Mysteel年报：2024年中国柠檬酸市场回顾与2025年展望

2024年，柠檬酸行情整体平稳，存在小幅波动，全年价格最高点为5500元/吨，价格自23年第四季度开始下降后，基本处于持续跌势，柠檬酸市场表现平淡，市场价格低位运行。生产厂家正常生产，稳定供应，行业开工率基本维持中等偏低位。目前价格处于近年来的低位水平，市场价格明显低于往年同期，叠加新增产能入场，上游存在较大出货压力。下游刚需补货，签单意愿一般，市场走货较慢，对市场行情支撑乏力。市场行情平稳运行。柠檬酸生产企业出厂报价持稳，正常生产，有序出货，库存水平尚可。下游需求偏清淡，贸易商及下游观望情绪较浓，拿货积极性一般。市场交投活跃度低，购销氛围清淡。由于全年需求较为平淡，因此价格受成本影响较为明显。7-8月份为行业需求旺季，但消费量明显不及预期，叠加玉米新粮上市价格降低，柠檬酸价格难以维持稳定走势，价格出现一定幅度下滑，至10月底由于外贸需求旺季，海外市场签单增加，柠檬酸货源部分紧张，价格小幅上调。

24年柠檬酸基本延续23年行情，行业利润基本维持在盈亏平衡点或者小幅亏损，8月下旬至9月份亏损状态有所好转，主要受以下几个因素影响：①厂家长期处于亏损状态，通过检修调整产量来控制盈亏情况，减少供应的同时上调企业报价；②玉米价格持续走低，企业生产成本下降；③临近国庆中秋双节假期，食品厂存在一定补货需求，市场走货有所好转。10月份假期归来，柠檬酸市场需求欠佳，厂家为求出货继续下调价格，此时玉米新粮大量上市，供应增加价格大幅下滑，企业生产成本减少，但由于柠檬酸价格偏低，多数厂家仍然处于亏损状态。

24年行业开工整体低位，全年行业开工不足60%，其中上半年节假日较为频繁，3-6月为行业高点，行业平均开工率58%，其他1、2月份经历春节假期，放假较为频繁，市场购销减少，开工有所减少。下半年经历行业新产能入市，叠加饮料需求一般，6-8月份旺季红利期并不明显，行业部分检修停工，此后开工基本延续稳定状态。24年开工走势差距并不明显，全年开工差额维持在5%左右，也受行业价格及贸易心态影响较大，由于柠檬酸价格基本稳定，贸易商基本维持少量库存，随用随采的策略，提前备货的现象减少，节假日对贸易商拿货出货影响有限。

整体来看，支撑柠檬酸价格上涨的利好较为有限。经过2021-2022年两年的行业红利期，国内柠檬酸产能规模化扩张十分明显，23年外贸订单恢复正常，产能过剩现象已经十分明显，企业间竞争压力加大，利润不断萎缩，开工也同样处于较低状态。综上所述，2024年柠檬酸行业同样不容乐观，供强需弱格局相对明显。

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