北京
新年伊始，科技股表现波动，但美银分析师在最近的一份报告中指出，考虑到越来越多的消费者和企业使用AI，美国软件行业仍估值较低，并有望迎来第三个重大技术周期。
美银在报告中指出，尽管美国软件行业在2023年上升59%、2024年上升23%后已不再廉价，但该行业仍面临众多利好因素。其中，自主式AI（即能够在无人持续监督的情况下主动执行任务的AI）的兴起，很可能在软件公司下一阶段的增长中发挥重要作用。
2025年美国软件五大关键趋势：
企业AI试点项目转向常规生产力：随着公司从试点项目过渡到全面实施，对AI解决方案的需求将大幅增加，并可能推动大量企业AI软件投资。
软件公司有望提供AI采用率和变现能力的量化数据：预计2025年上半年，企业对AI的采用率更多地是提供定性评论，而到了下半年，则将转变为增量收入的量化数据，到2026-2027年AI变现会更有意义。
AI软件支出挤占低优先级IT项目：公司预计将优先投资于AI，而非其他不太关键的IT项目。
自主式AI和小型语言模型发展势头强劲：随着对自动化以提高运营效率的需求上升，自主式AI和小型语言模型解决方案预计将获得发展动力。
低/无代码应用普及推动DevSecOps生产力加速：低代码和无代码平台的日益普及将使更多团队能够管理IT开发、安全和运营功能，从而提高各部门的生产力。
2025年三大长期主题：
自主式AI成为软件解决方案的关键差异化因素：随着竞争加剧，整合了自主式AI能力的软件提供商可能会越来越多地从价值12万亿美元的美国服务行业抢占市场份额。
2025/2026年企业IT预算加速增长，而小型企业IT支出在2025年上半年仍受限：预计大型企业将大幅增加其IT投资，而由于宏观逆风，小型企业支出可能仍受限。
持续的云迁移推动收入增长加速，优化逆风缓解：正在进行的向云端解决方案的迁移将提高运营效率和成本节约，从而推动云服务提供商的收入增长。
2025年十大软件公司
美银表示，客户关系管理（CRM）和基础设施子行业最有望受益于积极趋势和长期背景。美银列出了2025年值得买入的十大软件公司，包括：
Salesforce Inc（NYSE:CRM）、
HubSpot Inc（NYSE:HUBS）、
微软公司（NASDAQ:MSFT）、
ServiceNow Inc（NYSE:NOW）、
Datadog Inc（NASDAQ:DDOG）、
Gitlab Inc（NASDAQ:GTLB）、
Global-E Online Ltd（NASDAQ:GLBE）、
Five9 Inc（NASDAQ:FIVN）、
Monday.Com Ltd（NASDAQ:MNDY）、
Asana Inc（NYSE:ASAN）。
本文源自：金融界
作者：Investing
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