1月21日券商晨会精选|“春季躁动”行情或进入全面加速期，结构上重视“科技牛”

昨日晚间离岸人民币兑美元持续拉升，接连收复7.31、7.30、7.29、7.28、7.27关口，日内涨近750点。A50期指大涨1%。以下是1月21日的券商晨会精选，仅供参考。

国金证券：“春季躁动”行情或进入全面加速期，结构上重视“科技牛”

国金证券表示，就市场而言，只要国内经济边际回暖就意味着以“M1-短融”所衡量的市场有效流动性将趋于改善，对市场估值扩张形成有效支撑。继续期待“降准”进一步落地、改善市场剩余流动性，以激发市场流动性实现“既有剩余，亦有效率”的目标，从而催生“春季躁动”行情进入全面加速期。风格及行业配置：看好中盘+超跌+低估值+回购+并购预期，且分子端掣肘较弱（ROE修复或现金流改善）的“成长>消费”，结构上重视“科技牛”。

国盛证券：春季躁动可期

国盛证券研报指出，鉴于本月逆回购利率维持不变，本次LPR未调整符合预期，稳定银行息差、稳汇率、防资金空转可能是央行的主要考量。往后看，倾向于认为：在中央经济工作会议“适时降准降息”和四季度货币政策委员会例会“择机降准降息”的总要求下，货币宽松还是大方向，降准降息应只会迟到、不会缺席，一季度大概率有望看到，幅度上，预计2025年降息40BP左右甚至更高，降准有望50—100BP甚至更高。对资产而言，近期降准降息落空，其实并未实质改变2025年“政策将更加积极有为、流动性将比较充裕”的大逻辑，再叠加近期中美关系出现积极变化，指向春季躁动值得期待；短期看，重点关注一季度“开门红”情况，尤其是信贷。

中国银河证券：建议关注AI+应用相关以及半导体设备零部件领域龙头公司

中国银河证券指出，半导体行业板块经历连续调整，多种迹象表明半导体行业周期上行。我们建议关注AI+应用相关以及半导体设备零部件领域龙头公司，重点关注：关于半导体材料、设备和封测板块，我们认为当前具备配置价值。

【芯片半导体迎来利好，“国家大基金三期”出手！赶紧报名参赛，赢取“春节红包”】春节的脚步声越来越近。周一，A股走出结构性行情，铜缆高速连接、PCB、超级电容等表现出色。消息面上，国家人工智能产业投资基金登记成立，出资额600.6亿元，合伙人信息显示，该基金由国智投（上海）私募基金管理有限公司、国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司共同出资。在每日经济新闻APP举办的掘金大赛第48期比赛中，周一是开赛第一天，多位选手火速报名入场。好消息来了，在本期比赛结束，优秀选手有望获得双重奖励，分别是周赛奖励和月度积分王奖励。1月份奖金总额税前12340元，单人最高可享税前2952元现金奖励。大赛为模拟炒股，模拟资金20万元。报名时间为1月18日到1月27日，比赛时间为1月20日到1月27日。正收益就获奖，报名就拿福利！周周发奖金，月月有大奖！对于春节前的行情，参赛高手认为，现在的市场主线就是芯片半导体，这包括了很多的细分领域，比如CPO硅光交换机、芯片先进封装、CDN（网络分发）等。此外，为便于参赛选手提高投资胜率，主办方对参赛福利进行了升级，只要报名掘金大赛第48期比赛，就能获得三个福利。