北京
挖贝网 2月12日消息，正在排队北交所上市的兢强科技（874111）近日收到一轮问询函，共9大问，包括创新特征、收入真实性等。由于对第一大客户美的集团的销售金额逐年下滑，每年降幅超10%，被问是否存在主要客户稳定性不足而影响持续经营能力的风险。
另外，挖贝研究院就兢强科技过会概率对话deepseek。经deepseek分析，兢强科技一轮问询主要被关注5大核心问题，并推测兢强科技过会概率约为60%。此前挖贝研究院对话deepseek得出另一家北交所在审企业原力数字的过会概率约为70%。（仅供参考）
对第一大客户美的集团销售金额逐年下滑，被问客户稳定性
资料显示，兢强科技主要产品是电磁线，以漆包铝线为主，主要应用于家用电器领域。2021年至2023年，公司每年营收规模分别为10.51亿元、10.76亿元、12.17亿元，逐年增长；净利润分别为9081万元、5160万元、6259万元，先降后升。
根据招股书，报告期内，兢强科技的第一大客户均是美的集团，不过对美的集团的销售金额逐年下滑，2021年是2.35亿元，2022年降至1.9988亿元，下滑15%，2023年再降至1.72亿元，下滑14%。
（兢强科技对第一大客户销售情况，单位：万元。截图自招股书）
挖贝研究院注意到，同期美的集团的业绩呈增长趋势，2021年至2023年美的集团营收从3434亿元增长到3737亿元，净利润从286亿元增长到337亿元。
在第一大客户业绩增长的情况下，兢强科技对客户的销售金额却在下滑。对此，北交所在一轮问询中发问：来自美的集团收入逐期下降的原因，公司是否存在主要客户稳定性不足而影响持续经营能力的风险。
毛利率方面，兢强科技被问“在收入规模低于同行业可比公司，但毛利率及变动幅度高于可比公司的原因及合理性”。以2023年数据为例，兢强科技营收12.17亿元，毛利率9.72%，较营收179亿元的同行业公司精达股份相比，毛利率高出2.82个百分点；较营收111亿元的同行业公司长城科技相比，毛利率高出5.37个百分点。
另外，兢强科技2023年向美的集团销售低规格漆包铝线毛利率为-0.60%，而向卧龙电气和METAL-FIO销售毛利率分别达到8.11%、12.20%，也引起北交所关注。
deepseek推测过会概率60%
经deepseek分析，兢强科技一轮问询主要被关注5大核心问题：核心竞争力与市场竞争劣势、应收账款高企与现金流风险、募投项目合理性及产能消化能力、业绩增长可持续性与客户集中度、财务内控与独立性。
deepseek在兢强科技核心竞争力与市场竞争劣势中提示潜在风险，若无法证明铝线在成本、性能或政策支持上的不可替代性，可能被质疑业务可持续性。
deepseek在兢强科技应收账款高企与现金流风险中提到，公司2024年上半年应收账款余额超3亿元，超前三年水平，且经营活动现金流量净额连续多年为负。并指出矛盾点在于，公司在现金流紧张、短期借款超3亿元的情况下仍于2023年分红6466.5万元，并计划募资1亿元补流。
deepseek评估，兢强科技北交所IPO过会概率约为60%，若公司对相关问题合理解释，过会率将上升。
（deepseek分析仅供参考）
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