世界主要国家的股市都已经创下历史新高,A股市场十几年徘徊于三千点。股市是经济的晴雨表,为什么十几年经济高速发展,股市却原地踏步?到底是什么原因造成了股市晴雨表功能的失效?
近五年来,大股东减持套现近2.4万亿、公司再融资近4.2万亿、IP0融资近2.2万亿、再加上证券公司佣金、印花税等等,二级市场上的流动性资金不断地被抽离,水涨则船高,水不断流出,船自然就高不起。
股市两大基本的功能:融资与投资。融资功能得到充分的发挥,但是投资功能呢?如果注重融资而忽视投资功能,那么投资者赚不到钱甚至亏钱,他们是会用脚投票的。都了跑了,又找谁融资去。
发挥股市的投资功能,需要的是占市场主体地位的中小投资者赚到钱。A股市场在交易规则上,中小投资者只能T+1只能单边做多,而市场上机构投资者却拥有每秒299笔,能够运用融券等变相T+0的量化交易,以及发达的做空工具。
当机构投资者运用量化交易、做空的特权横行于市场;当做空就能赚到钱;当围猎收割中小投资者就能赚到钱。这种市场环境下,A股市场的上涨还是下跌,对于机构投资者来说,已然无关紧要。但是,中小投资者只能单边做多赚钱,这让他们情何以堪。
成熟市场也有量化交易、做空工具,但是成熟市场是T+0的交易规则以及所有投资者双向做空做多都可以的市场。T+0平衡了量化交易的优势,做空做多都可以,使得做空工具只是工具而已。
让市场远离三千点,需要的是公平公正的交易规则,要么取消量化交易、做空工具,要么给予散户T+0做空做多双向选择的权利,以平衡量化交易、做空工具的优势;限制大股东减持套现;完善退市赔偿机制,财务造假赔偿投资者损失,以及融资市场向投资市场的改变。
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