亿滋财年报：涨价对抗国际可可价格高企重塑产品组合策略寻觅增长

近日，手握奥利奥、吉百利、趣多多等品牌的全球糖果与零食巨头亿滋国际发布了公司2024财年第四季度和全年度的财务报告。

整体来看，公司第四季度实现净收入96.04亿美元，同比增长了3.1个百分点，有机净收入增长5.2%；全财年实现净收入364.41亿美元，同比增长了1.2个百分点，有机净收入增长4.3%。尽管报告期内公司受到国际可可豆价格高企、运输成本上升、全球通胀等消极影响，但其财务表现可谓稳健。

只是仔细来看，价格因素为有机净收入增长带来5.3个百分点的利好，而产品组合/销量却出现了1个百分点的下滑，未来如何取得平衡的有机增长仍是一大考验。

对此，公司董事长兼首席执行官Dirk Van de Put（冯朴德）表示：“公司业绩在2024财年表现强劲，我们保持着均衡的高增长、可观的盈利和强劲的现金流，同时也向我们的股东回馈了大量资本。”

对于2025年，他也表示：“公司将继续专注于贯彻长期增长战略，尤其是在巧克力业务上采取有效的措施，来应对前所未有的国际可可豆价格上涨局势。我们的团队已经做好了充分的准备，以实现长期的增长。”

分区域来看，亚洲、中东&非洲和欧洲市场的净收入分别同比提高3.1和3.5个百分点，实现了较好的有机增长；拉丁美洲和北美两大市场的表现同比略有退步，分别实现49.26亿美元和109.10亿美元的净收入，同比减少1.6和1.5个百分点。

在此次业绩电话会议上也披露称，北美市场中以奥利奥、乐之等品牌助推饼干业务重夺市场，但自有品牌的市场份额有所流失；欧洲市场的饼干和巧克力业务均取得较好增长；印度、巴西和墨西哥等新兴市场的发展仍旧出色；中国市场发展仍旧疲软。

为了在重要的中国市场寻觅新增长，亿滋也在朝着更多方向做出努力。报告期内，其正式完成了对烘焙食品生产商恩喜村的股权追加投资项目，紧抓中国市场近些年发展颇为迅猛的冷冻烘焙食品，进一步重塑其产品组合策略。

据企查查信息显示，2024年10月27日，亿滋食品企业管理（上海）有限公司所持恩喜村（上海）实业有限公司股份提高至72.3546%，正式成为其大股东。作为我国头部的冷冻蛋糕生产商之一的恩喜村，多年来为山姆会员商店、盒马、华润万家等渠道提供瑞士卷、千层蛋糕、泡芙等众多网红烘焙食品。亿滋此举将显著增强自身于该赛道的话语权，为其未来发展注入新鲜血液。

回到亿滋国际的未来发展，公司首席财务官Luca Zaramella表示，2025年公司将继续聚焦巧克力，寻找盈利能力和品类健康发展的平衡，在推进成本节约的同时，也会考虑对有高回报的品牌进行再投资布局。

至2026年，预计公司每股股价将实现增长，增长幅度或取决于未来可可豆原料价格变化。如果可可豆原料价格下跌，公司或取得更大提升空间；如果可可豆原料价格仍居高不下，公司不排除会采取进一步的价格措施以抵消消极影响。