Mysteel：2025年春节期间国内建筑钢材价格主流持稳

概述：回顾2025年春节前期，现货市场整体呈现供需双弱的格局变化。自去年 “924”宏观组合拳开始后市场情绪不断走强，政策转向明显，预期之下建筑钢材价格呈现快速上涨。但随后美国大选以及政策窗口陆续落地，市场在政策空窗期下交易基本面逻辑，现货价格随之走弱。受房地产需求继续拖累以及基建增速放缓等因素制约，建筑钢材总需求量延续减量态势。考虑到传统基建存量有限和“新基建”的快速发展，建筑钢材等相关下游行业进入多元化发展。基建虽有托底但是难有增量，整体需求表现或维持下降趋势。春节过后，市场能否延续往年来的“开门红”行情？各区域现货市场表现如何？基于春节期间市场的一些变化，Mysteel也对各市场节日期间建筑钢材品种情况及数据做一简单概述，仅供大家参考：

从价格变化情况来看，春节期间各地市场多休市放假，交易基本停滞，价格表现平稳，多数城市贸易商于正月初八-初十开工。从七大区域价格来看，华东地区价格最高，各城市螺纹钢现货价格于3350-3450元/吨，西北地区螺纹钢价格最低，为3000-3100元/吨，华南地区主流品牌价格为3300-3400元/吨；西南地区现货价格为3300-3350元/吨，东北地区现货价格为3300-3370元/吨；中南地区现货价格为3400元/吨左右，华北地区现货主流价格3300元/吨。从厂商沟通情况来看，今年节后市场价格上涨预期较强，市场情绪整体谨慎乐观。

从供应情况来看，春节期间全国多数高炉企业维持正常生产，电炉厂春节假期停产检修较多，建筑钢材产量降至年内低位水平。从钢厂复产情况来看，华东电炉厂于初十开始陆续复产，其余区域电炉厂计划元宵节后迎来集中复产期，不过具体复产时间仍需关注节后市场价格表现，若现货价格涨幅较大，节后复产时间或有望提前。

从库存情况来看，春节期间市场到货较为集中，高炉厂库存有所增加，而市场库存增幅一般。具体来看，全国多数城市社会库存呈现小幅增加态势，但与去年同期相比减少30%-50%不等；由于假期高炉厂生产多正常，厂库增幅要大于社库。考虑到前库存积累速度不及往年，同时从各城市钢厂及市场反馈情况来看，今年春节后建筑钢材库存累库总量将明显低于去年同期。

从市场心态来看，目前厂商心态整体谨慎乐观。一方面，目前市场处于低产量、低库存、低需求状态，对现货价格有一定支撑；另一方面，由于节前现货价格受多方面影响出现一定幅度调整，释放较大风险。短期来看，若需求启动较快，累库周期或将缩短，供需矛盾或将缓解，节后现货价格将迎来开门红行情；反之，若需求释放较慢，供需矛盾加剧，现货价格恐难持续上涨。价格持续性需关注需求恢复及钢厂复产情况。

总结：从各地市场变化情况来看，2025年春节期间全国各地市场价格变化基本持平，与去年节前保持一致。今年厂商对于节后市场价格上涨的预期表现不一。首先，今年春节时间相对于往年提前近两周，由于目前仍处于2月初，短期内气温条件并不利于下游施工，对于消费恢复预期有一定阻力；从供应端来看，今年大多数短流程钢企多于节前1-2周开始停产放假，按照历年放假情况来看，节后第2-3周短流程钢厂陆续复工。高炉厂方面，由于节前现货价格持续回落，钢厂盈利水平显著下滑，企业生产经营面临巨大压力，部分高炉企业停产检修增多，供应维持较低水平；再次，从假期库存增幅情况来看，一是节前库存总量低于往年，而是假期库存增幅低于往年，库存整体压力不大，由于节后钢厂复产多于元宵节后，预计产量恢复速度或低于市场预期，市场销售压力不大，这也奠定了节后价格推涨的契机；另外，从宏观层面来看，年初央行除了降准预期,同时对债市的调控力度也在加大,以进一步稳定国债利率预期。同时地产政策的持续宽松也将助力房地产市场交易活跃度有所增加，地产投资力度边际有所改善，而基建投资与制造业投资增速保持扩张态势，下游消费呈现集中释放的预期；最后，从市场心态来看，目前市场整体心态表现谨慎乐观，钢厂心态偏乐观为主，贸易商对于节后看法则偏谨慎。

因此，预计2025年春节后建筑钢材价格或将在低供应、低库存、低需求的格局下震荡上行，涨幅空间取决于节后钢厂复工的速度以及需求恢复的情况。

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