泉果基金调研中矿资源

根据披露的机构调研信息2024年12月30日，泉果基金对上市公司中矿资源进行了调研。

基金市场数据显示，泉果基金成立于2022年2月8日。截至目前，其管理资产规模为175.16亿元，管理基金数6个，旗下基金经理共5位。

截至2024年12月31日，泉果基金近1年回报前6非货币基金业绩表现如下所示：

基金代码基金简称近一年收益成立时间基金经理019624泉果嘉源三年持有期混合A9.602023年12月5日钱思佳019625泉果嘉源三年持有期混合C9.162023年12月5日钱思佳018329泉果思源三年持有期混合A8.302023年6月2日刚登峰018330泉果思源三年持有期混合C7.872023年6月2日刚登峰016709泉果旭源三年持有期混合A1.892022年10月18日赵诣016710泉果旭源三年持有期混合C1.472022年10月18日赵诣

附调研内容：
　　一、会议介绍

　　2024年12月30日,公司组织召开了上市十周年路演交流会。公司参会嘉宾为董事长兼总裁王平卫先生，董事、副总裁兼董事会秘书张津伟先生，总裁助理、赞比亚Kitumba矿业董事长王治伟先生，总裁助理、津巴布韦Bikita矿业有限公司总经理宫学东先生，总裁助理、加拿大Tanco及英国公司总经理曾向阳先生，纳米比亚Tsumeb冶炼厂总经理娄永刚先生，北京中矿国际贸易有限公司总经理唐玉陶先生，中矿资源（天津）新材料有限公司总经理颜璐洁女士。会上，公司管理团队向投资者介绍了公司经营情况和发展规划并回答了投资者的提问。

　　二、沟通交流

　　1、公司铜矿业务进展情况介绍。

　　公司于2024年12月27日召开第六届董事会第十四次会议，审议通过了《关于投资建设赞比亚中央省Kitumba铜矿项目的议案》，同意公司下属控股子公司Kitumba投资建设Kitumba铜矿采、选、冶联合工程项目，采选工程项目设计规模为原矿350万吨/年，冶炼项目设计产能为阴极铜6万吨/年。项目计划总投资额56,291.50万美元，其中建设投资50,634.84万美元。整个项目采矿基建期为1.5年，加上前期准备时间0.5年，预计2026年底建成投产。

　　根据2024年11月第三方专业机构矿冶科技集团有限公司出具的《中矿卡通巴矿业有限公司赞比亚中央省卡通巴（Kitumba）铜矿项目可行性研究报告》，Kitumba铜矿区露天采矿境界内，采选设计利用铜矿石资源量3,606.00万吨，铜金属量62.10万吨，铜平均品位1.72%；可进行堆浸回收的低品位铜矿石资源量为1,214.00万吨，铜金属量5.45万吨，铜平均品位0.45%；合计可采出的铜金属量67.55万吨。

　　矿区内已探获区域之外仍存在Kakozhi、Mushingashi和Mutoya等数处重力和磁异常与激电异常及土壤地球化学异常区，已有工作表明异常区发育有相同类型的IOCG型铜矿化，具有良好的成矿潜力与找矿远景。

　　赞比亚Kitumba铜矿项目投资建设符合公司加快布局铜资源矿业开发的战略方向，有利于提高公司市场竞争力，将对公司未来生产和经营业绩以及可持续发展产生积极影响。

　　2、公司稀有金属板块（锗、镓）进展情况介绍。

　　公司于2024年12月27日召开第六届董事会第十四次会议，审议通过了《关于投资建设Tsumeb冶炼厂多金属综合循环回收项目的议案》，同意公司下属控股子公司Tsumeb冶炼厂投资建设20万吨/年多金属综合循环回收项目。项目估算投资总额22,251.00万美元，其中建设投资20,484.00万美元。项目建设分两期进行，第一期为火法冶炼工艺工程，第二期为湿法冶炼工艺工程。

　　Tsumeb冶炼厂保有的（探明+控制）类别资源量共计294.35万吨矿石量，其中锗金属含量746.21吨，平均品位253.51克/吨；镓金属含量409.62吨，平均品位139.16克/吨；锌金属含量209,458.72吨，平均品位7.12%。

　　锗和镓具有较大的经济价值和重要的战略价值，对Tsumeb冶炼厂多金属熔炼尾渣资源进行开发，将充分释放Tsumeb冶炼厂的资源价值。

　　本项目处理的主要原料为Tsumeb冶炼厂拥有的含锗、镓、锌等有价金属锗锌渣，锗锌渣的设计处理规模为20万吨/年（干基）。主要产品为锗锭、工业镓、锌锭等，设计产能为锗锭33吨/年、工业镓11吨/年、锌锭1.09万吨/年。

　　未来，公司将以纳米比亚Tsumeb冶炼厂为非洲中南部多金属综合回收利用中心，充分发挥资源整合优势，加速推进公司稀有金属板块的发展。

　　3、公司锂电新能源板块经营情况介绍。

　　截至2024年第三季度，公司锂盐业务产销量持续提高，原料自给率达到100%，前三季度实现锂盐销量合计达到约2.8万吨。公司所属Bikita矿山回收率持续提高，生产成本持续下降，三季度共生产约10万吨锂辉石精矿，可以满足公司6万吨/年电池级锂盐的原料需求。

　　未来，公司计划在津巴布韦投资建设3万吨/年硫酸锂工厂，将有望进一步降低运输成本，从而降低锂盐生产成本。

　　4、公司稀有金属（铯、铷）板块经营情况介绍。

　　截至2024年三季度，公司铯铷盐板块累计实现营业收入7.28亿元，累计实现毛利5.26亿元。公司充分发挥铯盐产品定价优势，持续提高铯盐业务毛利率。公司通过今年较大幅度的提价，铯铷精细化工业务前三季度毛利同比提高7.5%。

　　未来，随着全球绿色经济转型达成共识，铯铷盐下游应用领域加速扩展，公司在铯铷盐行业的优势将更加明显。

　　5、公司技术级透锂长石的独特性和应用介绍

　　技术级透锂长石在陶瓷生产中广泛应用，可以用于制作高档陶瓷、耐热陶瓷、瓷砖、釉料等。

　　技术级透锂长石可以提高陶瓷产品的热稳定性，使其不易变形和开裂，从而增强了产品的使用寿命和可靠性。这一特性在高温环境下尤为突出，也是透锂长石被广泛应用于制作高档耐热陶瓷的主要原因之一。

　　技术级透锂长石作为主要原料生产低膨胀、高耐热的陶瓷产品具有众多很好的案例，目前成功制成了透锂长石含量为40%、工艺性能良好的坯料，产品的热膨胀系数为1.86×10-7，产品的抗热震性能为800℃至20℃水冷却而不裂。

　　技术级透锂长石能够增加陶瓷产品的韧性和强度，使其更加耐用和抗震性能更好。同时还能改善陶瓷产品的断裂模式，使其在受力后不容易断裂，从而降低了陶瓷产品在使用过程中的危险性。

　　技术级透锂长石还可以提高陶瓷产品的透光性，使其更加符合人们的审美需求。例如，透锂长石可以使白色的瓷器更加透明，更具艺术性和观赏性。

　　技术级透锂长石能够使陶瓷产品的色彩更加丰富和变幻多样。通过透锂长石的掺杂，可以制作出丰富多彩的陶瓷产品，如色釉陶瓷、流行色釉陶瓷等。

　　目前公司所属津巴布韦Bikita矿山是全球唯一一家长期稳定提供技术级透锂长石的供应商。

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