广东
在岸人民币汇率跌破7.3了，这到底释放了什么信号？可以说大部分人都判断错误了。首先我们要明白，美元跟人民币是有两个汇率，第一个是离岸市场，一个是在岸市场。这有什么区别呢？
简单理解，这就是一个防火墙，避免外资大幅度冲击人民币汇率，对我们国内市场造成冲击。你可以这么理解，我们在国内拿人民币去换美元，那就是在岸市场。外资进入中国，拿美元换人民币，那就是离岸市场。从客观上，离岸人民币市场更能反映人民币在国际上的价值。
目前离岸汇率已经跌到了7.36，在岸则是7.32。离岸人民币跌了，简单理解就是中美利差拉大，外资持续抛售人民币增持美元导致的。在岸人民币跌了，说明国内换取美元的资金变多了。
当然以我们的国家力量，不管是在岸还是离岸，我们都有足够的力量去左右这个汇率。可是最近美国降息之后，我们的汇率一直在跌，这说明了什么？
如果你只是觉得是中美利差在拉大的话，那就是大错特错了。利差拉大只是一个结果，并不是原因。要知道利差的大小也是国家在控制，如果要保值汇率，要不就是抛美元增持人民币，要不就是提高利率。国家有的是办法，可是显然目前两个动作我们都没做。
为何我们要放任汇率下跌呢？大家有没有注意，人民币汇率这段时间是稳步下跌，并没突然暴跌。很明显现在国家是放任人民币有序下跌。
那这么干的目的是什么呢？
第一，我觉得就是要对冲今年特朗普加关税的影响。美国是我们的第一大贸易国，也是全球第一大消费市场。我们的出口又是经济三驾马车的核心，因此保出口是重中之重。如果出口下滑，那大量生产力就会让国内市场进一步内卷，到时候经济只会更差。美国加关税，我们就让人民币下跌来对冲。
当然人民币跌了，对我们的进步也是一个影响。不过这一步国家已经做了很多布局，比如说我们现在跟俄罗斯很多贸易都是用人民币结算。我们跟沙特、阿联酋等国家额在推动人民币结算，这样一来就可以结算人民币汇率波动，对我们进口价格的影响的。同时今年石油价格大概率继续下滑，因为全球经济依然没有复苏，对于石油的需求还是低迷。所以这些都可以对冲汇率下跌的价格上涨问题。很明显在这方面国家还是早就想好应对办法的。
第二，让人民币有序下跌，其实也是为了刺激国内的通胀。目前我们的CPI只有0.3%，高盛预测2025年为0.8%。一般来说，CPI要在2.5%左右才比较有利于经济发展。物价上不去，经济就上不去，因此现在需要汇率适当跌一跌，刺激一下国内经济。因此现在国家的意思很明显，2025年汇率肯定是有序下跌。
在美国降息之前，当时人民币汇率一度已经破7了，当时很多人都猜测，随着美元降息，人民币会持续走高到，可是现在来看很多人都猜错了。
因为我们自己的意图就是要让人民币汇率下跌，那外资在这个时候进入中国市场肯定会更加谨慎。同时我们内部的资金的出逃速度也会加快。
值得注意的就是，最近我们国内购买纳斯达克的ETF已经溢价超过了20%，这说明大量资金正在出逃。这么多人都想急着汇率下跌的机会，先逃出去然后再等回暖再回来，赚取利差，再加上现在国内楼市、股市复苏势头不明显，美股、美债还是相当强劲，所以套利空间是相当大。汇率差，利率差，一来一回就是十几个点最少了。
在这样的情况下，进入2025年股市大跌，债市大牛都可以解释通了。当然我相信股市不会一直往下跌，3200基本是压力位，大兄弟会出手托底，既然要拉慢牛，那肯定不会让他一跌再跌，当然涨得太快了，也会调控。
所以别期望股市今年有什么奇迹，在这样大环境下基本就是小蜗牛慢慢跑。
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