需求跟进一般，12月进口基础油涨跌不一

导语：需求多无拉动，市场现货供应不一，进口二类价格涨跌互现。

一、12月价格走势延续两极分化

12月，进口台塑二类基础油国内现货价格走势涨跌互现，150N月均价下滑，500N价格上涨，截至月底，华东地区150N主流报价参考8300元/吨，较月初下调100元/吨左右，500N报价参考10700元/吨，较月初上涨500元/吨，实单商谈。下游采购来看，多以刚需计划为主，暂无囤货意向，对价格拉动不足，150N在成本压力下，小幅上调后持稳，500N现货有限，月内价格稳中上行，中旬现货紧缺明显，少数价格参考10900元/吨，截止月底，少量资源补充，价格持稳在10700元/吨。

二、二类外盘涨跌互现

12月基础油外盘价格涨跌稳均有。截止月底二类基础油，150NFOB721美元/吨，跌5美元/吨，CFR746美元/吨，跌10美元/吨；500NFOB966美元/吨，涨10美元/吨，CFR 988.5美元/吨，涨25美元/吨。本月二类低粘价格下滑为主，高粘价格上涨，主因低粘利润倒挂，进口买气不佳，意向价格下调；500N价格稳中上涨，一是炼厂高粘度供应紧张，同时需求好转，购买积极性尚可，因此购买意向价格走高。

三、150N 倒挂持续，500N转为盈利

150N来看，12月理论利润均值为-202元/吨，较上月减少74元/吨。下游拿货意向一般，且暂无集中采购，价格降至相对低点后持稳为主，市场均价较上月降低；进口成本跌幅较小，综合计算下，理论利润空间下滑，持续处于倒挂阶段，截止月底，理论利润为-163元/吨。

500N利润均值为-279元/吨，较上月增加396元/吨。本月市场价格多呈上行趋势，进口商、贸易商等多无现货，供应利好，价格上涨，进口成本小调，涨幅有限，理论利润空间步入盈利阶段，月底理论利润为177元/吨。

四、后市预测-需求拉动一般，价格持稳为主

业者对后市市场价格走势看多的占总数的10%，看震荡的占总数的80%，看空的占总数的10%。

调研看多占比为10%，500N现货持续紧张，后期补充有限，且多数已预售，散量流通较少，供应端存支撑，减少亏损，因此少数业者看涨价格。

看空的比例为10%，主要观点是150N现货尚可，下游需求暂无拉动，加之国产价格利空影响，因此个别业者看空当前现货价格，跌幅有限。

看震荡的比例为80%，主要观点是供需暂无调整，暂无其他影响因素，供应及成本压力支撑与需求跟进一般互相制约，因此业者多看稳。