2024亏了17亿，光大永明人寿递上“史上最差成绩单”

来源：燕梳师院 文：王美怡

2024年，光大永明人寿交出了一份“史上最差成绩单”，保险业务收入与净利润双双走“下坡路”。与此同时，公司内部也掀起了一场人事变动，高层管理团队经历了大规模的洗牌。在人事调整之下，光大永明人寿能否迎来久违的曙光？

“史上最差成绩单”

1月27日，光大永明人寿披露了其2024年四季度偿付能力报告，经营形势不容乐观，且是历年来亏损最为严重的年度。具体而言，保费端，实现收入188.17亿元，同比下降3.37%；利润端，亏损17.27亿元，亏损同比大幅增加236.6%。无论是保费收入的萎缩，还是亏损幅度的急剧扩大，均表明光大永明人寿在走“下坡路”。

自2010年成功完成“合转外”后，光大永明人寿进入了“高光时刻”。从2013年的30.19亿元一路飙升至2023年的194.73亿元，十年间保险业务收入翻了超过六倍。然而，高速扩张背后隐藏的风险在2022年彻底显现。

彼时，光大永明人寿首次出现13.57的巨额亏损。随后2023年，尽管亏损有所收窄，仍高达5.13亿元。短短三年，公司何以至此？

一方面，业务结构失衡，长期依赖银保渠道。数据显示，2022年该公司银保渠道的业务占比超过70%。尽管“短钱长投”的产品能迅速扩大规模，但也隐藏着巨大的风险。首先，高昂的渠道费用大幅压缩了利润空间，某些产品的首年费用率甚至超过了120%。

其次，负债端成本与资产端收益倒挂现象明显，预定利率在2.5%-3.5%之间，而实际投资收益率却持续承压。当监管机构叫停“长险短做”后，其产品结构的问题彻底暴露无遗——2023年上半年，公司新业务价值率仅为8.7%，远低于行业平均水平的15%。

另一方面，投资端失速。作为银行系险企，公司过分追求固收类资产配置（债券占比超60%），在利率下行周期遭遇再投资风险。2022年总投资收益率4.2%看似稳健，实则已低于负债成本线。更致命的是，截至2023年三季度末，其不动产投资占比达监管上限的30%，在商业地产寒冬中形成风险敞口。当“偿二代”二期工程强化穿透监管，这些隐性亏损被迫显性化。

根据最新偿付能力报告，截至2024年第四季度，光大永明人寿综合退保率位居前三的产品分别为光大永明附加丰盛投资连结保险（A款）、光大永明稳保丰两全保险（万能型）、光大永明金保来A投资连结保险，而三者销售渠道均来自银保。可见，公司仍未摆脱单一业务结构的困扰。

图源：公司2024年四季度偿付能力报告

人事动荡

巨亏之下，光大永明人寿进行了人事密集调整。2024年4月，刘凤全正式卸任光大永明人寿总经理一职，由公司董事长孙强担任临时负责人。随后8月，国家金融监督管理总局天津监管局披露一则消息，核准张晨松光大永明人寿总经理的任职资格。

张晨松的入驻可谓是“专业对口”。公开资料显示，他拥有长达11年的总精算师经验，持有中国、北美、英国精算师职称。此外，还身兼数职，兼任光大永明资产管理股份有限公司董事、中国精算师协会常务理事以及中国保险学会理事，始终活跃在行业的前沿。

去年年末，有消息传闻，孙强不再担任公司党委书记、董事长，改由总经理张晨松暂代相关职责。从最新偿付能力报告中得知，孙强不再担任公司党委书记。不过，是否卸任董事长仍有待公司官方确认。如果消息属实，无疑将让张晨松肩上的责任变得更加沉重。

与此同时，平安老将陈心颖加盟加拿大永明人寿保险公司，这足以证明外资对中国市场的重视程度。据悉，作为加拿大永明人寿100%控股股东的加拿大永明金融集团，其首席执行官兼总裁Kevin Strain（苏凯帆）近期多次往返北京，与光大集团高层展开密集会谈，探讨如何从集团层面为光大永明人寿提供全方位支持，包括战略优化、产品创新、渠道拓展等。

近年来，公司股东方也深受危机，多位高管接连落马。2024年1月，中国光大集团原党委书记、董事长唐双宁因严重违纪违法被开除党籍。这一事件将光大集团内部的深层次问题推到了聚光灯下。作为一家金融巨头，光大集团的动荡不仅对其自身发展造成了冲击，还可能通过连锁反应波及光大永明人寿等业务板块。

监管出手

2024年内，公司累计收到4次处罚，合计金额高达138万元。

比如，光大永明人寿的天津分公司和山东分公司由于未按照规定使用已备案的保险条款和费率而受到了处罚。其中，天津分公司被处以50万元的罚款，山东分公司则被罚款35万元，相应地，相关责任人也被分别处以7万元的罚款。

5月30日，金融监督管理总局四川监管局发布一则罚单，重锤两人。具体来看，光大永明人寿保险四川分公司因为存在财务数据不真实的问题，被监管机构处以50万元的罚款。与此同时，该分公司时任总经理李云华，因其对公司财务数据不真实的问题负有连带责任，被罚款8万元。

与此同时，该公司银保业务管理部业务支持室主任、银行保险管理部副经理、银行保险管理部经理兼成都银保花旗渠道负责人刘飞，以及综合销售渠道光大业务部经理、成都银行保险业务一部经理魏强，均因涉及财务数据不真实的问题，被处以终身禁止进入保险行业的严厉惩罚。

根据《国家金融监督管理总局浙江监管局行政处罚决定书》（浙金罚决字〔2024〕47号），光大永明人寿浙江分公司因存在跨区域经营保险业务的行为，被警告并罚款三万元，一名责任人被警告并罚款一万元。

而面对“史上最差成绩单”，总精算师出身的张晨松将如何扭转眼下的局？