2025年国内煤焦市场弱势调整

2024年煤焦市场受需求欠佳影响，年内均价下移。2025年煤焦行业产能过剩问题依旧严重，且趋势或将不断恶化，低利润会是常态；虑到下游需求下滑，产能快速增长，供需矛盾加剧，年内均价仍继续下移。

一、2024年国内焦炭行业供需情况

1、2024年国内焦炭产量分析

据国家统计局数据显示，2023年1-12月份，全国焦炭产量为48927.2万吨，同比下降0.8%。2024年国内焦炭月度产量均值在4050万吨左右。

图1 国家统计局统计2020-2024年焦炭产量

2、2024年国内焦炭需求分析

2024年国内钢铁产量较上一年减少。据国家统计局数据显示，2024年1-12月份，全国粗钢产量100509万吨，同比下降1.7%；全国生铁产量85174万吨，同比下降2.3%（详见图2）。

图2 国家统计局统计2020-2024年生铁产量

3、2024年国内焦炭出口分析

据海关总署统计数据显示，2024年1-12月份，我国出口焦炭总量为832万吨，同比下降28.9%（详见图3）。

图3 海关总署统计2020-2024年焦炭出口量

二、2024年国内双焦市场价格走势特点分析

1、2024年国内焦煤市场运行特点

2024年焦煤价格自高点波动下跌，且波动区间逐渐收窄。兰格钢铁网监测数据显示，截至2024年12月底，河北唐山地区低硫主焦煤含税到厂价为1605元（吨价，下同），较年初降930元；山西长治地区低硫瘦主焦煤含税出厂价为1580元，较年初降1070元；山西临汾地区低硫主焦煤含税出厂价为1500元，较年初降1050元；山西太原地区低硫主焦煤含税出厂价为1415元，较年初降1185元（详见图4）。

图4 2021-2024年焦煤市场价格走势图

2、2024年国内焦炭市场运行特点

2024年上半年焦炭市场先抑后扬，下半年焦炭市场震荡走弱。整体来看，2024年国内焦炭市场呈现重心下移的局面。

兰格钢铁网监测数据显示，截至2024年12月底，唐山地区准一级冶金焦含税出厂价为1660元（吨价，下同），较年初降800元；山西临汾地区准一级冶金焦含税出厂价为1600元，较年初降800元；山东临沂地区准一级冶金焦含税出厂价为1970元，较年初降800元。（详情见图5）

图5 2021-2024年焦炭市场价格走势图

三、2025年国内焦炭市场走势预测

1、焦炭供应延续宽松

2024年国内新增焦化产能2638万吨，淘汰产能1555万吨，净新增产能1083万吨，2025年预计新增焦化产能1049万吨，淘汰产能待定。

2、焦炭海外需求小幅增长

我国焦炭出口受到以东南亚为代表的海外其他国家的出口挤压，但是依然可以通过低价进行弥补，从而保证焦炭出口小幅增长。

3、2025年焦煤价格或继续承压

目前国内经济仍处恢复阶段，但成材需求释放有限，焦钢企业利润处于低位，多执行低库存策略，而焦煤供应趋于宽松，价格承压下行。

4、2025年焦炭均价或继续下移

2025年焦炭消费将继续跟随钢铁表现，在逆周期调节的大背景下，钢铁行业有望实现阶段性供需增长，考虑到钢铁整体需求面临下滑压力，全球焦炭产能快速增长，以及焦煤进口稳定及成本下移，全年焦炭均价或继续下移。

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