入局滑板底盘，“潜力黑马”悠跑科技能否找到汽车定义真命题？

【摘要】当传统汽车制造还在按部就班时，一场变革悄然兴起——滑板底盘产业，正以惊人的速度重塑电动汽车的未来。

据预测，到2030年，全球滑板底盘市场规模将飙升至530.3亿美元，年复合增长率高达22.7%。

而悠跑科技无疑是滑板底盘赛道的一匹潜力黑马，24年12月19日，公司宣布完成数亿元B轮融资，合肥产投、徐州产发基金等纷纷向其抛来橄榄枝。

值得关注的是，滑板底盘赛道虽然表现火热，但供给端众企业多资金链遇冷，需求端市场客户接受度仍然有限。

与此同时，面对传统底盘供应商转型的巨头的同台竞技，悠跑尚存在着生产规模和市场渠道相对薄弱等问题。

那么，闯入新赛道的悠跑科技究竟能否避开“潜在雷区”，成为行业内的“潜力黑马”呢？

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以下为正文：

01悠跑科技打响滑板底盘赛道第一枪

悠跑科技诞生于2021年初，正值汽车行业面临电动化、智能化、网联化转型的关键节点。

创始人李鹏曾在长城汽车担任要职，参与主导企业的智能化转型，凭借在汽车行业内深厚的经验积累，在公司成立之初就迅速确立了以滑板底盘为核心的业务布局。

李鹏曾公开表示，现有的造车模式存在的痛点问题是整车一体式开发，基于白车身打造，带来了周期长、投入大、迭代慢的问题，而这与日益个性化用户需求产生巨大撕裂感。

由此，一款能够集多功能开发于一体且满足个性化定制需求的造车模式或将引爆市场热点。

从商业模式上来看，传统造车模式面临着研发周期长、成本高、灵活性不足等问题，而滑板底盘能够将车辆的动力、传动、制动、转向等系统集成于一个平台，有效缩短开发周期、降低研发成本，为不同车型提供灵活的架构支持。

而线控底盘作为滑板底盘的核心技术，摒弃了传统的机械连接方式，通过电子信号来控制车辆的转向、制动等系统，相比传统底盘响应速度更快，大大提升了车辆的操控性能。

悠跑科技已经推出UP超级底盘用于支持所有场景拥有者短周期内快速推出丰富的产品矩阵，合作伙伴亦可延伸至商业地产用户、AI场景拥有者的自动驾驶公司、追赶电动车潮流的跨国主机厂等。

公司的盈利方式主要包括产品销售、技术服务收费以及后续的升级维护，然而，多元的盈利方式之下是订单寥寥的商业化难题。

从经营情况来看，悠跑并未对外披露公司业绩，但从公司成立到目前仅进行了四次融资。

前三次融资集中发生了21年公司成立初期，博原资本、经纬创投、真格基金等都纷纷抛出橄榄枝。

但第四次融资即B轮融资，却发生在24年12月，此轮融资由合肥产投领投，徐州产发基金以及博世集团旗下博原资本跟投，款项将用于悠跑超级VAN量产的推进及产能提升。

这意味着中间的近3年的时间悠跑都未获取对外融资。

与此同时，22年年末悠跑曾被曝取消年终奖福利，并突然传出寻求美国纳斯达克市场IPO的需求，由此可见，不融资并非不想融资，而是难获融资。

在资金链告急的情况下，近期的B轮融资能否续血，滑板底盘第一枪又能否一鸣惊人呢？

02产品黑科技“铁架子”能否定义汽车

当前，悠跑钻研的滑板底盘一度被业内认为是底盘界的“黑科技”。

其核心构造主要包括“前桥+电池+热管理+后桥”等关键组件，涵盖了车辆所需的驱动、制动、转向和电池等功能。

通过预留的电气和车身接口，滑板底盘实现了上下车体的分离设计，允许车身与座舱根据需求灵活更换。

线控制动技术的发展，为车辆操控系统的电子化精准控制奠定了基础；软硬一体的技术趋势，促使汽车行业对底盘集成化、智能化提出了更高要求；而汽车产业链的完善，也为滑板底盘商业化创造了有利条件。

与传统底盘相比，滑板底盘集成度高、空间利用率大、可扩展性强，能为车辆提供更大的内部空间，便于灵活设计车内布局，未来或有望进一步定义汽车。

然而，滑板底盘也存在着初期研发和生产成本较高，安全性在实际应用中需要更多验证等短板。

一方面，不同级别、不同品牌车型底盘的差异化加大了底盘标准化的难度，且拥有成熟汽车制造经验的车企以底盘作为自身的核心技术之一，直接转变开发模式或采用第三方滑板底盘的意愿较弱。

另一方面，滑板底盘的高集成化更易牺牲舒适性调校，加大智能化趋势下集成式EE架构的开发难度，底盘后期的维修难度及费用也更昂贵。

从安全性角度来讲，电芯由于充放电膨胀造成的形变和散热性能变差，强度和刚度系统设计都需要系统性开发，如何监控电芯的充放电状态对电池管理系统提出更高要求。

从行业整体而言，线控底盘产品同质化现象逐渐显现，车企全栈自研的趋势也在挤压第三方供应商的市场空间。

悠跑科技虽然在技术上具备优势，但与传统底盘供应商转型的巨头相比，生产规模和市场渠道相对薄弱。

从需求端来看，下游厂商对滑板底盘的接受程度仍有待提高，部分车企对滑板底盘的技术成熟度和可靠性存在疑虑，滑板底盘当前上车案例较少，技术优势的实现仍受到多种因素的制约。

由此，产品黑科技能否从小众走向主流仍然需要在大量的案例检验后进行评估，当前，能否获得定点支持是滑板底盘企业的关键一步。

03“现实很骨感”的终极商业追问

值得关注的是，进军滑板底盘赛道的企业不止悠跑一家。

从海外市场来看，号称“特斯拉杀手”的Rivian在21年量产产品实现上市交付，且成功登陆资本市场，市值一度逾1000亿美元，创造市值奇迹，将滑板底盘推向高潮。

RIVIAN通过滑板底盘，布局乘用车、商用车两大路线。乘用车已推出电动皮卡 R1T、电动SUV R1S两款车型，商用车则与亚马逊合作，目前推出一款电动货车 EDV。

与此同时，英国的Arrival、以色列的REE都开启了货车、卡车、大巴等上车试验，更有外媒报道苹果为了加入造车大军曾有意收购Canoo的滑板底盘业务。

从国内市场来看，宁德时代可谓是最不可忽视的劲敌所在。

24年末，宁德时代在上海的底盘新品发布会正式推出CIIC一体化智能底盘——磐石底盘，采用了电池到底盘一体化技术，将电芯直接集成到底盘中，实现和底盘的结构共用。

值得关注的是，磐石底盘已经首发搭载阿维塔这一“所有的产品，标配宁德时代电池”的合作伙伴。

由此，电池于底盘的配套使用，再加上进一步融合电驱、电控等相关产业宁德的滑板底盘不仅仅是底盘。

在重资入场之后，技术更新迭代的速度将进一步加快，悠跑科技在面临资金遇冷这一供应商普遍存在的问题之中，如何获取融资或加速上市成为企业能否进一步提升技术水平、扩大产业规模的关键。

与此同时，面对宁德时代这一全面型选手的加入，悠跑在尚未建立起较大市场份额的竞争力水平之下，或面临市场被吞并的风险，未来选择出海谋收益，还是多线发展抢占国内份额是公司值得思考的话题。

“现实很骨感”，诸多挑战之下，悠跑科技又如何在激烈的商业化“客户争夺战”中分一杯羹？

04尾声

在滑板底盘这场高规格的产业竞逐中，棋局远未达终局。

而这场较量中，资金是“根脉”，客户是“枝干”，悠跑或许不该再悠闲漫步，而是加速猛冲，方能在市场初期占据一定优势，为未来的商业化比拼赢得一丝喘息之机。

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