DeepSeek开拓AI行业共赢局面，关注两大潜力投资主线

近日，中国AI初创公司深度求索（DeepSeek）先后发布了DeepSeek-V3和DeepSeek-R1两款大模型，成本价格低廉，性能与OpenAI相当，引起AI业内广泛高度关注。

DeepSeek在算法和架构上的创新给AI发展增加了一条新的道路，对芯片、硬件、软件、应用端等的影响呈现多元化趋势，有望带动国内AI全产业的快速发展。

主线一：重点行业软件

普遍认为，DeepSeek的成功有望改变现有AI的产业格局，一方面是低成本模型有望引领AI产业“新路径”，另一方面是开源协议能使中小开发者基于前沿模型二次开发，推动大模型创新从少数科技巨头向分布式社区转移，为中小软件企业创造更多创新机会。

中信证券研报指出，DeepSeek模型性价比持续提升下，国内AI应用依托丰富生态和成熟流量加速各领域落地，同时模型推理能力的提升对复杂推理场景有明显带动作用，其中，Agent模式有望以更长的任务流程、更好的场景理解、更高的自主能力，成为所有AI应用落地的最佳载体之一，在企业管理、教育、办公、医疗、科研等领域展现应用价值。此外，DeepSeek其各类模型开源开放的特点有助于不同场景应用落地，配套生态有望不断丰富壮大。

华泰证券也认为，从投资角度，2025年是AI发展进入商业化落地的一年。以Agent AI为代表的企业软件有望迅速落地，提升企业工作效率，带动美股软件板块表现或好于硬件。

Al Agent或称为AI智能体，是AI应用的另一种形式，它通过集成到各种应用程序中，为用户提供个性化和智能化的服务。作为人工智能领域的璀璨新星，AI Agent正以前所未有的速度渗透到各行各业，引领着新一轮智能化革命浪潮。

从行业进展看，能源、金融、政务是AI Agent落地最快的行业，主要得益于其高数字化预算和成熟的基础设施；办公、财务、营销是AI Agent进展较快的通用场景，涉及会议管理、客户分析、营销推荐等多个细分领域。

以宝兰德为例，去年10月，公司推出了一款AI智慧助手产品。该产品结合了最新的自然语言处理技术和机器学习算法，旨在通过智能问答、智能问数、智能应用导引及代码效能等场景，深度学习用户行为习惯，简化操作流程，为用户带来前所未有的便捷体验，为运营商、金融、教育等行业用户的数字化转型之路加速赋能。

据同花顺数据显示，2月5日，宝兰德（688058）新增“DeepSeek概念”。根据公司官网，公司AI智慧助手平台AlLink Debot产品接入集成了qwen2-7b、deepseek、ChatGLM、文心一言等模型。

同日，宝兰德在互动平台表示，公司相关产品目前已接入DeepSeek、QWen、ChatGLM、文心一言等通用大模型且已有成功案例，助力行业用户打造面向垂直领域的AI Agent应用，同时针对底层算力也已适配基于昇腾系列NPU卡，能够充分调度、使用昇腾NPU算力进行训练和提供推理服务。

主线二：算力基础设施

华西证券研报显示，当前AI发展正处于由模型训练转向推理的关键阶段，伴随Scaling Law边际效益逐渐递减，市场对于DeepSeek创新地优化训练方式来提升模型效能的特性备受关注，短期在市场验证过程中，硬件设备投资可能存在一定延缓，但中长期看，算力挖掘与需求仍然具备极大的成长空间。

近日，华为昇腾云、腾讯云、阿里云、百度智能云等CSP厂商都陆续地在其云服务平台上线了DeepSeek的大模型，华为昇腾、海光信息、天数智芯等AI算力芯片厂商也均适配DeepSeek，对于国内算力产业链的拉动效应已经显现。

DeepSeek的爆火有望将带动国产算力芯片和服务器的放量，推动国产温控设备的放量以及液冷渗透率的提升。据悉，多个地方政府将液冷数据中心纳入新基建补贴目录，国内头部温控厂商有望受益。资本市场上，液冷设备商（如英维克）、国产算力卡（如寒武纪）、数据蒸馏服务商（如海天瑞声）正在成为新的投资热点。

当前，AI行业快速发展，计算需求和计算能耗同步增长，传统的风冷技术已难以满足高端计算设备对散热的严苛需求。这意味着，液冷技术“大展身手”的时代来临了。从AI发展的“可选项”变成“必选项”，液冷不仅是技术上的革新，更是对未来可持续计算能力的一次重大突破。

银轮股份是国内热管理行业专家，专注于油、水、气、冷媒间的热交换器、汽车空调等热管理产品以及后处理排气系统相关产品的研发、生产与销售。公司热交换器产销量已经连续二十年保持国内行业第一。

银轮股份的发展逻辑是坚持专注热管理领域，主攻新能源赛道，不断拓展新应用场景。2023年8月，公司正式成立“数字与能源热管理事业部”，将其作为“第三成长曲线”全力支持发展。针对不同客户需求，已经可以提供储能液冷空调、液冷板模块、数据中心发电机冷却模块和服务器浸没式液冷装备、变电设备冷却模块等系列产品。

2025年1月30日消息，国家知识产权局信息显示，浙江银轮机械股份有限公司取得一项名为“直冷热管理系统及机器人”的专利，授权公告号 CN 222405805 U，申请日期为2024年5月。本申请提供的直冷热管理系统及机器人，解决了现有的机器人的散热系统效率不够高的问题。

在分析人士看来，DeepSeek的技术突破不仅是大模型训练的范式革命，更触发了从芯片设计、数据中心架构到资本市场估值的全产业链变革。这场以“有效算力”为核心的新竞赛，正在重塑全球AI产业权力版图。