民间智慧丨“春节红包”行情值得期待

主持人 | 尹星

备战高胜率月

主持人：本周大A的市场活跃度出现明显回暖，指数也同步企稳回升。是不是因为临近泛舟说的高胜率月，所以开始预热了？

泛舟：这次的企稳和临近高胜率月没有直接的关系。因为在过去十八年中，2月份中小盘指数的上涨，并不都是1月底到2月下旬。有的是2月初开始持续下跌，至中下旬企稳回涨。有的是2月初涨到下旬，随后开始宽幅震荡。2月份是过去十八年里中小盘指数的高胜率月，指的是当月的月K线，而不是非要一定月初涨。

主持人：那这次的阶段行情有什么讲究呢？

泛舟：目前可以定结论的有两点，第一，2月中小盘指数大概率还能维持红盘，十八年内，2月中证1000的平均涨幅超过7%。第二，2月是全年短线活跃度非常好的月份。所以在这么一个背景下，喜好超短和想阶段在指数上捞点好处的朋友们可以多关注。

主持人：有什么具体方向么？

泛舟：方向还是成长和内需为主，周期和红利为辅。

2025年1月3日上游材料类就出现了异动，当时我和大伙说，周期类有资金流入，可能就是赌阶段美元震荡。时至今日，工业品金属类回升幅度有限，反而硬科技上游原材料机会较多。红利则仅有指数持续震荡时的逆向布局机会，在牛市的震荡阶段，别指望红利主题让你赚到多少超额收益。所以这两类是辅线。

主线还得看新质生产力和内需，特别是其中的中小市值类公司。毕竟这轮行情我就定义为高质量发展牛。数字经济、汽车+高端制造、内需及央改会贯穿整轮行情。

主持人：这些除了内需是你去年底加进来的，其它好像这一两年了都没啥变化。

泛舟：是的，毕竟主题投资，炒的就是想象力。你说传统行业有啥想象力？也就这些硬科技了。这里我多说一句，2月之后，又会进入持续的低胜率月，如果这次出现阶段见顶的迹象，我也会提示大伙。当下别多想，做好2月行情即可。

有望演绎“春节红包”行情

主持人：之前萧萧研判，调整的时空要素是20日左右回踩半年线3136点，本周基本兑现，市场是不是已经为春季行情做好了准备？

海风若雨萧萧：2024年12月开始的快速调整主因是汇率等不确定因素，市场也算是打个提前量，既然攻不动3500点，就先下来等“落地”。本周市场明显趋于活跃，不再是上周那种动辄“一涨九跌”的模样。我们观察到，微盘股指数已经明显走出双底结构，并且形成了趋势金叉信号。2024年12月我们就研判过，小微盘的调整是“主力”的切换，而不是风格的切换。本周活跃度较高的，依然是机器人、互联网营销、消费等方向，有意思的是，2024年12月热炒的字节主题因市场调整尖顶被砸，本周换成“小红书”的招牌就卷土重来，这种蹦极式的表现实属罕见。美中不足的是，市场成交量还是偏低，1.2万亿元的日成交无力维持多个热点，只能以板块轮动的方式进行表现。

主持人：可不可以认为，此前的恐慌已经结束？

海风若雨萧萧：个人感觉，如无重大意外因素扰动，市场已经不会再创指数新低了，下周有望演绎传统的“春节红包”行情，当然，市场既然砸的不够深，也就不太可能出现2024年春节前夕大涨200点那样丰厚的大红包。

年度主线浮出水面

主持人：本周市场探底回升，护盘迹象明显，骄阳判断一下，下周会不会就此突破？

骄阳：下周来看，是否突破其实都不影响个股机会了。最好是别着急突破，毕竟节前市场量能很难有明显持续的增量，不如回撤一次，这样年后就是2024年12月31日调整开始的第20个交易日，恰好是重要的时间节点，多留出点空间，节后增量资金一进来，爆发的弹性就更大。反正下周没啥太大问题，个股机会大把。

主持人：下周什么样的板块相对更好？

骄阳：科技类成长股应该依然是市场聚焦的主线。资金一直也在里面做切换，下周很可能从高位的一些机器人出来，回流到低位的AI算力或者眼镜里面，继续做高低切。反正AI算力和应用就是主流。

主持人：本周中芯国际引人关注，怎么看待？

骄阳：市场增量突显，就是机构拔估值呗。其实中芯国际的确定性，对板块的影响才是关键，只要中芯国际的逻辑持续确认，那么核心半导体个股就有很大概率走趋势了，没准制裁清单就是未来的牛股单。

主持人：消费股本周又出现了来伊份这个牛股，这对市场有什么指引？

骄阳：侧面说明了资金对本周经济数据的认可和对未来经济复苏的乐观情绪。如果后面进一步证实经济确定性复苏，那么今年的主线可能就是科技+消费了。一旦确认，板块的活跃性就会是中期的。

主持人：如果确认复苏，港股会不会体现得更加直接？

骄阳：这很可能，一旦确认，外资回流最快的就是港股市场，所以针对核心优质的港股蓝筹们，还真不能小看年后归来的市场表现。　

（本文已刊发于1月11日《证券市场周刊》，文中提及个股仅作分析，不作做投资建议。）