金价狂飙 多家大行借势推广黄金回购业务

21世纪经济报道记者张欣 北京报道

近日，国际金价一路狂飙。就在2月11 日，现货黄金盘中最高触及2942.18美元/盎司，伦敦金现站上2940美元关口，盘中最高达2942.71 美元/盎司，COMEX黄金期货最高涨至 2968.5美元/盎司，直逼3000美元/盎司。

民生银行首席经济学家温彬表示，近期金价上涨主要有三方面原因：

一是避险情绪驱动。特朗普关税政策加剧市场不确定性，对墨西哥、加拿大、中国加征关税，还威胁对欧盟征税，虽有关税推迟情况，但关税政策不确定性导致全球经济走向不明，推升黄金避险属性。同时，2024 年中国人工智能初创公司 DeepSeek 的突破冲击美股科技公司高估值，英伟达等股价暴跌，美股波动加剧，强化了黄金避险功能。

二是实际美债收益率走低。美联储1月FOMC 会议维持利率不变，鲍威尔表态偏鸽派，且美国2024 年四季度 GDP 增长低于预期，叠加 DeepSeek 影响，1月27日以来美债实际收益率大幅走低，反向推动金价上涨，且同期美元指数未明显走弱，避险需求增加。

三是“去美元化” 因素。特朗普政策及潜在影响或致美元信用受损，多种因素成为 “去美元化” 诱因。2024 年第四季度全球央行购金热情升温，中国央行也在增持，或佐证 “去美元化”。舆论对美元信用 “崩塌” 的关注放大了金价上涨势能。不过，从 SWIFT 数据看，美元在国际支付市场份额未降，国际贸易融资市场份额有下降但仍超 80%。

由于金价处于高位，部分消费者以黄金变现的需求也在增加。为此，多家国有大行顺势推广黄金回购业务。

近日，农业银行发布的黄金回购攻略显示，该行在全国开通了近3000个黄金回购网点，回购范围包括该行销售并配有回购证书的黄金产品，客户可选择就近有资质的网点办理黄金回购业务。

工商银行还升级了黄金回购服务，推出了“非工行品牌金条工行收”的回购服务，除回购自家销售的黄金产品外，该行还支持农业银行、中国银行、建设银行、邮储银行、招商银行、平安银行、光大银行、广发银行在内的14家银行，以及中国黄金、山东招金2家黄金企业的Au99.99品牌金条回购。不过，回购本行或非本行黄金产品的价格也有所差异，工商银行品牌金回购价差为4元/克，非工行品牌金条和其他黄金产品回购价差为10元/克。

所谓黄金回购，简言之是指银行针对客户的实物黄金“变现”需求，代理第三方实物黄金产品收购企业收购客户所有的，纳入银行回购范围的实物黄金产品的经营行为。不过，上述两家大行均提醒，黄金回购价格存在波动风险，建议投资者投资前要充分考虑，理性投资。

值得注意的是，多家银行在推广黄金回购服务的同时还调高了积存金起投门槛。

2月7日，中国银行在官网发布公告称将调高积存金起投点。具体来看，按金额购买积存金产品或创建积存定投计划时，最小购买金额由650元调整为700元，追加购买金额维持200元整数倍不变。已在执行中的定投计划不受影响。按克重购买积存金产品或创建积存定投计划时，最小购买克重维持为1克不变，追加克重维持为1克整数倍不变。

同日，招商银行发布公告称，根据近期黄金市场变动情况，拟于2月12日起调整黄金账户业务相关的利率，其中黄金账户活期年化利率调整为0.01%、三个月期产品年化利率调整为0.1%、六个月期产品年化利率调整为0.1%、九个月期产品年化利率调整为0.2%、一年期产品年化利率调整为0.3%。而在本次调整之前，招商银行的黄金活期年化利率可达到0.1%，3个月—1年期的黄金定期年化利率则能达到0.3%—0.6%。

积存金是银行推出的一种黄金投资产品。其基本原理是投资者按照银行设定的规则，定期或不定期地购买黄金份额，类似于零存整取，但存的是黄金。本报记者查询招行App发现，黄金活期是“存在银行可灵活买卖的黄金”，而黄金定期是“存在银行可以生金的黄金”。也就是说，招行的黄金定期与大行积存金相比，最大的区别是可以生息。

以黄金定期为例，实时买入价为681.21元，实时卖出价为678.81元，近一年涨幅为41.08%。用户可以以现金购买或活期份额转让，现金起投点为2500元，活期转入规则是10克起转，1克递增，支持随时转入。

对于黄金的后市发展，温彬判断称“2025年黄金价格仍将延续上涨行情，大概率突破3000美元/盎司关口，甚至不排除出现与去年相仿的涨幅。全年波动区间或在2600-3200美元/盎司之间。”