两年未获新融资，金晟新能源估值两年缩水40%

瑞财经 严明会 近日，据港交所官网，广东金晟新能源股份有限公司（以下简称“金晟新能源”）在港交所递交招股书，拟在香港IPO上市。

招股书显示，金晟新能源是锂电池回收及再生利用企业。金晟新能源的再生利用业务涵盖了三元锂电池及磷酸铁锂电池等主流电池体系，产品在下游被广泛用于电动汽车、储能系统和消费电子产品等锂电池主流应用场景，形成了产业布局全面、产业链条完整的产业闭环。

根据弗若斯特沙利文报告，以2023年再生利用销售收入计，金晟新能源是全球第二大的锂电池回收及再生利用企业，也是全球第一大的第三方锂电池回收及再生利用企业。

金晟新能源前身为肇庆市金晟金属实业有限公司，成立于2010年12月24日。成立之初，金晟新能源无控股股东，由李氏五兄弟李森、李鑫、李炎、李汪、李尧各持股20%。

IPO前，李氏五兄弟合计直接持有金晟新能源26.73%股份，透过江西东亮持有金晟新能源20.39%股份；此外，李森为肇庆晟达与肇庆森龙的普通合伙人，并控制透过肇庆晟达及肇庆森龙持有的公司投票权总数约7.93%。李氏五兄弟合计控制公司约55.05%投票权。

2021年7月-2023年2月，金晟新能源先后完成4轮融资，融资金额分别为1.30亿元、3.00亿元、6.10亿元、3.21亿元，累计13.6亿元，投资方包括中金、复星、达晨、国中、基石、广汽、陕汽等金融机构与产业基金。

2023年2月C轮融资完成后，金晟新能源在一级市场的估值已达123.2亿元，对应每股成本33.33元，挤进2024年胡润百富全球独角兽榜单。

然而，市场锂价的剧烈波动影响着金晟新能源估值的表现。招股书显示，2023年3月-2024年11月，金晟新能源发生多次股权转让，估值存在明显差异。

2023年3月-7月的转让发生时对应估值102亿元，2023年12月的转让则按照70亿元估值厘定，5个月时间缩水超30亿元。

进入2024年，下半年发生的三次股权转让中，7月股权转让时估值进一步降至62亿元，9月涨至107亿元，11月则再度降至76亿元，估值有着明显的起伏。

换言之，2023年2月C轮融资完成至今不到两年时间，金晟新能源不仅未获取新融资，估值更是缩水将近40%。

而估值的大幅缩水，或许也是其转板的原因之一。招股书显示，金晟新能源曾启动A股上市程序，目标深交所主板，并向中国证监会广东局进行上市辅导备案，辅导机构为中金国际，但考虑市况及联交所上市优势，于2024年8月12日终止了A股上市辅导，转向港交所。

目前，李氏五兄弟、江西东亮、肇庆晟达、肇庆森龙构成公司一组控股股东。IPO前，李氏兄弟合计持有公司约55.05%股权，其中，肇庆晟达（员工激励平台）持股5.45%。

机构投资者中，中电中金基金持股2.6%，高泰云天持股2.34%，复星国际（0656.HK）通过锐正创业投资持股2.10%，国调战新基金持股1.99%，凯得科技持股1.20%，桐顺基石持股1.18%，达晨创投通过深圳达晨、北京达晨、杭州达晨、深圳财智合计持股2.48%。

瑞财经查阅获悉，在董监高中，执行董事、董事长兼总经理李森，执行董事兼副董事长李鑫及副总经理李尧为兄弟关系。而除此之外，其副总经理叶大鑫，是李尧配偶的兄弟。

资料显示，叶大鑫47岁，于2011年6月加入该集团，此后历任厂长、副厂长。自2024年12月起，叶大鑫获委任为金晟新能源副总经理，彼负责监督旗下江西龙祥的生产事务。