7×24小时！理财夜市不“打烊” ，流动性管理受挑战

临近2025年春节，银行理财子公司对理财夜市的布局热度不减。第一财经记者注意到，近日来不少银行和理财子公司纷纷推出“理财夜市”“周末理财”产品。相关数据统计显示，自理财夜市推出后，有理财子公司的相关产品规模实现显著增长。

业内人士认为，理财夜市为投资者打造了一个灵活便捷的投资途径，与银行“开门红”目标不无相关，实质是理财行业在服务模式和产品方面进行的创新之举，同时也对理财子公司的流动性管理能力提出了更高要求。投资者在挑选理财产品时，需依据自身的风险承受能力审慎决策。

“理财夜市”“周末理财”持续火热

最近，不少银行和理财子公司纷纷推出了新的夜市理财产品。渤银理财近期推出“周末理财不打烊”，表示按周五当日净值确认份额后，投资者便能获得周末两天的收益机会。除此之外，民生理财、工银理财也发布了“周末理财之旅”的相关推文。

同时，还有多家银行、理财子布局夜间理财。例如，徽商银行马鞍山分行在1月宣布徽银理财夜市正式开业，将交易时间延长至24:00，并且推出了首款夜市理财产品。同样在1月，金湖农商银行也发布了苏银理财24小时营业现金理财上线的消息，其中包含了两款专属的夜市理财产品。

事实上，“理财夜市”并非新概念。去年以来，就有多家机构推出夜市理财产品，中邮理财、青银理财、农银理财、平安理财、交银理财等积极布局。从产品类型来看，理财夜市产品多为现金管理类理财产品和短期债券类理财，申购赎回时间从交易日的8:30至15:30延长至20:00，只要在交易日20:00前完成购买，均按当日申购处理。

普益标准研究员表示，现金管理类和短债类理财产品通常具有较短的投资期限和较快的资金回笼速度，这有助于理财公司提高资金使用效率，降低资金成本。同时，这类产品的风险相对较低，有利于保持资产质量的稳定。

苏商银行高级研究员杜娟指出，理财夜市将产品的申购、赎回时间延长，投资者在当日24点前购买理财产品，都能享受到与白天购买同等的T+1收益计算，赎回资金到账时间也更迅速，从而提升了投资者的体验感和满足感。

招联首席研究员董希淼认为，理财夜市给投资者带来一定的便利，一方面，延长了交易时间，使得白天没时间的投资者可以在晚上购买；另一方面，优化收益计算时间，在24点之前购买，能够提早一天计算收益，而在特殊情况下，则能够提早三天计算收益。

前述理财人士向记者透露，理财夜市自开张以来，成效较为显著。工银理财最新公布的数据显示，2024年7月25日，工银理财“理财夜市”正式上线。截至2024年12月11日，共推出6款夜市理财产品，规模较夜市开放前增加了115亿元。

“不过，当前除了少数银行理财子公司推出的理财夜市产品种类较为丰富外，目前大部分机构仅挑选了少量几款产品进行初步尝试，后续有望推出更多的产品。”一位理财人士对记者表示。

是机遇也是挑战

记者注意到，临近春节，除了推出“理财夜市”来延长交易时间，部分理财公司还推出年终奖投资攻略，专门新设了“年终奖专属”理财产品，其中以固定收益类产品为主，但也不乏部分权益类理财产品。例如，中邮理财喊出“年终奖这样‘花’，春节高端局轻松赢”的口号，推出福瑞·鸿锦封闭式2024年第63期理财产品。工银理财则开展“新年‘薪’愿，年终奖要旺旺旺”活动，针对活钱管理、稳健理财和长线投资三类需求，推荐了多款理财产品。

此外，还有部分理财公司开启了费率优惠的“价格战”，在特定阶段对部分理财产品实施费率减免政策，部分产品的费率甚至降至0元。也有理财公司提出创新的收费模式，如部分发行的产品采用“若产品未盈利则不收取管理费”“若产品净值跌破面值则不收取管理费”等收费方式。

在业内人士看来，银行理财子公司近期的这些动作与银行努力实现今年“开门红”目标不无相关。中国银行研究院研究员叶银丹对此分析指出，目前，银行理财公司主要目的是借助上述举动，为客户拓展投资选项，吸引更多投资者投身金融市场。

业内人士认为，“理财夜市”对理财子公司的流动性管理能力提出了更高标准。中信证券首席经济学家明明表示，“理财夜市”将理财产品交易时间延长，这对理财公司等机构来说既是机遇也是挑战。“理财夜市”延长理财产品交易时间对理财公司等机构而言意味着需要加强资产端的匹配，资金流入后需要立即投向合适的资产，否则理财的整体收益会被摊薄。

“投资经理需要更加精准地预测市场风险和信用风险，并及时调整投资组合，以降低风险，实现稳健运营。”叶银丹认为，运营理财夜市类产品的理财公司还需加强技术系统的建设和维护，确保交易系统稳定性和安全性。

冠苕咨询创始人周毅钦认为，对于理财公司而言，研发推出“理财夜市”产品是行业不断竞争和创新的结果，是理财行业追求差异化特色的必经之路，证明银行理财业在“资管新规”后不断自我革新、优化完善的市场化机制已经逐渐成熟起来。

对于消费者而言，业内人士提醒，投资者在挑选理财产品时，需依据自身的风险承受能力审慎决策。既要注意产品的可能收益，也不能忽视产品的流动性和安全性，从而有效把控投资风险。此外，投资者还需清楚认识到，产品的业绩比较基准并不等同于实际收益。实际收益可能会受到市场环境等多方面因素的影响，存在一定的波动性。