广东
1月22日，诺安基金旗下产品发布基金四季报。在过去一年里，红利资产一度受到投资者关注，但四季度后，科技成长风格表现强势。作为在科技投资具有深厚积淀的公司，诺安基金对大科技方向的发展充满信心，坚信中国科技的光明未来。
半导体板块方面，基金经理刘慧影在诺安优化配置四季报中回顾了去年行情，她表示，之前强调的“芯片先进制程突破是整个中国芯片中长期持续发展的阵眼”已经陆续表现在股价中，各个芯片国产化链条上的“卡脖子”环节在此轮行情中表现优异。
从持仓来看，该产品正是关注于芯片国产化板块，四季度主要集中在先进制程突破受益产业链，包括晶圆厂、设备、eda、光刻机、光刻胶等。截至2025年1月17日，诺安优化配置A在银河证券中近一年排名同类前2%，具体为28/1720名【同类为偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)，发布于20250120】。
对于未来，刘慧影坚定看好中国半导体一定能全面突破美国的封锁。她认为，当我们全面突破美国对我们先进制程的封锁之后，国内芯片国产化板块将迎来加速扩产带来的业绩持续高增长。黎明即将到来，耐心等待。
除了国产化的需求以外，刘慧影还指出，人工智能的产业浪潮也为中国芯片带来了新的需求。人工智能是刘慧影关注的另一个方向，其管理的诺安积极回报目前布局国内人工智能端侧应用。
她表示，从C端应用来看，虽然国内算力与大模型仍在追赶，但国内诸多人工智能类创业公司以及互联网大厂因为对C端用户的深度理解，纷纷开发出了亮眼的应用，部分中国人工智能应用已在海外市场取得领先地位；从B端来看中国近些年在产业升级的过程中从全球制造业第一大国逐渐发展为全球科技与制造的中心，拥有庞大的生产与研发基数。国内人工智能应用在制造业与研发的作用已经初步显现，助力企业提高生产与研发效率，未来随着人工智能在中国庞大产业的不断探索，将成功助力中国实现全要素生产率的提升。
同时诺安和鑫季报中也提到，AI是科技产业未来主要的产业趋势。AI算力扩张是未来两年确定性的事件。从2024年三季报科技行业的业绩来看，多数行业竞争有所趋缓，毛利率有所改善。预计科技行业的供给侧和需求端大概率都会向好。
基金经理陈衍鹏在诺安益鑫季报中则强调，半导体先进制程是AI算力最底层的基础，国内AI芯片、HBM存力的突破必须依赖国产制程。他指出，在日美垄断的一些半导体设备材料环节、AI芯片等领域国产化提高的迫切性将更高。
诺安创新驱动基金经理左少逸、邓心怡认为，国产化无论是半导体先进制程抑或信创都有望在2025年进入新一轮产业发展落地。看好以半导体、信创为代表的软硬科技自立自强，以AI为代表的技术创新产业萌芽，以及科技内需成长方向即科技新基建的车路云、智能网联汽车等。
“真正有科技产业趋势的板块及个股上涨后的基本面估值或股价位置仍是合理区间，随着2025年科技产业端的发展和落地，估值切换后则股价仍然低估。” 左少逸及邓心怡表示。
风险提示：市场有风险，投资须谨慎。本观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。投资者投资于本公司管理的基金时，应认真阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》、《风险说明书》、基金产品资料概要等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。
诺安优化配置混合、诺安积极回报混合、诺安益鑫混合、诺安和鑫灵活配置混合、诺安创新驱动混合风险等级为R3，适合风险等级为C3及以上投资者，具体的产品风险等级请以产品购买时的详细页面展示为准。不同的销售机构采取的评价方法不同，请投资者在购买基金时，按照销售机构的要求完成风险承受能力等级与产品或服务的风险等级适当性匹配。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
