收官之战留下三大悬念，开门红危险？

据说有主力布局九年，今天顺利完成收割。那么事情的真相究竟是如何，我给大家好好梳理下。

一，谣言满天飞

2024年的最后一个交易日，A股和诸位老铁开了一个不大不小的玩笑，竟然以最低点收盘，说好的十全十美，结果给演砸了。一时间各种消息满天飞，虽然是最后一个交易日，但是不把罪魁祸首抓出来，誓不罢休。但实话实说，其中夹带私货的真不少，反正也就一天时间，我们就好好捋一下今天的各种消息。

第一条：央妈表示将于近期开展第二次证券、基金、保险公司互换便利操作，互换期限1年。

有人认为说好的5000亿，怎么就变成500亿了，其实那是说首期，也就是总额度5000亿，至于每一批发放多少，那是要商量着来的，至少我看到要的人很多，剩下不多，而且剩下的也可能是不够，而不是放弃。

甚至连大摩都觉得这是个好事情，大摩在最近的研报中提到，在第一轮提供的资金中，有90%已经被使用在投资ETF、主要指数成分股和高股息个股上面，鉴于这些ETF和个股的稳定性，四季度的收入都应该还不错，另外增加出来的流动性，也有助于高股息股票的分红。

第二条，PMI数据不及预期

这又是个典型的春秋笔法，就是觉得PMI指数环比下降，但实际整体数据上看，虽然12月制造业PMI50.1%，比11月的50.3%小幅回落0.2%，但非制造业商务活动指数大幅反弹2.2%，回升到了 52.2%，比彭博一致预期的50.2%高出整整2个百分点。

综合来看，12月是传统的生产淡季，制造业PMI呈现季节性回落在情理之中；而非制造业商务活动指数明显回升，则体现出了财政扩张带来的提振，咱不说我这么说就一定没问题，但有一点，肯定没有这么悲观。

第三条：降准降息落空
这点也被称为今天下跌最大推手，实际降准落空的消息已经消化了一个多星期了，结果今天跌了，又拿出来说，事实上12月地方债发行高峰集中在上半个月，该发的债都发完了，现在降准作用不大，等到下个月老川上任，到时候相机而动不是更好嘛！何况今年央妈在学习ZZJ会议精神的通稿中，已经非常明确的说了要坚持宽松，所以再烦恼就是杞人忧天了。

二，下跌的真相

那么为什么跌呢？说起来也真的是一言难尽，典型的卷！之前公募基金的基金经理们，为了争排名，会在最后一个交易日，使劲拉升自己的持仓标的，把自己的排名往上打，而今年的公募基金，面临大量的赎回，兜里已经没有余钱了，想要提高排名，就只能靠把对手砸下去的方式，损人利己。

但是大家都很清楚，这是一过性的情绪发作，而情绪发作力度越大，也说明修复越快，其实今天有个细节已经很能说明问题了，今天市场成交额只有1.35万亿左右，沪深300成交额占比达到了25.5%。正在持续上升中。

所以，当大家被吓得不轻的时候，实际机构却在悄悄进场，为啥会有这么大的差别，不就是市场一直宣传向上面这些似是而非的利空嘛，说到底这是信息不对称导致的「羊群效应」。最后就是大批人吓坏，却被机构悄悄占了便宜！

要解决信息不对称，方法有很多，在我看来最简单的，还是「从哪来，回哪去」！

大家想一下，不管情绪有多糟糕，有多狡诈，最后还不是要反映到交易上，最终就是体现在交易数据上，但是同样的交易数据结论是不一样的，比如下面两只股票：

大多数人看的交易数据就是看走势，但是就这两只股票能有多大区别呢？都是一路下跌，这也是一种信息不对称。

三，机构的选择

事实上，机构投资者的「交易行为」与散户是完全不同的。只是多数人根本看不出这种不同，其实，早就有这样的大数据统计工具了。简单说就是：先把所有的「交易行为」数据先保存下来，经过长期的积累后，再通过大数据模型计算，我们就可以看到不同的「交易行为」特征了，大家看下面的数据。

和上面的走势图相比，下面增加了一组橙色柱体，这也是我用了十多年的大数据分析系统独有的，橙色柱体叫「机构库存」数据，它体现机构资金交易意愿， 「机构库存」越活跃，参与交易的机构资金越多且时间越长。

左侧股票：调整过程中，橙色「机构库存」数据一直活跃，说明机构积极参与交易，结果就是很快翻盘；

右侧股票：调整过程中，橙色「机构库存」数据很快消失，说明机构参与意愿不强，结果就是虽然有横盘之后却继续大跌；

所以，唯有解决信息不对称，看到不一样的交易数据，才能不被市场制造的巨大恐慌给吓到。

最后想说，今天这一跌，直接将小盘股的盈利变为负数，也成为今年主要指数里面唯一下跌的一个。

如果看过这张图，恐怕接下来更要对大盘股深信不疑，毕竟看似热闹的题材股，最后也就是尘归尘、土归土。而这不正是慢牛的真实写照嘛，如果这一跌，让更多的资金加入到大盘股的队伍中，那这一跌是很有意义的。

这是本年度的最后一篇看盘日记，感谢大家一路相伴，祝大家新的一年顺顺利利，继续关注老概。

真相很残酷，但不知道真相会更残酷。

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