银行紧跟汇率、黄金投资热度，加大力度推销结构性存款

本报（chinatimes.net.cn）记者冯樱子 北京报道

步入2025年以来，多家银行加大了揽储力度，除了上架“大额存单”外，部分中小银行增加了结构性存款的发行量，以吸引更多资金。

例如，1月15日，江南农商银行多款结构性存款产品开始募集，其中一款365天产品有望博取2.75%的年化收益，挂钩标的为“江南银行长三角绿色金融指数”。

与此同时，不少银行也紧跟“黄金热潮”，推出看涨黄金和看跌黄金的结构性存款产品。

融360数字科技研究院高级分析师艾亚文表示，中小银行基于揽储策略考虑，增加结构性存款发行量，利率也相对较高，与大型银行形成差异化竞争，吸引对收益较为敏感的客户。

结构性存款热销

在市场波动环境下，结构性存款仍具有相当的“吸金”优势。

1月15日，江南农商银行的多款结构性存款产品开始募集。其中365天产品预期年化收益率为1.15%或2.75%，挂钩标的为“江南银行长三角绿色金融指数”；181天产品预期年化收益率为1.1%或2.6%，挂钩标的为“中债国债收益率曲线（到期）待偿期10年的收益率”。

另外，还有多款产品与“欧元兑美元即期汇率”挂钩，产品期限为33天、61天、90天不等。

与此同时，随着近年来黄金价格屡创新高，不少银行也推出了多款与黄金挂钩的结构性存款。

以兴业银行为例，该行积极推出挂钩黄金的结构性存款，其中以看涨黄金的产品居多，其中一款敲出式2025年第3期人民币挂钩（黄金看涨）产品，有望博取2.65%年化收益率。

同时，招商银行也不乏看涨黄金和看跌黄金的结构性存款产品，投资期限15天至181天。

一名招商银行客户经理对《华夏时报》记者介绍，2024年由于金价上涨，黄金看涨的结构性存款比较受欢迎，很多客户到期后取得了中档或者高档收益。

但同时，上述客户经理也提醒道，目前黄金价格呈区间震荡，投资者在购买挂钩黄金的结构性存款时不能仅凭最高收益率选择购买，而是要关注产品说明书中的收益结构条款，研判该产品的高收益触发条件是否合理。

随着2024年LPR多次下调，银行存款利率一再下降。2024年10月，以国有银行为引领的新一轮存款利率下调开始，当月银行整存整取存款3个月期、6个月、1年期平均利率分别降至1.268%、1.471%、1.588%。

业内认为，对于想要抓住市场机遇，又担心存在风险的投资者而言，结构性存款不失为一个进可攻退可守的选择。

结构性存款与银行其他存款区别最大的地方在于，结构性存款中嵌入了金融衍生产品，通过与黄金、汇率、指数、股票等挂钩，使存款人在承担一定风险的基础上获得相应的收益率。

“结构性存款就像赌博，赌赢了就有高收益，赌输了收益率可能还不如普通定期存款，但至少可以保本。”1月17日，一名北京的投资者对《华夏时报》记者表示。

加大对公力度

近两年，为打击资金空转套利行为、降低负债端成本，商业银行结构性存款规模不断压降。2020年6月，原银保监会窗口指导部分大中型银行，要求在当年9月30日前，将结构性存款的规模压降至上年末的三分之二。

央行统计数据显示，截至2023年12月，中资大型银行单位结构性存款跌破1万亿元，降至8660亿元，与2020年5月18714亿元规模相比，下跌超50%。

然而《华夏时报》记者注意到，2024年结构性存款规模迎来波动性、趋势性增长。今年4月末，中资大型银行单位结构性存款规模重回1万亿元，最高达1.2万亿元。

而除了招揽个人客户，银行也大力发行对公结构性存款。例如，1月16日，光大银行官网披露的《关于我行2025年1月14日对公结构性存款的发行公告》显示，当日发行对公结构性存款超30款，挂钩标的包括欧元兑美元汇率、澳元兑新西兰元、美元兑加拿大元等。

一股份银行客户经理对《华夏时报》记者透露，今年以来，取消“手工补息”，协定存款利率下调，企业存款利率优势减弱。相比之下，挂钩外汇、黄金等产品的结构性存款利率相对高一些，比较吸引企业客户。

目前而言，尽管结构性存款收益率普遍呈现下行趋势，但仍然是上市公司认购理财产品中占比最大的产品。

在上市公司披露的2025年委托理财计划中，国电南瑞就明确表示，公司及子公司在未来12个月内将使用额度不超过220亿元（含本数）的闲置自有资金用于购买安全性高的低风险保本型金融机构结构性存款。

公开数据显示，2024年年内，3617.11亿元上市公司委托理财金额处于“实施中”。就投资产品来看，结构性存款的规模最高。其中，785笔投向大额存单，合计352.36亿元；2859笔投向结构性存款，合计1900.52亿元152笔投向信托计划，合计65.38亿元。

此前，融360数字科技研究院分析师刘银平对《华夏时报》记者提到，上市公司对资金的安全性要求较高，其次是灵活性。而结构性存款和中低风险银行理财产品的稳定性都比较高，尤其是结构性存款，保障本金、期限偏短、收益率要远高于同期限的普通定存利率，比较受企业青睐。

普益标准研究员何雨芮分析，在市场波动环境下，企业投资者的投资态度倾向于谨慎，风险、收益与资金流动性是其主要关注点，以达到在满足其灵活资金需求的同时，保障资金安全、获得较高收益的目的。结构性存款、中低风险银行理财产品、现金管理类产品稳定性高、灵活性强兼具收益性的产品更受企业投资者青睐。

责任编辑：孟俊莲 主编：张志伟