做价值投资11年13倍！认真你就输了！

原创 大财可富司机

伴随着最后一天的下跌，2024年A股终于翻篇了。

2024年，上证指数涨了15%左右，在所有指数中是非常能打的！但是，如果你买了上证指数，但却错过了9月24日(+4.15%)、9月30日(+8.03%)、10月8日(+4.59%)这三个涨幅最大的交易日，你的收益就是0。再错过9月26日(+3.61%)，就是亏钱的。

当大伙都在盘点2024年投资得失时，财经大V也在晒收益。作为价值投资的顶流大V，腾腾爸在2025年元旦当天晒出了自己2024年的收益23.01%。

从他晒出的自2014年以来的投资收益表格，可以看到，自2014年以来，腾腾爸的投资总收益率为1342.36%。11年间，年化复合收益率为27.46%。11年，13倍！

腾腾爸写道：“假若把这没有明确记录的10年设定为零收益，那么腾腾爸近21年间的年化复合收益率也高达13.55%。2004年，Ａ股大盘以1266.50点开盘，至2024年底3351.76收盘，21年涨幅164.65%，年化涨幅仅为4.74%。腾腾爸的长期投资收益，无论从哪个角度，都大幅超越了市场。”

众所周知，股神巴菲特的年化收益率也就20%，但经过长期的滚雪球，造就了复利的奇迹。腾腾爸近11年赚了13倍，早应该富甲一方了吧？

从截至2024年年末腾腾爸的持仓可以看到，第一大重仓股贵州茅台仓位占比26%，中国平安和腾讯控股分列第二和第三位。

2024年茅台下跌8.5%、安图生物下跌22%。腾腾爸如何能在第一大重仓股下跌的情况下，做到整体收益达23%？他是有魔法吗？

腾腾爸是这样总结自己成功的原因：

一、坚守价值投资原则。在2024年的操作中，严格遵守“价值区内越跌越买”的原则。精心挑选了低估值、高股息、稳定经营且具备适当成长性的个股进行投资。这类股票的特征是长青、耐活，能够在市场波动中保持相对稳定。

二、保持低换手率。在整个2024年，腾腾爸的组合换手率极低。他遵循价值投资的原则，在触发卖出条件（股价贵了、买错了、发现了更好的投资机会）未出现的情况下，持股不动，奉行“懒汉投资”规则。这种策略使得他的组合持仓保持稳定，避免了频繁交易带来的成本和风险。

三、利用后续现金流不断加仓。腾腾爸通过股息、稿费、工资和打新等方式，构建了丰富的后续现金流保障体系。

四、滚动操作，子弹永远往最优质最低估处打。在具体操作上，腾腾爸采取了滚动操作的策略。他根据市场情况和个人判断，将资金不断调整到他认为最优质、最低估的股票上。

写得倒是有理有据，但是仔细琢磨就会发现其中的破绽。

对于同花顺的投资是腾腾爸认为在2023年和2024年最成功的一笔投资。他说自己在同花顺七八十元股价的时候大举加仓，在2023年一季度AI暴涨的时候，以160元-230元减掉了95%的仓位。

买入的理由是：“这家企业的品质极为优秀，是我喜欢的‘好赚钱、赚真钱’的公司。”等到买入过了几个月，他对同花顺的看法又变成了“同花顺是一家靠天吃饭的企业。同花顺的经营业绩，三季度可能会比二季度更惨。”

真应了那句：“以前陪人家看月亮的时候，叫人家小甜甜，现在新人换旧人了，就叫人家牛夫人。”

从后视镜角度来看，同花顺2024年大涨86%，腾腾爸完美错过。

当然，错过还不是最惨的，做错才是。

腾腾爸卖出同花顺的钱，在1500-1700元全部加仓了茅台。2024年，茅台股价逆市下跌，全年最低价才1221元，腾腾爸算是加仓在了高位。

长期关注腾腾爸的人都知道，他最有名的就是立帖为证：“80元下的平安、30元下的万科，是市场在为大家送钱。眼瞎为疾，心盲更甚。天下盲者，何其多哉！”

从2024年底的持仓来看，腾腾爸万科的仓位已经为0。2023年底的时候万科（A+H）还有4%的仓位，这意味着2024年他已清仓。他是什么时候做出卖出动作的呢？

他在9月4日的公众号文章中曾写道：“上周五，看到万科股价冲高，卖了一点万科H股。”“卖出万科H股价为3.9元港币。”

家人们，谁懂啊！三块多港币的价格几乎是万科H股2024年的最低点。借着9月底的反弹，万科H股一度冲到了14元港币。腾腾爸倒在了黎明前！

腾腾爸曾对价值投资者卖出股票要遵循的三大原则进行过阐述：一是企业基本面发生变化；二是严重高估；三是找到更好的投资机会。

但这次卖出万科却是因为股价冲高！腾腾爸一面高喊着：“30元下的万科，是市场在为大家送钱。”一面又在最低点割肉万科，这叫跟随他的粉丝说什么好呢？

这么多年来，腾腾爸一直有无限现金流进行补仓，就和游戏中有无限血量的人一样，怎么打都打不死；另一方面，在新股没有破发之前，腾腾爸一年可以中几十只新股，都是常人无法企及的奇迹。

腾腾爸获得了11年13倍的投资收益！但跟随他的粉丝却没有这么幸运。很多人都在他高喊价投的股票上高位站岗。

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