老乡鸡，蓄势待发

1月3日，中式快餐品牌老乡鸡正式从A股转战港股，向港交所递交招股说明书。随着向港交所提交上市申请，老乡鸡正站在一个新起点上。自2012年更名为老乡鸡在餐饮市场发展，老乡鸡以“好吃、不贵、又健康”的定位以及从“养殖—中央厨房—餐厅销售”打通的全产业链模式，收获了广泛的消费者基础。老乡鸡在招股书中表示，目前，老乡鸡以0.8%的市场份额，在中国中式快餐行业位列第一。

募集此次IPO（首次公开募股）资金后，老乡鸡将聚焦于供应链完善、拓展门店以及数字化升级。在业内人士看来，未来，老乡鸡将如何利用资本市场的力量进一步拓展业务、提升品牌影响力，值得业界和投资者共同期待。

首次冲击港股

从业绩上来看，老乡鸡的营收和净利润在近年来均保持了较高的增长速度。招股书显示，2021年-2023年及2024年前三季度，老乡鸡分别实现收入28.59亿元、45.28亿元、56.51亿元、46.78亿元，同期，净利润分别为1.35亿元、2.52亿元、3.75亿元、3.67亿元。

2003年，老乡鸡创始人束从轩在安徽省合肥市开设了第一家名为“肥西老母鸡”的门店。随着门店网络的持续扩大，于2012年更名为“老乡鸡”，为开拓安徽省外市场做准备。

作为定位于中式快餐的品牌，老乡鸡的招牌菜品包括肥西老母鸡汤、香辣鸡杂、凤爪蒸豆米、梅菜扣肉菜品，售价主要在12元-17元之间。

值得一提的是，此次递表港交所并非老乡鸡首次尝试上市。在2022年5月，老乡鸡就曾向上交所递交过招股书，计划在A股市场亮相；2023年2月，老乡鸡再次向上交所递交A股上市申请。据了解，冲击A股上市时，老乡鸡原拟募集资金12亿元，用于老乡鸡华东总部项目、新增餐饮门店建设项目、数据信息化升级建设项目，为消费者提供更好的体验。但在2023年8月23日，老乡鸡自愿撤回A股上市申请。

对于此次选择港交所作为新的上市平台，老乡鸡表示，在香港联交所上市可让老乡鸡获得全球认可，并为老乡鸡提供直接接触海外投资者和外资的渠道。

在业内人士看来，港股市场的国际化背景不仅能为老乡鸡带来更多外资注入，还能提升品牌在全球市场的知名度和美誉度。此外，在港股市场上市，有望为老乡鸡带来更多的融资机会和更高的估值，是提升品牌影响力和市场竞争力的重要途径。

知名战略定位专家、九德定位咨询公司创始人徐雄俊指出，港股可能比国内A股上市更加容易一些，再加上港股能够更快的链接国际资本，除了在中国市场有影响力之外，对于扩展全球海外市场也是有一定的价值。

“最大的中式快餐品牌”

招股书披露的信息显示，目前，老乡鸡是中国最大的中式快餐品牌。根据灼识咨询的资料，按2023年交易总额计，前五大市场参与者合计占整体市场规模的3.0%。老乡鸡以0.8%的市场份额，在中国中式快餐行业位列第一。

在业内人士看来，采用优质食材、菜品现制是老乡鸡在中式快餐市场的差异化竞争优势。

2024年4月，老乡鸡曾在发布的《老乡鸡致消费者的食品安全公开信》中称，老乡鸡当前正餐菜品中餐厅现做占比70.6%，半预制占比27.7%，复热预制占比1.7%。招股书称，老乡鸡是首家实施可追溯系统的中式快餐公司，可实现供应链系统的全过程控制，公开披露食材、原材料及供应商。

老乡鸡还表示，老乡鸡将自己定位成顾客的“第二厨房”，食材从中央厨房至安徽省内及上海门店当天即可送达，而运送到其他区域的门店一般不超过两天。

徐雄俊分析指出，老乡鸡成为中式快餐第一，核心竞争力在于它的定位是中式土鸡快餐第一品牌，品类以鸡肉为主打，鸡这一品类在整个中国甚至全球都是有很好的认知基础。在名称上，老乡鸡的名字充满乡土情，与它的定位相符合。

此外，老乡鸡的核心特性定位是更加干净卫生，切中了很多消费者都希望吃到更加干净卫生的快餐的痛点。老乡鸡的另一个优势是它的整个产品的性价比非常不错，花30元-40元就能吃到多种菜品，干净卫生又实惠。还有一个优势是老乡鸡的整个产业链从源头鸡肉养殖，到整个餐桌的产业链非常完善。

接下来，老乡鸡想要通过上市募集资金进行门店的进一步扩张。老乡鸡在招股书中表示，预计未来三年将新开设400到600家直营门店，每家直营店的投资成本为80万元到120万元，预计需要资金3.20亿元到7.20亿元。

值得一提的是，老乡鸡目前已逐步改善主要发展基地集中在大本营安徽的状况，在全国各大市场抢占发展机会。招股书显示，截至2024年9月30日，老乡鸡位于安徽的直营门店占餐厅总数的37.2%，而在2022年底，这一数据为53.9%。

迈入新阶段

随着消费需求的变化与升级，餐饮行业正迎来新一轮发展热潮。2024年12月20日，知名中式餐饮连锁企业小菜园登陆港交所主板，为整个餐饮行业带来了新的活力和希望。同日，休闲中式餐厅运营商绿茶集团也更新了招股书，继续朝着上市目标迈进。

在小菜园上市之前，境外发行上市备案已获中国证监会通过的新茶饮企业古茗于2024年12月15日更新招股书。随后，沪上阿姨、蜜雪冰城也纷纷更新招股书，继续推进港股上市进程。

有业内人士认为，中式正餐品牌、新茶饮品牌提交招股书是比较积极的信号，餐饮企业或许会在港股迎来一个窗口期。

针对此次IPO募集所得资金净额用途，老乡鸡在招股书中表示，IPO募集所得资金净额将主要用于加强一体化供应链布局；扩大门店网络，以扩大地理覆盖范围并加深市场渗透；提升信息技术能力并升级智能设备和数字化系统；加强品牌推广和营销活动；用作营运资金和一般公司用途。

值得一提的是，自束小龙担任老乡鸡董事长以来，老乡鸡正加快进行数字化转型，为消费者提供更加便捷的消费体验。

2024年6月3日，美团外卖与老乡鸡就品牌卫星店达成战略合作，美团外卖将为老乡鸡品牌卫星店提供AI选址和选品、6个月佣金返还、流量扶持、运营指导及履约等多项服务；2024年12月13日，老乡鸡宣布与支付宝加强深度合作，1400+门店全面接入“碰一下”，顾客买单时只需解锁手机碰一下商家设备就能完成、最少一步。

在业内人士看来，通过建立完善的信息基础设施，采用物联网、大数据等先进技术，实现供应链的透明化和产品的可追溯性，将进一步增强消费者对于品牌的信赖，提升品牌的整体竞争力和市场地位。

面对未来的发展，束小龙表示，老乡鸡将继续探索更多的智慧餐饮技术，不断提升服务质量和效率，实现万店目标。