北京
2月12日晚间，九安医疗（002432）发布了一则重磅公告，宣布其子公司九安香港将以4591万美元的价格收购小米投资持有的iHealth Inc. 20%的股权。此次交易的目的在于将iHealth完全纳入九安医疗的合并报表范围，使其合并持股比例由原先的80%增至100%，从而实现对iHealth的全资控股。
iHealth作为九安医疗的重要子公司，其业绩表现一直十分亮眼。据公告显示，去年前三季度，iHealth的营业收入达到了18.45亿元，净利润更是高达5.09亿元。而同期九安医疗的整体收入为20.92亿元，归母净利润为13.69亿元。可以看出，iHealth对九安医疗的业绩贡献相当显著。
以4591万美元收购20%的股权来计算，iHealth的估值达到了2.3亿美元，折合人民币约为16.78亿元。然而，值得注意的是，截至去年三季度末，iHealth的净资产为20.65亿元。这意味着此次交易是低于净资产进行的折价转让。对此，九安医疗表示，拟交易定价是参照少数股东权益账面价值，并经过双方协商确定的，交易价格公允、合理。
九安医疗在公告中强调，近年来，iHealth体系子公司紧密围绕公司的两大核心战略展开业务：一是打造“爆款产品”，二是加速推动糖尿病诊疗照护“O+O”新模式在中国、美国的落地。随着试剂盒产品在美国被广泛使用，iHealth品牌在当地家用医疗健康产品市场的知名度和影响力显著增强，积累了良好的用户口碑。
本次交易完成后，九安医疗将能够进一步支持iHealth体系子公司的发展，并加强对子公司的控制权。同时，相关协议的签署并不会以任何方式修改、更改或以其他方式改变九安公司、小米集团及其各自分支机构之间当前的合作关系。
回顾iHealth的成立历程，可以追溯到2014年。当时，九安医疗与小米投资合资成立了iHealth公司，小米投资以2500万美元的价格拿下了20%的股权。随后，九安医疗将iHealth相关全球业务调整至新设的独立实体结构之下，将iHealth已有的海外公司（包括中国香港、美国、法国）全部划拨给新设子公司，并将iHealth相关人员、专利、商标专有技术等划归至新设子公司。小米方面则指派了一名董事进入合资公司董事会。
当时公告显示，iHealth将成为小米公司移动健康领域的合作伙伴，双方将在用户体验、小米电商和云服务方面开展深入合作，共同打造移动健康云平台。而iHealth作为九安医疗海外发展的主要平台，对九安医疗的业务发展贡献巨大。
特别是在疫情期间，美国当地对新冠抗原检测试剂盒产品的需求大幅增长。九安医疗iHealth美国子公司通过自身渠道及亚马逊平台进行销售，并与客户签署了重大合同及订单，为公司的业绩作出了重要贡献。这导致了2022年第一季度，九安医疗的净利润同比增长超370倍，达到了143亿元。粗略估算，当时iHealth对九安医疗净利润的贡献可能超过了100亿元。
此次全资收购iHealth，九安医疗表示是基于公司未来业务发展规划的考虑。购买iHealth少数股权后，iHealth将成为公司的全资子公司，这符合公司的长期发展战略，有利于公司优化业务架构，提高管理和运营效率。同时，本次购买股权将使公司享有原该少数股东所享有的损益份额，预计这一变化将对公司未来的经营业绩产生正面影响。
从长远来看，此次全资收购iHealth对九安医疗的未来发展和综合竞争力的提升具有积极的意义。九安医疗将能够更加灵活地调配资源，支持iHealth在全球范围内的业务拓展和创新发展。同时，随着iHealth在糖尿病诊疗照护“O+O”新模式等方面的不断探索和推进，九安医疗也将有望在这一领域实现更大的突破和发展。
总之，此次九安医疗全资收购iHealth的交易无疑是一次重大的战略决策。通过这一交易，九安医疗将能够进一步巩固其在医疗健康领域的领先地位，并为未来的发展奠定更加坚实的基础。
本文源自：金融界
作者：青枫
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