邓正红能源软实力：评估美国新政对油价影响 美国油气商投资谨慎

邓正红软实力表示，市场正在评估特朗普经济政策对美国经济增长及石油需求可能造成的影响，石油软实力在持续收缩性盘整后试探性上行，周二（1月28日）国际油价小幅收高。截至收盘，纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油3月期货结算价每桶涨0.60美元至73.77美元，涨幅0.82%；伦敦洲际交易所布伦特原油3月期货结算价每桶涨0.41美元至77.49美元，涨幅0.53%。在美国，天气预报显示本周气温将高于正常水平，这也打压了对取暖燃料的需求。此前几个交易日，美国出现的极寒引发天然气和柴油上涨。此外由于特朗普政府发出新的进口税威胁，美元指数周二走强。特朗普周一表示，他计划对进口的计算机芯片、药品和钢铁征收进口税。美国油气巨头雪佛龙周二宣布，与投资机构Engine No.1和涡轮发电机制造商GE Vernova合作，在美国建设大型天然气电厂，为快速增长的AI数据中心提供电力。首座电厂计划于特朗普总统任期结束前启用，整体项目目标在2027年底前提供4吉瓦电力，足以供应约350万美国家庭。这些电厂将靠近数据中心，直接供电，绕过传统电网。

美国油气企业目前对投资较以往更谨慎。据路透社报道，华尔街预期美国油气企业今年会克制支出，聚焦回馈股东。本周，多家油气巨头将发布去年四季度财报和今年展望，届时或可看出特朗普油气政策议程与投资者预期的分歧。按路透社说法，油气行业近年来致力于降低成本，已采用比新开钻井效率更高的技术增产。加拿大丰业银行分析推断，今年美国勘探与生产领域的企业整体增产目标是5%，资本支出同比会略有下降。据报道，雪佛龙、康菲石油等油气巨头今年设置的增产幅度都在低个位数，以保证有足够现金回报股东。只有埃克森美孚今年计划将其在美国二叠纪页岩气田的产量增加两倍，并于2030年前将其在圭亚那的原油产量增至日均130万桶。《纽约时报》认为，特朗普上任后，美国天然气产品的客户为规避可能加征的关税，更倾向于签署长期合同。部分美国天然气企业则希冀特朗普政府为兴建天然气管道提供便利，这一过程通常耗时数年。

全球液化天然气（LNG）进口量预计将在2025年1月达到3812万吨，较2024年12月的3769万吨有所增长，显示出全球需求的强劲复苏。根据商品分析公司Kpler的数据，这一数字将创下自2024年1月以来的最高纪录，并成为历史第三高的LNG进口量。预计2025年1月的LNG进口量将接近2024年1月的3873万吨，反映出全球LNG市场在冬季需求的推动下，出现了显著增长。这一增长的主要原因是欧洲对LNG的需求激增，尤其是在今年的冬季。欧洲LNG进口量预计将达到1182万吨，这是自2023年4月以来的最高水平，明显高于2024年12月的1087万吨。欧洲需求的增加，尤其是在俄罗斯通过乌克兰的天然气运输结束后，推动了欧洲在全球LNG市场上的采购量。随着欧洲冬季寒冷天气加剧、天然气存储水平下降，以及欧洲市场对供应的争夺，欧洲市场的LNG需求明显强于亚洲。此时，欧洲天然气价格高于东北亚，这使得欧洲的LNG价格信号更具吸引力，迫使贸易商将LNG货物从亚洲市场转向欧洲市场，尤其是在价格差异较大的情况下。与此同时，亚洲市场的需求较为疲软，LNG现货价格在1月继续保持在每百万英热单位（MMBtu）14美元左右，这主要是由于温和天气、库存充足以及需求较弱的因素。由于这些因素，亚洲市场的LNG需求相对较低，导致LNG供应商选择将货物转移至欧洲市场，从而在价格上获得更大的回报。

【作者简介】邓正红，中国软实力之父，创立邓正红软实力思想，建立企业软实力理论、软实力函数和软实力指数工具，开创能源软实力、低碳软实力和产业软实力，第一个对软实力系统量化与价值评价，拥有基于企业、城市、国家之软实力指数与软实力价值评估计算一整套自主知识产权，独家发布企业（世界软实力500强、中国上市公司软实力100强、央企软实力排名）、城市（中国内地城市和地区软实力排序、中国国家高新区软实力排序）和国家（全球软实力100强）三大软实力排行榜，国家电网《企业软实力丛书（核心价值、核心模式、核心实力）》总策划及撰稿人。提前18个月精准预言2020年3月国际油价暴跌，参与国家能源局页岩油发展研究，为形成符合我国特色的页岩油发展思路提供了有益参考。出版《页岩战略：美联储在行动》《页岩战略Ⅱ：非常规变革》《页岩战略Ⅲ国家石油（突围低油价困局、减产联盟在行动、产油国地缘风险、原油史诗级崩盘）》《软实力：中国企业的破局之道》《巧实力：竞争环境下的聪明策略》《再造美国：美国核心利益产业的秘密重塑与软性扩张》《大国互联：上市与较量》《低碳创新：绿色潮流下的获利方法》《绿公司：低碳商机操作指南》等著作。