滕斌圣教授：中国独角兽企业如何在国际持续“出圈”？

随着独角兽企业生态呈现出新的发展趋势，中国于全球独角兽领域的表现也愈发耀眼，在推进国内市场开发以外，也在积极寻求国际化的路径。

“独角兽”这一由美国风险投资家Aileen Lee在2013年提出的概念，用以形容那些估值10亿美元以上又未在股票市场上市的科技创业公司，如今已成为创新驱动发展的代名词。

在全球经济变革和科技革命的大背景下，独角兽企业不仅吸引了大量关注，也面临着新的宏观环境挑战。中国独角兽企业如何在国际市场上持续“出圈”，成为了企业发展的核心课题。

国内外独角兽生态呈现哪些重要的发展变化与趋势？中国独角兽企业在国际“出圈”需要关注哪些关键要素？长江商学院滕斌圣教授在近日的媒体专访中指出，中国独角兽企业要实现国际“出圈”，需要在全球生态系统中找到自己的独特优势，坚持长期主义，提升商业创新的落地能力和营收能力。凭借硬科技含量提升和自主技术创新，中国独角兽企业将在复杂多变的全球经贸环境中实现持续发展。

作者 | 刘亮

来源 | 中国新闻社

滕 斌 圣

长江商学院战略学教授
战略研究副院长
新生代独角兽全球生态体系研究中心主任

Q: 近年来，全球独角兽生态发展呈现出哪些新趋势？

滕斌圣：全球独角兽生态发展趋势近两年有显著变化，主要体现在以下三个方面。

● 其一，宏观环境挑战加剧。新兴行业和海外上市监管日趋严格，企业面临的合规压力增大。同时，地缘政治风险、全球经济衰退的阴影笼罩，诸多不确定因素交织在一起，使得独角兽企业的发展环境更加复杂多变。

● 其二，市场热点快速转换。AIGC和大模型的兴起，激发了投资者对人工智能早期企业的热情。新兴赛道层出不穷，令人目不暇接。同时，政策性战略新兴产业如高端制造、半导体、新能源等也备受瞩目，为产业升级注入新动力。

● 其三，独角兽企业特点愈发鲜明，其数字化科技含量不断提升，企业规模更小、更精。

Q: 当前全球独角兽呈现何格局？中国独角兽发展有哪些新趋势？

滕斌圣：从全球范围内来看，目前独角兽公司仍以美国和中国为主，其中美国占比最多，中国位居其次。尽管在AI浪潮的推动下，芯片领域不断涌现出新兴力量，但名列前茅的依然是我们耳熟能详的公司，头部企业依然表现出极大的稳定性。

具体到中国市场，独角兽行业展现出“技术创新快、国际化和多元化”三大明显趋势。科技创新作为国家战略，对独角兽企业而言，核心竞争力在于科技自主性和不可替代性，这是其崛起的关键。国际化方面，独角兽企业多采取主动策略开拓国际市场。此外，独角兽企业还致力于在原有业务外探索新增长点，如小红书和京东科技，其新增长曲线的出现速度显著加快。从行业重点看，人工智能和半导体无疑是两大核心领域。中国新晋独角兽企业中有很大一部分集中在人工智能和半导体领域。

Q: 作为全球商业创新的两大引擎，中美两国独角兽企业发展有何差异？

滕斌圣：从全球生态中的独角兽公司发展情况来看，目前中美两国新晋独角兽数量遥遥领先。尽管两国的聚焦领域有所不同，但经过几年的发展，中国与美国已经基本能够同等竞争，这一点至关重要。

从独角兽的产业分布来看，美国的在榜独角兽超九成集中在第三产业，第一产业、第二产业占比较少。这也是现代经济发达国家和地区的显著特征，极其依赖服务业，在独角兽这种资本参与度极高的赛道里，符合资本的预期偏好。

而中国在榜独角兽虽然也是第三产业占据了绝对优势，有六成以上，但第二产业的比例不容忽视，在三成以上。这也充分体现了中国“制造大国”的综合优势。从某种意义上讲，中国的第一、二、三产业组合可能更具竞争力。

从行业看，中美独角兽在行业分布上差异较大。前些年，中国独角兽企业平台共享型占比高，集中于消费互联网。

如今，随着消费互联网已经发展较为成熟，中国独角兽更多地转向分布于人工智能、先进制造、产业互联网、新能源、芯片半导体等领域，而美国独角兽企业则更多分布在金融科技、网络工具、软件服务、人工智能、医疗健康等偏软的服务应用层面。

Q: 据研究机构统计，近年来，中国独角兽企业增长数量有所下滑。在此背景下，您如何展望未来中国独角兽的发展？

滕斌圣：除了独角兽企业数量，我们更应该关注独角兽企业质量，以及数量背后的风险。尽管中国独角兽增长数量有所下滑，但相较于此前移动互联网时代涌现的大批烧钱换流量的独角兽，当前中国独角兽的硬科技含量正在显著上升。这一趋势表明，中国独角兽正在从模式创新向自主技术创新转型，更加注重长期发展和核心竞争力的构建。这一转变是宏观环境变化、产业政策引导、科技驱动和企业务实发展等多重因素共同作用的结果。

展望未来，中国创业者和技术人员等雄厚人才基础依然是压倒性优势。在战略新兴行业，政府也给予了大力支援，能够为硬科技独角兽提供持续发展动力。这种政府与市场相结合的创新生态，为中国独角兽的崛起提供了有力支撑。

Q: 中国独角兽企业如何在国际市场上持续“出圈”？中国独角兽企业走向世界的关键要素是什么？

滕斌圣：总体而言，中国在全球创新生态中的地位依然稳固。未来，中国企业更需要在全球生态系统中找到自己的独特优势。尽管美国企业在区块链和数字货币等领域较为活跃，但中国在人工智能、先进制造和汽车交通等领域的表现已实现全球领先。

当前，全球经贸环境复杂多变，用长期视角来看待问题变得尤为重要，坚持长期主义，才能更好地迎接产业未来。长期主义企业通常具备几个显著特征，例如优质的股东背景、卓越的经营管理能力、合理的产业链布局、对研发的高度重视，以及强烈的社会责任感等。

与此同时，我们可以看到，中国政府也在逐渐强化对长期视角的关注，在多个中央会议中屡次提到“耐心资本”。因此，我们更加需要以长期主义的观念关注独角兽企业商业创新的落地能力和营收能力——是否具有足够高的竞争力壁垒和稳定发展的市场份额，其实际业绩能否兑现估值预期，以及商业模式是否持续可行。

文中图片来自图虫创意，转载需获授权。

end

点击下方卡片，关注长江商学院