安徽
文/杨国英
大方向已经明确，日内涨跌没必要过度关注。
今天，大盘跌幅有点小大，不过整体还是可控的，春节前嘛，超短期波动大一些也是很正常的（即便中期市场向上），另外，川普刚刚上任，动不动来点大尺度的言论，扰动一下市场也是很正常的，比如今天就传言加征25%的关税。
只是，即便原本很正常的波动，今天盘后，金融委和证监会还是紧急发布了重磅消息——《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》。
这个实施方案，我仔细看了一下，关键点有三个：
一是针对国有险资，将考核周期显著拉长，对国有保险公司经营绩效全面实行三年以上的长周期考核，这是针对耐心资本的政策引导。
这个政策诉求很明显，以后国有险资（包括社保和养老保险）买入股票，尺度可以更大一些，年内亏损不亏损不是很重要，因为考核周期显著拉长了。
具体为，净资产收益率当年度考核权重不高于30%，三年到五年周期指标权重不低于60%，细化明确全国社会保障基金五年以上、基本养老保险基金投资运营三年以上长周期业绩考核机制。
二是显著提高权益率资产配置比例、引导社保基金加大股市配置力度。
这个政策诉求也很明确，就是希望社保基金加大股市配置，现在股市配置大约占社保基金的1/4，尽管2023年底财政部就发布了关于社保基金境内投资的征求意见稿（股票类最大投资比例可达40%），但是在实际操作中，社保基金还是相对保守，债券和股票的配置幅度大约是2：1，这次紧急发布重磅消息，估计接下来针对社保基金配置股市会有更加明确的政策引导。
具体为，稳步提升全国社会保障基金股票类资产投资比例，引导督促基金管理人稳步提高权益类基金的规模和占比。
三是显著扩容股市定增群体，这是剑指市场再融资功能，加速推进并购重组。
关于再融资和并购重组，上周我讲过，这是2025年A股的重头戏之一，尤其是地方国资控股的小市值上市公司，2025年或通过置换优质资产、或通过并购协同优质资产，全年应该不会少于二三十家因为并购重组而引发三五倍涨幅的狂炒。
具体为，允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、正（职）业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。
当然，除了上述三个关键点，这次推动中长期资金入市工作的实施方案，还提到提高企业年金基金市场化投资运作水平、引导上市公司加大股份回购和多次分红等等。
总之，在目前的市场情绪下，政策部门似乎已经确认，A股1月中旬的阶段性底部不可以跌穿，今天发布的引导中长期资金入市，也似乎就是为此做准备。
这个做准备，可不是喊一喊而已，就在今天盘后发布引导中长期资金入市之后，随即重磅预告就发布，国新办将于明天上午9点举办新闻发布会，请证监会主席、财政部副部长、人社保副部长、央行党委委员和金融监督总局副局介绍大力推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展相关情况。
这个动作节奏相当快，也折射出政策层维稳股市的决心——之于当下的全球局势，中国股市必须稳住，这个不仅间接牵涉到楼市的命运，而且还牵涉到稳住消费的源头活水（财富效应），更重要的是，在川普逆天言行主导美国之下，我们要全力争取全球新兴经济体、尤其是欧日韩等发达经济体的资本进入中国股市。
关于欧日韩等发达经济体的资本进入中国股市，这个在拜登时代是不敢想象的，但是，在川普主政美国之后，这个事实还是很有可能性的。
注意，同样在今晚，央行等五部门联合印发了《关于金融领域在有条件的自由贸易试验区（港）试点对接国际高标准推进制度型开放的意见》，这个政策的核心点就是，便利外国投资者投资相关的转移汇入汇出。
今天就写这么多。
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