宏大叙事，是怎样毁掉你的钱包的？

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最近看到一个观点，我感到非常认同↓

“要十分珍惜最近这几年你身边那些在认知和智性上不仅没有下降，还呈现出上升态势的朋友。你不知道，他们为了抗拒这种无处不在的把人往下坠的力量，付出了多少心智上的努力。”

作为一个资深网民，我有非常具体的感受，这几年任何一个普通人要抵挡这种心智下坠的影响真的越来越难，各路精心设计的不实信息伴随各个社交平台的算法推荐已让我们避无可避。

比如什么1小时22分速通基辅、德特里克堡、乌克兰生物实验室、泰国噶腰子、美国虐待熊猫丫丫、俄亥俄州“切尔诺贝利”、硅谷银行金融危机、美元体系崩溃、抵制和恐惧海产品等等...如果你一个都没信过，不用怀疑，你就已经强过99%的人了。

我们每个人努力的目标都是一样的，那就是改善生活，而最能体现心智认知与生活质量的事就是投资：财富不仅是对勤奋的奖赏，更是对认知的补偿。

一般情况下，我们每一个正常人都会有基本的理性，这包括基本的是非观、逻辑、常识，以及以自己为中心的立场。

但是有一种毒药，可以让人忘记这些理性，同时还沉浸其中，这个毒药就是宏大叙事。可怕的是，我们越普通人的人就越容易中宏大叙事的毒。

因为我们普通人没有什么能够让自己感觉到特别有趣、特别有存在感的事，因此导致集体主义代入过多，只能抱着宏大叙事给自己提供精神慰藉。可以看出，宏大叙事和毒品对一个人的影响是一模一样的。

这不是观察者网，这是新浪财经某一日的首页↑

今天我们会复盘一下过去这几年，宏大叙事是怎样毁掉普通人的投资、怎样让人越变越穷的。选择这个视角，是因为投资比较好切入，可以清清楚楚明明白白地用结果告诉你哪一个选择是对的，哪一个选择是错的。

（1）2020疫情熔断

这件事可能是我有记忆以来，印象最深、反转最快、剧情最有戏剧性的一次市场经历。

早在2020年前的很长一段时间，我们互联网上关于美股泡沫的标题就非常多。

终于，在2020年二月末到三月中的这大约20天时间，新冠疫情在美国快速发展，引发了市场恐慌，在2020年3月9日、3月12日、3月16日和3月18日熔断四次，短时间内下跌幅度之大、烈度之强可谓历史罕见。

我记得当时，各路（自）媒体情绪高涨，没有任何事情比当时的熔断更适合进行宏大叙事和情绪煽动了。

当时微博热搜前十有一半都是美股崩盘相关，全网沉浸在美股崩盘的喜悦和兴奋之中，许多并没有参与投资的网民甚至表示自己也熬夜看美股，还发朋友圈。

而从熔断低点到现在，无论是指数还是头部公司价格，都有着巨大的回报，任何一个数字拿出来都足以改变一个人和一个家庭的生活。

任何人沉浸于当时的宏大叙事，错失这些机会甚至参与做空，很可能就会成为这辈子最后悔的投资决策。

（2）硅谷银行事件

2023年3月，由于硅谷银行持有的资产亏损，加之银行为了筹钱宣布发行大量新股融，导致硅谷银行股价闪崩。美国联邦存款保险公司(FDIC)在第一时间宣布硅谷银行被关闭，监管机构已控制了银行的存款，FDIC提供单个储户25万美元的保障额，额度外在银行被接盘后也将逐步赔付。

然而，这个新闻又成了某些“正能量”博主进行宏大叙事的素材，他们的操作和方向同过去一样，依旧是造谣骗脑残+煽动所谓爱国情绪。

他们不去科普事件的来龙去脉，不告诉你FDIC的保障机制和银行资产结构，而是先定义银行破产储户破产，然后臆想出有这么一大批移民美国的中国人成为受害者，他们很惨、他们后悔了，用这种意淫出来的信息让一群读者享受精神高潮。

硅谷银行事件在我们这边引起的宏大叙事，体现了一个更为恶毒的心态，那就是这部分沉浸于宏大叙事的网民不仅仅是对美国或其他国家怀有低敌意，他们更对在海外的中国同胞怀有更大敌意 - 任何在美国的中国人遭遇不幸都能让他们感到开心和兴奋。

尽管这些让他们快乐的信息全都是编造的，尽管他们无法从中获取任何实际利益，但也不影响他们为此欢呼雀跃。

回过头看，硅谷银行事件正是2022年-2023年熊市转入牛市的一个黄金期，也是2023年以AI和大科技为驱动的牛市爆发前最后一个黄金坑。从硅谷银行事件至今，标普500上涨了60%、纳斯达克指数上涨了85%，英伟达更是涨了500%。

然而，当时中国互联网上铺天盖地的信息都是，投资和存钱在美国的人完了，快跑吧。如果你听信这些话并予以行动的话，你将彻底错过一轮财富增长的机会↓

（3）中美泡沫对决

由于美国股市长期走牛，而中国权益类资产相对表现不佳，因此从好几年前开始，无数“赢学家”为了宏大叙事开始大开脑洞，把中国楼市和美国股市进行对标，表示这是世界两大泡沫，还说谁先破谁就输了。

更有甚者，在2020年疫情熔断期间，有自媒体高呼：美国股市崩了，中国楼市赢了！

然而，两个大类资产并没有任何关联性，只有在某些时间区间内（如2008-2021年）碰巧都上涨而已。鼓吹此概念的人，目的主要是两个：1、中国人不要羡慕美国的长牛，因为我们的房价也长牛；2、用美国股市的长牛来合理化中国的高房价问题。

殊不知两个大类资产差异巨大，首先看估值，美股估值（以标普500为例）仅二十多倍，而北上广深房产的估值高达60倍以上（房价比上全年租金）。

另外，美国股市长牛并不会对社会带来压力，反而能够刺激消费、扩充普通人养老金钱包；而房价的非理性上涨会不断增加社会负担，提升生产、生活成本，打击结婚率和生育率。

再者，美国股市的长牛特别是2008年后的这一波超级上升趋势，背景是科技爆发、移动互联网的普及和信息全球化；中国房价的上涨则是城市化、居民加杠杆等因素。用美股强行对标中房，实就是新产业与土地经济间的对决，两者没有任何可比性。

最近两三年来，已经没有人宣扬中房美股的理论了，因为实在没有办法自圆其说，没法洗了：2022年以来美国股市（标普500）上涨70%，而中国房价持续下行。

然而，请不要忘记，在该观点最火爆的2019-2021年，正好是中国房价最高、成交量最大阶段，无数年轻人的“六个钱包”在这一宏大叙事之下灰飞烟灭，叠加未来三十年的现金流和不断下降的结婚率生育率，为这一宏大叙事持续买单。

（4）新能源

新能源是近几年来宏大叙事的一个重要主角，不可否认的是，新能源汽车是未来重要的发展方向，也为消费者提供了全新的体验。

但在宣扬新能源光明前景的同时，很少有人提醒当时市场的高估值、低利润、产能过剩以及贸易壁垒等等不可忽视的潜在问题。

有知名专家在2022年6月大谈新能源光明前景，并高调表示，当下不投新能源就像20年前没买房。

这样的宏大叙事和具象化画饼对于很多人来说是真的无法抵挡的，并且会作为投资建议去做的。

然而之后新能源股价的实际表现如何？

自2022年6月至今，新能源指数跌去了60%，用惨不忍睹来形容毫不为过，而这还只是一个板块指数，具体到个股散户，结果可能更加糟糕。

由于中国厂商的积极参与和巨大产能，加上肉眼可见的越来越高的国际贸易壁垒，我们可以预料在相当长的一段时间里，新能源赛道都会充满内卷，我认为作为消费者，在这个内卷时代享受物美价廉的新能源车是划算的，但作为投资者，让自己和费力不讨好的生产商利益绑定并不是一个最优的投资策略。

（5）DeepSeek与英伟达

今年过年期间，DeepSeek火爆全网。

一时间，英伟达完了、CUDA生态被打破、一家中国基金公司仅用副业吊打硅谷的宏大叙事再次起来了；在1月27日当天，美国半导体板块集体大跌，更是使得这次宏大叙事赢得彻底。

然而叙事归叙事，投资归投资。如果你在1月27日后的任何一天下了英伟达空单并持有到现在，那么你已经损失不少了。

因为短短几个交易日，英伟达从113美元迅速回升到133美元，已收复大半失地；博通、阿斯麦等算力相关公司则已逼近DeepSeek影响之前的价格；另外，在AI上投入巨资的Meta、亚马逊、谷歌在DeepSeek冲击的当周就已先后创出了历史新高。

伴随时间的推移，人们得以全面深入认识DeepSeek，了解其是怎样利用更好的算法，减少了训练和推理过程中的成本。

关于DeepSeek的实际情况是，他是一个在算法上有创新的高效率大模型，可以减少成本，但减少幅度并未大到一个数量级的水平，而作为开源大模型，DeepSeek的加入有助于丰富全球开发者的AI资源，有助于更多客户参与应用大模型，最终触发杰文斯悖论，反过来加大对算力的需求。

对于AI，我个人相信两个常识：

①算法、算力、数据的Scaling Law将持续，发展AI三者缺一不可，甚至其中任何一项的提升可能对其他两项带来更高需求；

②微软、亚马逊、谷歌、Meta等公司绝对不蠢。

最后，如我们文章开头所说，普通人之所以对于宏大叙事这颗毒药难以抵挡，本质是存在感的缺失，它会导致内心的空虚和失落，最终需要依赖宏大叙事和集体主义为自己提供情绪价值。

而残酷的是，普通人本身的抗风险能力就不强，在宏大叙事和垃圾信息的轰炸之下，最终会影响到重要的生活和投资决策，甚至导致生活越来越困难，最终宏大叙事毁掉生活完全不是夸张。

所以，我们普通人最关键的就是要自信自强，把我们的注意力完全放在自己和家人的生活上来。

上述几个案例只是个别典型，在当下的互联网环境中，还有无数这类对我们有害无利的宏大叙事，欢迎屏幕前的你举一反三，提出自己的看法。

总而言之，珍惜我们拥有的常识与逻辑，远离一切有毒信息，不要在宏大叙事上代入过深，无论谁赢谁输，保护好自己的切身权益，自己不要输就可以了。

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S叔，十年全球资产投资人，定居香港；预约直播，每周分享全球资产；关注我，打开全球投资视野；

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