全球资本做多中国，德银、高盛接力猛吹，是捧杀还是另有所图？

2025年，中国企业将在全球崛起？

自从DeepSeek横空出世后，外资开始疯狂唱多中国，德意志银行甚至发布研究报告，称2025将是属于中国企业的一年，中国股票“估值折价”将消失，A股和港股牛市将继续，并将超过此前的高点。

言下之意，中国企业马上要赢了，现在上车还不晚。

为何中国资产忽然成为外资眼中的“香饽饽”？德银预测中国企业崛起的逻辑是什么？究竟是捧杀，还是另有所图？

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全球资本，做多中国

德银在最新的报告中，把DeepSeek的推出称为中国的“斯普特尼克时刻”。

斯普特尼克时刻，啥意思？

1957年苏联成功发射了世界上第一颗人造卫星，也就是斯普特尼克1号，象征着其在太空竞赛中取得领先，给美国带来了巨大的冲击。

所以现在德银称中国迎来“斯普特尼克时刻”，意思是中国企业也到达了崛起的转折点。

德银称，现在中国所处的位置就像是1980年代初期的日本，而当时日本正是飞速发展的黄金年代，以更低的价格提供更高质量的产品，并且不断创新，经济迎来大爆发。

如今中国的商品出口额是美国的两倍，贡献了全球制造业增加值的30%。

前年中国占全球专利申请的将近一半，电动汽车领域中，中国拥有70%的专利。

再加上关键行业的本地专业集群、层出不穷的理工科人才，德银对中国企业实力的信心十足。

另外德银还说，“现在全球投资者严重低配中国，就像他们几年前回避化石燃料一样，直到市场惩罚了那些做出非市场决策的人”。

最后德银得出结论，投资者低估了中国的技术成就，预计中国股票的“估值折价”将消失。

无独有偶，除了德银之外，最近高盛、瑞银等都在唱多中国市场，其中高盛预计到今年年底，MSCI中国指数和沪深300指数将上涨约20%。

曾经对中国经济各种唱空的外资们，开始坚定做多中国了。

牛市要来了？

外资对中国资本市场充满信心，根源来自于中国制造业实力的不断进步。

德银在研报里写得很清楚，几乎梳理了一遍中国制造业的“发展史”。

最开始的时候，中国企业还只是在全球服装、纺织品和玩具领域占据全球主导地位。

但很显然，这些都是低附加值的劳动密集型产业，直白点说就是不挣钱。

而如今，中国正在越来越多的高附加值领域占据优势，比如基础电子产品、钢铁、造船、汽车等等产业。

尤其是最近推出的全世界第一架第六代战斗机，还有AI领域的DeepSeek，都代表着中国在技术上的关键突破。

要知道，去年美股疯涨，很大一部分原因就是AI产业给人们带来充足的想象空间。

尽管AI距离真正的产业化还有十万八千里，但依旧不妨碍投资者们为了AI而疯狂，拿出真金白银来热炒。

结果呢？

DeepSeek的横空出世，一下戳破了美股80%的AI泡沫，人们忽然意识到，小团队、低成本、高水平开发在AI领域也是可能的，压根用不着投入那么多。

美国在AI大模型研发的垄断被DeepSeek打破，中国迎来了自己的“斯普特尼克时刻”。

另外最重要的是，技术突破往往会带来技术格局和产业格局的变化，进一步强化中国制造业的实力，提升中国企业的盈利预期。

最终的结果，就是全球投资者扭转中国资本市场的信心，迎来牛市。

几分真，几分假？

单从逻辑上来说，德银的预测没有问题：

如果中国资本市场开启一轮由科技股带动的牛市，也会带动人们对于经济基本面的信心，到时候释放出巨大的消费潜力，必将支撑市场长期增长，形成正向循环。

再从内部因素上来看，一方面，管理层已经为今年的经济定下基调，不仅会托底，而且还会持续释放利好政策。

比如更大规模的消费补贴、对股市的维护、降息降准等等，今年经济层面的刺激绝不会少。

另一方面，随着中国各领域的技术突破，产业转型升级成功，尤其是AI领域的巨大进步，都会给投资者带来信心。

因此，如果把眼光放远，只要我们能够稳住，打破美国的垄断几乎是板上钉钉，未来中国资本市场的投资价值必然会越来越高。

但需要指出的是，关键在于保持我们自身的节奏，要避免被外资牵着鼻子走。

包括这次外资唱多中国资本市场，更多是一种宏观叙事，短期内的风险不容忽视，会不会是捧杀也犹未可知，我们更需要脚踏实地、谨慎看待。

毕竟这些外资搞事情也不是一次两次了，很难说背后有没有动什么歪心思。

随着中国产业转型升级取得更大成果，在越来越多的高附加值产业占据优势，中国资本市场的价值也会水涨船高。

无论如何，还是希望能借德银吉言，中国企业在2025年全面崛起，迎来“斯普特尼克时刻”。

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