湖北
黎明前的黑暗尤为黑暗，但为什么外资却纷纷转向？
今日有高人预测，中国股市今年将上扬 20%，预计 MCI 中国指数和沪深 300 指数到 25 年底将上涨约 20%。无独有偶，摩根大通在周末也发声，预计中国股票的大逆转就在 1 月底，短期内可能因老美政策、美元强势和地缘等因素持续承压。预计在 1 月底前后，随着政策逐渐明晰，市场有望迎来大逆转，大家觉得靠谱吗？
我觉得较有参考价值的是贝莱德 25 年的全球展望，它作为全球规模最大的资产管理机构，大家耳熟能详的英伟达、苹果、微软、亚马逊、特斯拉等明星公司，几乎前三的大股东都有贝莱德的身影，其管理的资产超 10 万亿美元。最近它做了二年投资展望，我给大家梳理了重点部分，请点亮爱心接着往下看。
首先，大家最为关注的部分还是大 A，给出的建议是短期小幅超配。主要是这波调整下来，当下估值不算贵。春节前后预计会有新的一轮刺激，带来估值的修复，但长期仍面临挑战，需相对谨慎。
其次，较为看好的地区是日本。虽说日本央行今年还会继续加息，但并不影响对日本的看法。预计日本今年利率在 1%左右，即便加息，日本在发达地区中仍是利率最低的国家。看好日本股市主要源于企业盈利增长的三个利好因素。
第一，通胀回归，众多优质公司能够进行产品涨价，从而提升营业收入。
第二，日本老百姓工资增长增速约为 5%，有望推动消费。
第三是日本公司的改革治理。
最后，对于美股甚是看好。尽管美联储降息速度比预期慢很多，但整体美联储仍处于降息通道中，在特朗普的引领下，利于企业盈利进一步提升，以及增强投资者信心。
有不少投资者提出了大家关心的问题，美股已连续两年上涨超 20%，今年是否会因涨幅过多而有均值回归的风险？贝莱德认为，就经济周期投资框架而言，在当前不太适用。当下处于极为重要的转型时期，当前的人工智能时代堪比第四次工业革命，其影响将超过互联网时代。
请注意，在互联网时代刚爆发期，资本市场的反应从 95 年到 2000 年，这 5 年标普 500 涨幅超 3 倍，纳斯达克指数涨幅达 6 倍。而回首当下，人工智能爆发至今，从 2022 年低点算，标普 500 涨幅不到 70%，纳斯达克涨幅不到 90%，所以上涨空间还很大。
我觉得对于全球资产配置的朋友可以作为参考，毕竟这些年资金都是在这个水池中做配置。有时东边不亮西边亮，有时西边打雷东边放晴。短期要留意，在强美元的背景下，我们看到最近发力的重心仍在稳汇市。而大 A 想要真正反攻，除了春节前后提供充裕的流动性外，也需要在 1 月 20 号对方出招后，我们给予强有力的回应和呵护。以史为鉴，春节到 3 月份重要会议期间，是大资金开始躁动的时候，如今这波下跌也为后续的拉升提供了空间。自主可控方向是重点。
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