光大证券：DeepSeek助力AI行业高速发展 AI材料及应用端未来可期

智通财经APP获悉，光大证券发布研究报告称，近期，国内AI公司深度求索(DeepSeek)推出新一代大模型，凭借其高效的计算性能、低训练成本及多场景适配能力，展现出显著的商业化潜力，有望引领行业变革。DeepSeek的崛起不仅彰显了我国AI技术的迅猛发展态势，更为全球AI产业开辟了崭新的思路。AI拉动芯片、数据中心等需求，关注核心材料国产化进程。

光大证券主要观点如下：

DeepSeek助力AI行业高速发展，有望全面赋能流程工业和智能制造

近期，国内AI公司深度求索(DeepSeek)推出新一代大模型，凭借其高效的计算性能、低训练成本及多场景适配能力，展现出显著的商业化潜力，有望引领行业变革。DeepSeek的崛起不仅彰显了我国AI技术的迅猛发展态势，更为全球AI产业开辟了崭新的思路。DeepSeek-R1以其强大的推理能力和低成本优势，迅速在市场上获得了广泛关注。在智能制造领域，DeepSeek通过融合工业机理与AI技术，有望有效解决复杂场景下的控制优化问题。大模型落地工业领域主要围绕着分类或识别、系统最优、经验知识推理决策、知识沉淀及管理等方面展开。DeepSeek模型的大范围普及有望降低工业企业智能化支出，减少对国外AI模型的依赖，助力企业提效降费。

AI拉动芯片、数据中心等需求，关注核心材料国产化进程

随着AI应用领域的不断拓宽，以及在终端消费电子产品中的渗透，为满足市场规模的快速扩增和终端电子产品对于AI应用的算力支撑，高性能芯片的需求将会与日俱增。同时，为了保证我国AI相关产业链的供应稳定性和安全性，相关芯片的国产化重要性也日益凸显。因此，在AI芯片制造端，建议关注国产光刻胶(彤程新材、晶瑞电材、南大光电)、电子特气(华特气体、金宏气体、雅克科技、南大光电)、前驱体(雅克科技、南大光电)、CMP(鼎龙股份、安集科技、彤程新材)、湿电子化学品(晶瑞电材、中巨芯、兴福电子、江化微)、ABF材料(宏昌电子、生益科技、华正新材)等领域的头部企业。此外，随着AI对于高性能计算需求和云计算服务需求的提升，以及对于大量训练数据进行数据存储管理的需求，全球数据中心的规模及数量将得到快速增加。然而，考虑到服务器算力提升对于能耗的增加，数据中心则面临更高的散热性能挑战。基于此考量，液冷技术成为行业热点，对应冷却液市场规模有望快速扩大。因此，在数据中心所需材料方面，建议关注布局有液冷冷却液相关产品的新宙邦、巨化股份。

中控技术：深耕工业AI全面接入DeepSeek大模型，产品成功应用于沙特阿美、“两桶油 ”等企业

中控技术作为中国流程工业自动化领军公司，24年启动“ALL in AI”战略，形成企业运营自动化(BA)及生产过程自动化(PA)两大产品体系。24年5月，中控技术以第一名佳绩中标中国石油及中国石化DCS系统采购，公司产品已成功应用于沙特阿美、印度尼西亚国家石油等大型石化企业。作为同样以杭州作为创业起点的企业，24年5月，中控技术将DeepSeek的V2版本作为公司面向BA领域研发的重磅工业AI产品的核心基座大模型，预计将在25年中旬发布。随着DeepSeek-V3、R1等模型的更新，中控技术迅速更新基座大模型，率先实现从生产运行到企业运营全链路的智能跃迁。依托DeepSeek打造的“工业BA超级智能系统”，率先实现五大突破：多模态感知中枢、工业级BA图数据及图神经网络、工业APP智能构建、全业务链路多智能体协同、工业级分析决策大脑。

风险分析：1)原材料价格快速下跌和维持高位风险：化工产品价格跟对应原材料价格同步波动，原材料价格快速下跌会给企业带来巨大的库存损失;对应原材料价格维持高位，化工品价差收窄，盈利变差。2)下游需求不及预期风险：化工品的下游需求主要和宏观经济景气度相关。如果需求端的增速不及预期，行业存在下行风险。