上海
周末，很多朋友都说，等这波他们解套之后，接下来就是买ETF了，还是ETF赚的好。这种声音，我已经不是第一次听到了，可以说市场里这个阶段最大机会和风险都在这里面。要是散户看不到里面的机会和套路，那么结果都是危险的。对此我下面分三部分详细讲，第三部分是很重要的。
一，买指数也是一个悖论
无论是沪深300、中证500、创业板还是标普500。拉长时间看，都是长期上涨的。
但A股有个悖论，就以沪深300为例，2005-2024的20年里，沪深300一共涨了286%，年化收益率是7%不到。
回头看，貌似7%的回报也不算少了。但实际上，人都没生前后眼，2005年-2021年17年里，买房收益绝对超过7%，05年的时候魔都中外环间的电梯小高层，8000元/平，如今就算房价有所回落，也得有80000元/平，基本是10被涨幅，远超沪深300的回报。当时股市大家都看不清楚，但楼市都得清楚，一直在涨。有钱肯定买房而不是买股，更何况，行情熊的时候，长期收益连7%都没有，所以长期持有基金的吸引力，之前一直是很小的。
二，真正吸引人的套路
事实上，基金吸引人，从来靠的不是长期收益，而是1-2年的超额收益。就像2019-2021是基金大发展的时期，靠的就是那段时间，明星基金的超额收益，当时成就了一大批明星基金经理。兰姐、蔡总、魔女蓓等等，但最近基本销声匿迹。
而现在的ETF，让大家看到的也是收益大幅好于市场，跑赢了主动基金。而只要一有成绩，根本不愁没人买，所以去年ETF的规模就超过主动基金了，但本质上没有什么区别。主动型公募，当年就是在取得傲人的成绩后，吸引了大量基民做了接盘侠。现在，同样的剧本只是把主角换成了ETF基金。
三，两难下的选择
上述这种情况，其实就是经典的「羊群效应」。即大多数人都本着要赚一起赚，要亏一起亏的天真想法去参与A股的，从而很容易随大流，殊不知股票市场本来就是少数人赚钱的地方，趋同、从众的结果就是被收割。
然而，炒股之所以难，就是当你局面都清楚，依然不可能摆脱这个局面，就像当初知道公募基金买疯了，日后肯定当接盘侠，那些公募基金买的股票，最终也会是一地鸡毛。但即便知道了，你也只能做公募看好的股票，因为那些他们不看好的，真不涨还下跌，比公募买的重仓股，机会更小、风险更大。而真正合理的应对，就是看清「羊群效应」出现，然后在机构制造神华的时候参与，在神话破灭时离场。
比如说下面两个股票，都在震荡，结果一个突破向上，一个破位向下，请问在没突破和破位之前，能看出两只股票里，机构是什么打算吗？显然是很难的。
有难度也正常。因为机构的动作和散户、游资的交易是混在一起的，很难分辨。
但随着各金融模型日臻成熟及计算机算力的提升，通过对原始交易数据的收集、筛选、整理和挖掘，并通过模型进行比对后，我们就可以发现其中的特殊现象，比如「交易行为」数据，尤其是机构交易行为，因为其本身就具有连续性、规模性和重复性的特征，因此就可以揭示更多鲜为人知的交易细节。
所以，现在只要对照一下，破位和突破之前的一段时间的机构动作，就清楚左侧股票里机构放弃了，右侧股票里机构在积极参与。自然同样的震荡，但结果肯定完全不一样。
所以，类似的走势，很难看出不同的变化。但观察一段时间机构动作，就能清晰看到就态度的不同。
四，控盘股异动
通过对「机构交易特征」的数据统计，我们可以看到，「机构控盘」的股票数量在上周明显提升，这就说明机构愿意持续参与的股票正在明显增大。在羊群效应明显的市场里，只有这种机构愿意带队参与的股票增加，才能确保整体市场还在朝着好的方向发展。
好了，本篇就到这了，赠人玫瑰手有余香，谢谢点赞。
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