综合成本率达264.3%！平安女将霍建梅能否破题前海财险亏损怪圈？

发布偿付能力报告、官宣新任董事长的任职公告…身为“宝能系”一员的新疆前海联合财产保险股份有限公司（以下简称：前海财险）2025开年重磅消息不断。

据披露的业绩信息来看，前海财险2024年经营压力不小：第四季度综合成本率高达264.26%，居非上市财险机构之首，此外其综合成本率已经连续多个季度高于100%。与之呼应的是，该司2024年第四季度单季度亏损0.67亿元，致使全年亏损金额1.04亿。拉长时间线来看，成立于2016年的前海财险，8年已经累计亏了7.8亿。

在此经营背景下，前海财险于日前完成董事会换届。根据公告，新一届董事会由5人组成，其中变动3人，63岁的霍建梅排在董事会首位。1月27日，前海财险发布公告称，霍建梅正式于1月21日起任该司董事长。霍建梅曾供职于中国平安，曾担任集团、专业公司部门和分公司相关负责人。

此外，第三届监事会也于去年完成换届。相较于上一届监事会，“宝能系”成分也有所减少，前海人寿监事会主席和宝能汽车集团董事的陈琳及程细宝均已换下。另外，空缺了近三年的总经理一职，在2024年3月由李功霓补位。李功霓曾在太平财险、鼎和保险、国任财险等公司任职。可以说，“董监高”的变化让前海财险焕然一新。

新班子登台，而亟待解决的经营问题显而易见，这名平安老将带领下这家颇为年轻的财险公司能否止住连年亏损、高企的综合成本率以及不乐观的投资收益率？

成立8年累计亏损7.8亿

去年四季度综合成本率高达264%

不可否认，2024年、2025年可以说是前海财险面临“巨变”的重要节点——2016年开业之后两度出任董事长的黄炜卸任，曾经担任过平安产险副总经理的霍建梅“空降救火”。目前来看，成立8年，前海财险保险业务收入波动、净利润多年亏损、综合成本率偏高、投资收益率一般以及股东及其相关方（包括宝能汽车集团有限公司等237个公司）拖欠上亿保费等多种难题都需解决。

自2016年10月成立以来，前海财险的保险业务收入年年攀高，在2019年达到高峰，随后开始降低，进入波动阶段。2017年至2024年的保险业务收入分别为10.24亿元、15.42亿元、22.66亿元、21.31亿元、19.39亿元、14.43亿元、15.64亿元、15.25亿元。

净利润上，仅2022年为正，其余年份均为亏损，截至2024年已累计亏损约7.8亿元。具体来看，2017年至2024年的净利润分别为-1.32亿元、-2.21亿元、-1.25亿元、-1.25亿元、-0.14亿元、0.31亿元、-0.89亿元、-1.04亿元。

投资收益率偏低，综合成本率偏高，等多方面原因致使前海财险多年亏损。作为保险公司盈利能力的重要指标，前海财险的投资收益表现并不出众，2024年下半年以来，前海财险在权益市场回暖的背景下，第四季度投资收益率和综合投资收益率均为负值。但是在2022年时，前海财险年度累计投资收益率达到3.7%，可在同期财险行业中排到中上水平。

综合成本率方面则是多个季度高于100%，其中2024年第四季度综合成本率破260%，实属业内罕见。与之对应的是承保利润难以为正，2023年年报显示，原保险保费收入居前五位的险种当中，四种都处于承保利润为负的状态，分别是机动车车辆保险-0.17亿元、责任险-1.24亿元、意外险-0.4亿元、家庭财产险-0.06亿元。仅其他保险实现承保利润0.54亿元。

核心、综合偿付能力充足率处于紧贴红线的状态，两项指标均从2017年第一季度的1596.24%，逐步降至2024年末的107.12%。综合偿付能力充足率仅高于红线7.12%。

受“偿二代”二期切换影响，前海财险的风险综合评级已在2022年第一季由B降为C。前海财险在偿付能力报告中坦言，受最新风险综合评级（分类监管）评价指标调整的影响，公司评级结果调整为C。已组织相关部门深入分析评级下调原因，就主要失分点和存在问题制定整改计划，落实整改措施，尽快实现偿付能力达标。

偿付能力充足率略低，风险综合评级为C会使部分业务受阻。2024年8月9日，国家金融监督管理总局发布《关于加强和改进互联网财产保险业务监管有关事项的通知》，其中要求最近连续四个季度综合偿付能力充足率不低于120%，核心偿付能力充足率不低于75%；最近连续四个季度风险综合评级为B类及以上等要求，才能开展互联网财产保险业务，截至目前，前海财险已暂停开展互联网财产保险新业务。

此外，前海财险还面临“投保人”拖欠保费的难题。前海财险临时信息披露报告〔2024〕2号显示，股东及其相关方（包括宝能汽车集团有限公司等237个公司）合计欠付公司保费127,872,150.90元；前海财险临时信息披露报告〔2023〕2号显示，深圳市宝能投资集团有限公司、深圳市钜盛华股份有限公司、深圳建业工程集团股份有限公司、宝能汽车销售有限公司等8家公司拖欠应收保费96,937,470.33元。

63岁霍建梅获批董事长

领导班子正在重塑

举步维艰之际，已然63岁的平安老将霍建梅担当重任。

1月27日，新疆前海联合财产保险股份有限公司发布公告称，该司第三届董事会第一次会议表决通过，霍建梅出任董事长，任期自2025年1月21日起。同时在1月17日，深圳金融监管局核准了霍建梅的任职资格。

63岁的霍建梅曾供职于中国平安，担任集团、专业公司部门和分公司相关负责人。2024年7月，曾传出过霍建梅拟任前海财险董事长一职的消息。7月18日，霍建梅未正面回应是否将担任前海财险董事长，并表示只是“过去帮忙”。有业内人士评价称，霍建梅“能力很强、资源很广”，如果出山操刀前海财险的化险与改革，是上佳人选。

早在董事长任命之前，前海财险董事会换届“虽迟但到”，于2024 年11月26日完成，新一届董事会由5人组成，其中变动3人，彼时，前海财险原董事长黄炜就已不在新一届董事会之列。

公开资料显示，黄炜自2022年8月被深圳有关方面带走调查，至今已两年有余。2017年初，姚振华被保险业禁业10年，时任宝能投资集团高级副总裁、前海联合基金董事长的黄炜火速接棒前海财险董事长职务。本次董事会换届后，黄炜已经撤下董事长职务。

除董事会换届外，前海财险在去年还完成了总经理任命、监事会换届等动作，不难看出，前海财险领导班子正在重塑。

自原前海财险总经理张云飞于2021年7月辞职后，总经理一职空缺了将近三年，直到今年3月李功霓的补位。李功霓是前海财险成立以来的第二任总经理，曾在太平财险、鼎和保险、国任财险等公司任职。履历显示，李功霓1974年出生，先后任人保财险深圳市分公司华强支公司员工；太平保险深圳分公司营业二部车险部副总经理（主持工作）、车险部总经理、公司助理总经理；鼎和财产业务管理部副总经理等职。之后于2018年10月任国任财险副总裁。

此外，前海财险还于2024年9月完成了监事会换届。相较于上一届监事会，“宝能系”成分有所减少。

不过，“新班子”所要面临的前海财险，并没有多少“向好”的前景。未来如何打好翻身仗，值得关注。

来源：险企高参