金融风暴再次来袭！美国扛不住了，要对全世界动手，中方早有准备

财联社1月14日消息，北京时间周二21点30分，美国劳工统计局发布低于预期的12月生产者价格指数（PPI）。原本对这个数据期待不大的市场，也因为这个意外之喜昂扬上探。

报告显示，美国12月PPI仅环比上涨0.2%，低于上个月的0.4%，同样也低于经济学家一致预期的0.4%。在同比数据方面，12月PPI上涨3.3%，也低于预期的3.5%。去掉食品、能源的核心PPI上涨3.5%，低于预期的3.8%，与去年11月的修正值3.5%（从3.4%上修）持平。

从数据上看，美国消费物价指数自2024年9月触底以来，已经连续3个月回升。CPI从2024年9月的2.4%到2024年12月的2.9%，物价加速上涨迹象明显。但与此同时，剔除食品和能源价格的核心CPI则稳中有降，2024年9月—11月核心CPI均为3.3%，2024年12月核心CPI则意外下降到3.2%。这也被市场解读为通胀回落的信号。

而美联储更关注的通胀指标，个人消费支出指数（PCE）同样自2024年9月开始逐步回升。2024年9月—11月的PCE分别为2.10%、2.31%和2.44%，核心PCE则分别为2.66%、2.79%和2.82%。2024年12月PCE将于1月25日发布。

各国货币（资料图）

美联储理事沃勒表示，如果未来通胀数据继续表现良好，美联储可能会在今年上半年再次下调利率。他还表示，不完全排除在3月份进行降息的可能性。

中金公司表示，展望2025年，金价或依然处于牛市通道，2025年或有望突破3000美元/盎司，人民币金价或将较之美元金价实现更大涨幅。主要驱动力有两个，一是新一届美国政府，其政策纲领具有较强的通胀性，同时，美联储即使转鹰，在鼓励美国供应链重构的政策取向下，一味大幅提升利率扼杀通胀的概率也较小。

美元（资料图）

在机构人士看来，美联储在1月的议息会议上大概率会按兵不动，后续的降息节奏仍未明晰，更多采取边走边看的模式。在当前预期下，难以判断美元指数和美债收益率的顶部是否到来。强美元格局短期或持续，当前处在高位的美债收益率可能对权益资产表现形成压制。

美国通胀连续3个月反弹，核心通胀则在2024年12月出现了边际降温。开源证券宏观经济首席分析师何宁判断，后续随着低基数效应逐渐消失，美国通胀或重新回到下行通道。

美联储最新报告也显示出市场对美国通胀上行风险的担忧。美联储于北京时间1月16日凌晨发布的全国经济形势调查报告（褐皮书）显示，2024年11月下旬至12月，美联储下属12家地区储备银行辖区经济活动略有增长，消费者支出温和上升。很多辖区表示，制造商正在囤积库存以应对进口关税上调的预期。一些辖区受访者预计，关税上调可能推动2025年各类价格继续上涨。

美联储（资料图）

2025年1月13日，美元指数一度突破110整数关口，创下逾两年新高。在强势美元的冲击下，欧元、日元、英镑、韩元、印度卢比等货币纷纷跌至多年低点。作为影响美元指数的最大因素，欧元兑美元一度跌至1.0177，为两年多来最低，距离跌破“平价”仅有咫尺之遥。1月14日，美元指数仍徘徊在110关口附近，截至目前美元指数回落至109左右。随着美元指数强势走高，不少国家再度打响了货币保卫战。

截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.0302美元，高于前一交易日的1.0293美元；1英镑兑换1.2235美元，高于前一交易日的1.2231美元。

1美元兑换155.29日元，低于前一交易日的156.46日元；1美元兑换0.9109瑞士法郎，低于前一交易日的0.9127瑞士法郎；1美元兑换1.4396加元，高于前一交易日的1.4329加元；1美元兑换11.1466瑞典克朗，低于前一交易日的11.1543瑞典克朗。

耶伦（资料图）

印度卢比兑美元下跌至86.5825，当日下跌近0.7%，上一次单日跌幅如此大是在2023年2月。自去年12月以来，由于市场担忧印度经济增长放缓以及预期印度央行可能最早在2月降息，印度卢比下跌了2.3%。

RBL银行财政部主管Anshul Chandak表示：“除非印度央行宣布采取一些措施，否则下跌可能会持续一段时间，因为已经累积了相当多负面因素。”Chandak认为，对印度卢比来说，87的干预“就在眼前”，并预计印度央行将“谨慎”使用减少的外汇储备。

人民币汇率方面虽也承受着下行压力，但同时保持着较高的韧性。1月14日，中国人民银行副行长宣昌能在国新办新闻发布会上介绍，2024年末，衡量人民币对一篮子货币汇率变动的人民币汇率指数（CFETS）为101.47，较上年末上涨4.2%；人民币对美元汇率收盘价为7.2988，较上年末贬值2.8%，同期美元指数上涨7%，人民币韧性得到充分体现。

特朗普（资料图）

美国当选总统特朗普提名的财政部长Scott Bessent将在出席参议院委员会的提名确认会时，强调维持美元作为世界储备货币的重要性。他在事先准备好的发言稿中称，保持美元作为全球储备资产的地位，对美国经济健康和国家未来至关重要。他提到，作为政府整体措施的一部分，必须确保供应链的安全，必须谨慎部署制裁措施，以满足国家安全要求，“至关重要的是，我们必须确保美元仍然是世界储备货币。”

“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会，中国人民银行副行长和国家外汇管理局副局长介绍金融支持经济高质量发展有关情况，并答记者问。

我们将综合运用利率、存款准备金率等多种货币政策工具，保持流动性充裕，保证宽松的社会融资环境。强化利率政策执行，在保持金融业健康经营基础上，进一步降低社会综合融资成本。科学运用好结构性货币政策工具，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能。继续综合采取措施，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

我国国际收支保持基本平衡。2024年前三季度经常账户顺差2413亿美元，与我国国内生产总值（GDP）比值为1.8%，处于国际公认的均衡区间，初步测算四季度经常账户仍保持合理顺差。我国对外投资较快增长，2024年9月末对外资产存量首次超过10万亿美元，来华直接投资资本金、来华证券投资等资金保持净流入。外汇储备余额稳定在3.2万亿美元以上，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。