国家最大规模发钱，来了

四两拨千斤

国家推出以旧换新行动方案，始于去年4月，当时主要集中在汽车与家电两大领域。

家住杭州萧山区的消费者向盐财经回忆说，她得知国补讯息后，当即决定并动手重新装修了自己的住房。

当她向“浙里办”上传了相关发票，经工作人员上门核验拍照后，不足1个月时间，补贴就到账了。10万出头的总装修费用，最终获得补贴1万多，尽管因材料问题，她没能申请到最高补贴额度，但“在家坐等政府发钱的过程，令我们又惊喜又新奇”。

2024年10月15日，广东东莞一座京东mall内，挂着以旧换新的大幅广告/图源：视觉中国

1万元补贴，对大多数家庭来说，不是一个小数目。

从今年1月开始，包含手机、平板、智能手表手环等并非刚需的产品，也被纳入了新的消费品补贴中。

以手机为例。按照新国补政策，购买手机将获500元的补贴。更令消费者蠢蠢欲动的是，在这轮政策尚未出炉之前，两大手机巨头吹响了降价的号角，苹果降了1000元，华为降了2000元，若再与国补叠加，手机的价格已是极富吸引力。

此轮国补效果如何，尽管还未经过系统核算，但透过商务部在吹风会上列举的2024年数据，其杠杆效应一目了然：

2024全年，汽车报废更新超过290万辆，置换更新超过370万辆，带动汽车销售额9200多亿元；超过3600万名消费者购买了八大类家电产品5600多万台，带动销售额2400亿元；家装厨卫“焕新”带动销售相关产品近6000万件，销售额约1200亿元；电动自行车以旧换新超过138万辆，带动新车销售超过37亿元。

通过对消费品进行直接补贴，撬动较多资金进入消费市场，这种四两拨千斤的政策效应，在近二十余年可谓屡试不爽。

2025年1月11日，上海，巨鹿路“美丽街区”大量的年轻群体聚集在这里消费休闲/图源：视觉中国

在耐用品消费出现回落的时候，国家都用直接补贴的方式以促消费、稳增长。

从吹风会中可以知晓，今年超长期特别国债用于支持“两新”的资金总规模，会比去年有大幅增加。

由此可以看出，今年会替代去年，成为2012年以来规模最大的一年，同时还可能超过2010年，成为消费品补贴历史上强度最大的一年。

提振内需的内在逻辑

不同于以往的是，2024年12月举行的中央经济工作会议明确提出“全方位扩大国内需求”。它不仅是一个新提法，还被列为了2025年九大重点工作任务之首。

每次经济政策重心的调整与转移，都与中国当下的经济形势息息相关。

过去几年，迅速增长的出口这种外需刺激的状况，一定程度上掩盖，或者说是缓解了内需不足的矛盾，尤其是中国自入世以来，通过出口赚走了全球65%的贸易顺差。

2025年1月14日，新疆铁门关，新疆天诚农机具制造有限公司一名工人正在加工农机具，准备出口哈萨克斯坦/图源：视觉中国

而近几年，逆全球化裹挟地缘政治的博弈，严重影响出口，以出口为主的企业和失业的员工面临转型。在转型的时间里，困扰中国经济增长的内需不足问题，开始浮出水面，且变得越来越显著。

在这样的背景下，若要扩大内需，抓手不外乎两个——消费和投资。

而用好这两个抓手，中央经济工作会议的提法是有差异的：“大力提振消费、提高投资效益。”

先说后者，投资。

不少经济学家对大规模经济刺激，尤其是基建投资的继续扩张，提出要保持警惕。比如，李稻葵认为，中国的经济基建已经相当完善，好比一个虚弱的病人身体很虚的时候吃很多补药，反而发挥不了作用，更容易引起新的问题。

对比之下，消费表现却不尽如人意。

2023全年全国社会消费品零售总额增长了7.2%，而2024年1—11月，增长是3.5%，同样是增长，但增长在下降。

还令人意外的是，消费能力最强的北京和上海两地11月的社会消费品零售总额，出现了两位数的下跌。原本的消费发动机、经济活力最旺的城市，反而拖了全国后腿。

诺贝尔经济学奖得主迈克尔·斯彭斯在去年底撰写的《中国可以战胜通货紧缩》一文中总结道，如今，中国经济“从出口导向型和投资拉动型增长模式向以国内消费和创新为基础的增长模式转变，是一次根本性结构转型”。

要实现结构转型，挑战是必然存在的，但并非无法克服。

就好比，为什么目前国家选择补贴的消费品是这些，而不是其他？

有两个关键点。

1、市场贡献度大。以汽车为例，2023 年我国汽车制造业总收入超10万亿，已经超过房地产，成为我国第一支柱产业。

2、制造业是核心。只有制造业长足发展，才能激发更多的金融动能。

提振内需的内在逻辑：经济遇冷，国家出钱，通过发行超长期国债，通过补贴产生的乘数效应，让蛋糕做大，让更多人手里有钱，让大伙看到希望。

工资也要全面上涨

像手机这类产品，其耐用性强、更换周期长，这次购买了，到再次购买，得等上一段时间。

进一步讲，全民发钱会在短期内撬动部分消费，但从长期来看，不足以舒缓、更不用说完全解决让经济变热的深层次问题。

我国消费不足的深层次问题，事实上是老百姓消费能力的不足。

经历疫情而出现的歇业、转行的问题，仍在消化期，以至灵活就业者涌入某个行业比如网约车，出现僧多粥少的窘境。

网约车服务商司机在工作/图源：视觉中国

对于“部分企业生产经营困难，群众就业增收面临压力”这个经济难题，不仅是2024年中央经济工作会议最为关注的现状，事实上，就人们最关心的就业增收，早已有顶层设计。

去年9月，《关于实施就业优先战略》明确提出：提高劳动报酬在初次分配中的比重；加强对企业工资收入分配的宏观指导，完善劳动者工资决定、合理增长、支付保障机制。

《意见》作为一份顶格文件的发布，为逐步提高劳动者工资水平，确保劳动报酬与经济增长同步，明确了方向和路径。

紧随其后，吉林、湖南、云南等多地上调了最低工资下限，河南、天津的企业平均工资上涨6.5%。

值得指出的是，增加收入，可不是只增加工资收入，还有资产收入。

资产收入是当下老百姓的主要财富构成，具体而言，就是要保护家庭资产负债表，稳住楼市、股市，尤其像“保交楼”之类的举措，既是保护普通人财富的一个实际的抓手，也是托底房地产业的基础。

资产收入是当下老百姓的主要财富构成‍

站在宏观层面，扩大内需不仅仅是依靠增加财政支出，把票子发下去，还得从投资方式、分配机制、发展模式上，做长期艰苦的努力。落实到普通老百姓这里，无非就两件事。

一是对眼前的收入有信心。

二是让未来的保障能持续。

生活不会瞻前顾后，日子没有后顾之忧，这是基础，是解决一切难题的前提。这样的常识其实不用说出来，大家都明白。

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希望和你一起共鸣！

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