浙江
英伟达在一夜之间又涨回来了。前天晚上英伟达暴跌 13%之后，昨天晚上它又暴涨了 9%，几乎将失地全部收复。这主要是因为昨天晚上微软的 CEO 突然发声，缓解了市场对于当前算力浪费以及 AI 前景不明的巨大担忧。他提到了一个著名的杰文斯悖论，即当蒸汽机不断提升效率时，煤炭的需求不降反升。这映射到当下，由于DeepSeek在工程学上取得的巨大效率进展，使得 AI 更为普及，未来人们对算力、对芯片的需求反而应该会越来越大，正因如此，市场出现了回暖上涨的行情。
这一轮DeepSeek 在美国引发的狂潮，有几个极为反常的点。首先DeepSeek已经上市一个月，为什么不在上市之初就引发华尔街的暴跌，而是一个月之后，市场才后知后觉，难道市场的定价机制失灵了吗？
再者，对于DeepSeek大家赞赏有加的反而是美国的科技巨头，从 mecca 的首席科技官到一众硅谷的 VC 投资大佬们，纷纷出来为DeepSeek站台。这背后其实是美国的科技圈和资本圈集体抱团，向政府和民众进行“狼来了”似的喊话，期望得到更多政府的支持，希望政府对芯片给予更多管制，为下一轮军备竞赛营造大环境。华尔街趁机进行一轮去泡沫的估值下降，以便市场未来能够继续上涨。
在此，我在知识星球里就提示过大家，短期内英伟达当然是利空，但从中长期来看，算力芯片的逻辑以及 AI 科技的逻辑仍将长期存续，只是波动会更大而已。那么接下来美股将如何发展，纳斯达克会止跌企稳吗？就看今天晚上备受关注的美联储议息会议，大概率今晚不会降息，不过美联储主席鲍威尔大概率会激烈地释放鸽派言论，会继续为市场保驾护航，对美国当下的通胀进展继续表示满意，对美国的就业市场继续称强劲，对美联储的资产负债表继续缩表则可以暂缓。
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