低利率下险企“补血”忙：中英人寿15亿资本补充债落地 财信人寿获大股东担保发债10亿

财联社1月9日讯（记者 夏淑媛） 进入2025年，保险公司续发新债步履不停。1月8至9日，两家人身险公司接连落地两笔资本补充债。

其中，中英人寿今日披露2025年资本补充债券（第一期）发行公告，透露公司已于1月8日发行15亿元资本补充债。而在1月8日，财信人寿披露的债券发行公告显示，公司拟于1月9日发行10亿元资本补充债。对于募资用途，两家险企均表示，募集资金将用于补充资本、提高偿付能力，支持业务持续稳健发展。

多位分析人士向财联社记者表示，近3年来，在偿二代二期落地背景下，保险公司为应对偿付能力波动，分别以增资或发债路径“补血”。尤其在当前市场环境下，发债成为挂牌机构融资的重要途径，而债券市场利率的持续下滑融资成本走低，进一步推动了保险公司加速发债的进度。

据财联社记者统计，2024年共有14家保险公司合计发行17只债券，总发行规模达1175亿元创下新高。不少机构预计，2025年保险公司发债规模有望保持高位水平。同时，多位业内人士也建议，在资本补充渠道较少、未来一年行业经营承压的预期下，进一步评估优化偿二代二期规则标准。

继2024年两度永续债“补血”，中英人寿再发行15亿元资本补充债

2024年12月，北京监管局批复，同意中英人寿在全国银行间债券市场公开发行不超过15亿元的资本补充债。

如今，该笔债券发行落地。1月9日，中英人寿披露2025年资本补充债券（第一期）发行公告，透露公司已于1月8日发行15亿元资本补充债。

据悉，该笔债券为10年期固定利率债券，票面利率为2.18%，在第5年末附有条件的发行人赎回权。经中诚信国际综合评定，发行人中英人寿的主体信用等级为AAA级，本期债券信用等级为AA+级，中证鹏元资信评评级结果与之相同。

据知情人士介绍，2024年9月4日，在中英人寿第7届董事会第23次会议上，该公司已经审议通过关于发行25亿资本补充债券的议案。“去年董事会，批准公司采取一次性核准获批分期发行资本补充债券25亿元。”上述人士介绍。

事实上，2024年年中，中英人寿已通过发行两笔永续债“补血”。

2024年6月11日，中粮资本发布公告称，控股子公司中英人寿计划在银行间债券市场发行总额不超过30亿元的无固定期限资本债券。此后，该公司两笔15亿元的无永续债分别于2024年6月25日，以及2024年7月23日落地，募集资金用于补充核心二级资本，以提高偿付能力。

作为我国入世后成立的第一批中外合资险企，中英人寿由中国中粮资本与英国英杰华集团合资组建，于2003年1月1日正式开业，目前注册资本金为29.5亿元，业务覆盖了16个省、直辖市。

数据显示，截至2024年三季度末，中英人寿核心及综合偿付能力充足率分别为178.09%、247.91%。这一数据远高于2024年三季度末人身险公司119.5%、188.9%的平均水平，但与 “偿二代”二期规则实施前，即2021年四季度相比，其核心及综合偿付能力充足率分别下滑56.89、28.86个百分点。

财信人寿10亿资本补充债落地，第一大股东财信投控为其提供担保

紧随中英人寿，另一家人身险公司10亿元资本补充债也进入落地阶段。

1月8日，财信人寿披露2025年资本补充债券发行公告，透露公司将于1月9日发行10亿元资本补充债，为10年期固定利率债券，在第5年末附有条件的发行人赎回权。

对于募资用途，财信人寿表示：“资金用于补充资本，提高偿付能力，为业务的良性发展创造条件，支持业务持续稳健发展。”据财信人寿资本补充规划，该公司2025年仍有一笔15亿元的资本补充债待发。

发行公告显示，经联合资信评定，发行人财信人寿的主体评级为AA级，本次债券的评级为AAA级；东方金诚评级结果相同。

值得注意的是，受发行人主体评级影响，该笔债券由财信人寿第一大股东——湖南财信投资控股有限责任公司（以下简称“财信投控”）为其提供了无条件不可撤销的连带责任保证担保，担保范围包括本次债券本金及利息、违约金、损害赔偿金和实现债权的费用。

作为湖南省首家保险法人企业，财信人寿成立以来保险业务收入虽然有所波动，但整体上行，2024年前三季度保费实现95.45亿元，同比增长21.7%，全年有望突破百亿关口。

从净利润来看，自2019年以来，财信人寿连续5年盈利，但2021-2023年，该公司净利润却逐步下滑，分别为2.46亿元、0.83亿元、0.23亿元。截至2024年前三季度，财信吉祥人寿出现4.73亿元净亏损。

截至 2024三季度末，财信吉祥人寿净资产为41.41亿元，环比上季度下降2.41%，主要系亏损所致，实际资本为69.67亿元，核心和综合偿付能力充足率分别为120.31%和189.79%。