线性的异化变动特征。而宏观消息主导下多空博弈激烈，仍然有不确定性因素存在，海外关税政策存在变数，国内降准的概率也在增加。产业层面，钢厂复产积极性不高，华北建材开工率较低，焦炭第九轮提降有可能落地，铁矿高估值和双焦低估值之间存在修复压力。因此，钢价走势仍不稳定，不排除还有跟随盘面小幅回落调整的可能。
从盘面来看，黑色系整体收跌，原料跌幅高于成材，焦煤以2.21%跌幅领先其他品种。螺纹主力收3262，日跌15个点，较上周五收盘跌90个点，周结算价3298，较上周跌48个点，价格重心明显下移，下方低点回到去年12月低位区。目前持仓188.5万手，较上周五增加2.7万手左右。目前日线级别走出回落调整结构，带动周线走坏，较上周价格有较大落差。下周关注3250附近支撑，如再失守3250关口，下方落脚点或落在3200-3230区间。防重心进一步下移，3300关口之下继续偏空的思路对待。
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