天啊，双重暴击！

朋友们，真的是大事都赶在一块了。

前些日子，在预测2025年保险变化的时候，我提了一嘴，生命周期表和预定利率调整。

但没想到，刚开年没多久，第四套生命周期表就真要实施了。

然后今天，我们又看到了，预定利率将要动态调整的消息，文件都出来了，真的是双重暴击。

生命周期表，是保险业的灵魂和根基，影响着产品定价。

而预定利率同样如此，是产品定价的参考利率。

这两者变动，在保险行业无愧是一顶一的重大事件。由此呢，在看到消息后，我就想着发篇文章，和大家聊聊。

先说生命周期表的影响，再聊预定利率。

再进入主题前，先和大家聊几句，保险产品到底是怎么定价的。

这个我举个例子让大家便于理解。

比如老王，雄心壮志，他想开一家保险公司。那么他最关键的就是要搞明白，保险公司是怎么赚钱的。

若是卖其他实物商品，譬如数码、服饰这些，这些成本是较为清晰的。

人工是多少、生产成本是多少，场地、营销、需要多利润这些。

但保险产品和其他产品略有不同，它的定价是要基于未来的。

这样老王就会发愁，该找什么参照物呢？保险产品的成本到底有哪些？

聪明的老王发现，虽说保险与其他实物不同，但只要算清楚，每个环节的价格，成本也就出来了。

比方说，要卖一款寿险。是责任最简单的。以身故为赔付条件的险种。人挂了，就赔钱。

那么最先要计算清楚的就是，纯保费成本需要多少。要有一个参照的数值，大致了解到，对应年龄的死亡风险，来去计算成本。

然后呢，风险成本算完后，就和其他商品一致，要计算好，人工、影响、场地、需要多少利润等等。

绕着一圈呢，就是想让大家清楚，保险产品是怎么定价。

以保障型产品为例，大致就这些。

这里面呢，纯保费，就是保险产品最核心，就要依靠生命表和预定利率来计算的。

生命表就是根据过往一个时间段，有足够参考性的人口数据，发生死亡概率而推算出来的。

具体呢就长这样。

这个是之前2010-2013老版的生命周期表。

看起来有些复杂，我举个例子，让大家便于理解下，看看它是怎么影响着产品定价。

之前我们来测算产品费率的时候，总会拿30岁男性。

那咱就以30岁男性为例，取表CL1的概率为例。30岁男性的预定死亡率是千分之0.797。

这里面有个粗略算价格的公式，风险保费=保额×预定死亡率/1+定价利率。

比如说，30岁的男性，买100万的保额，保至60岁。现在的定价利率是2.5%。

把对应公式带入，算出来的风险成本是777.5。

就是光保障成本是这些，而市面上顶级定寿价格，也就1100元左右，足以看出，这些保险公司是多么卷，产品多么极致了。

当然了，这是一年期产品的价格，我只是作为参照。如果拉入长期的话，则要把其他年龄，按照上述公式整合计算下。

咱不是为了计算保险产品的价格，就是单纯的列出，让大家有个参考，知道为生命周期表的死亡发生率改变，会对保险产品定价有所改变。

那下面再来和大家说说新版的什么周期表有什么改变？

生命表从最初版后，基本每十年更新一次。上一次是2013年版，到现在，正好10年过去了。

上一次征求意见稿共更新了7个表。

与之前版本不同，新加入了大湾区专属的三个表。

这代表着未来大湾区的居民，会有专属的产品，价格上区分于其他地区。

非养老业务，有两个表主要是影响健康险——包括重疾、防癌、医疗险这类的健康险；也包括定寿、终身寿这些。

养老业务顾名思义，影响的就是养老金。

上述这些表我们不需要知道干啥的，只需要结果就行。

具体结果呢，其实大家也能有所感受，随着医学发展，经济情况变好，那人均寿命自然会相应提高。

所以最新一般生命周期表，最大的改变就是，死亡率降低了，降幅基本都在20%以上。

除了死亡率降低外，另一方面就是预期寿命增加了。

养老业务表，0岁男孩、女孩，预期寿命是84.46、90.08，比上一版涨了将近2岁。

这些数值的改变，都会真切的影响到我们购买产品。

如此而来就会导致以下影响——

其一、我们买的定寿、定额终身寿，价格会稍微便宜一些。

定期寿险，我们用上述计算公式带入，就非常容易理解。因为新版本生命周期表的死亡率降低了。

还是30岁男性，死亡率降至千分之0.623，那么带入计算结果，价格就变为607，降幅很明显。所以，定期寿险，会降价。

但若预定利率降至2.0%后，就未必会降价了。

其二、养老年金会变贵！

养老金，其实逻辑也很好理解。

因为死亡率降了，人的寿命增加了，养老金总数不变的情况下，每年到手的钱必然会减少。

比方说，我们花100万，买一款养老金。

60岁时，我们每年可以领10万。

但生命表更新后。

同样的保费，可能只会领8万多了。

并且呢，养老金一般会有现金价值。受寿命延长影响，现金价值也会相应减少。

还有，若是叠加预定利率下调，对养老金来说，将会是暴击。

总而言之就是，存养老钱的成本增加了。退休后，想领同样的钱，需要付诸更多的成本。

说完生命周期表，我再聊聊预定利率这个事。

今年预定利率会调整，在我看来就是或早或晚的。因为去年末，在十年期国债降至1.7%左右的时候，我就和大家提到过，预定利率在2025年必然会调整。

以后呢，预定利率变动会遵循动态机制。

这个呢在去年预定利率调整的时候，我就和大家提到了。

要习惯由市场利率，就是LPR、10年期国债、5年期定存这些影响保险的预定利。

目前业内专家对预定利率评估值是2.5%，没有超过25个基点，由此暂时不会调整。但依照目前的利率下行速度，固定利率下调至2.0%的那天，并不会太远了。

那对我们购买产品有哪些影响呢？

相对来说，定期寿险，我觉得不会受到过多的干扰，按照正常节奏购买即可。

毕竟影响我们该买价格的不只有产品价格，也有年龄的影响。

同样的产品，30岁买就是要比31岁购买更便宜一些。

而且我觉得定期寿险，一直是一个被低估，没有起到应有重视程度的险种。

其余长期险，重疾险、固定类增额终身寿这些，随着预定利率下调，影响还是比较大的，有配置需求的，要重点留意。

至于分红险，我觉得本身浮动部分收益占比就多，紧迫度可能相对靠后。

当然影响最大的还是，生命周期表和预定利率双重影响下的——养老金！

真的，固定领取的高收益的养老金即将退出历史舞台了。

而且随着生命周期表的更新，除产品外，也让我更加意识到了养老这事的严峻。

我们这代人，人均寿命逐渐增长是必然的，特别是寿命周期的更新，更加是加重了这一预期。

所以除了对产品领取变少的关注，我也想表达的，是要对未来养老，建立更提前、更充足的准备。

像我父母这代人，他们准备养老金的时候，大概是45岁左右。

那对于90后、00后，因寿命增长的关系，就要在35-40岁之间开始储备养老这件事。

当然，这个年龄段我只是大致的估测，看个人对养老的预判，尽量是越早越好。

以前总觉得，长寿风险离我们很远。好像只活在影视剧里。看日本或其他发达国家，老年人到老后，如何再次投入岗位发光发热。

但现在随着寿命拉长，这件事似乎不再遥远，百年人生，有时候不仅意味着和谐、美满。要是钱不够花的老年生活，或许真不值得期待。

好了，今天就和大家聊到这里。

转眼间我从业保险已经有五个年头，悄然间竟然经历这么多的大事。

连预定利率下调，都经历了这么多次，说不感慨那是假的。

如果对长期险，重疾、固定类增额，养老金这些有配置需求的，要抓紧留意了。

特别是养老金，本身预定利率下调，影响就是最大，这次生命周期表的正式实施，双层BUFF叠加了。

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这篇就到这里了，咱们下期见。