转让超10亿债权资产！哈尔滨银行资产质量有待提升

在港股上市的哈尔滨银行(06138.HK)正以低折扣转让超10亿债权资产。

上图为哈尔滨银行债权转让公告截图

哈尔滨银行近期公告，为优化公司资产结构，公司与中信金融资产黑龙江分公司签订债权转让协议。截至该基准日，标的债权的债权本金余额、利息、复利罚息及已垫付司法相关费用，合计约人民币15.69亿元，本金账面余额约人民币11.58亿元。债权转让协议约定的受让标的债权的初始价款为人民币3.45亿元，受限于进一步向上调整（以约人民币5.75亿元为上限）。受让目标债权的价款由本公司与买方协商决定。为协助回收目标债权，买方与本行另行签署委托处置协议，由买方委托本行对目标债权进行清收。

哈尔滨银行还表示，标的债权属于公司的不良资产，转让标的债权有助于优化公司资产结构。截至基准日（即2024年9月30日），标的债权已计提的资产减值准备约为人民币4.77亿元，标的债权于基准日剔除已计提减值准备的本金净额约为人民币6.81亿元。

坏账水平“遥遥领先”

哈尔滨银行成立于1997年2月，现已在多个城市设立了17家分行，并在14个省及直辖市发起设立了30家村镇银行，拥有营业机构384家。2014年3月，哈尔滨银行在香港联合交易所主板成功上市，股份代号为06138.HK，是中国东北地区第一家上市银行。

由上限5.75亿元来看，总体债权及相关诉求共计15.69亿元，相当于三折出售。若考虑减值等原因账面净额为6.81亿元，也是亏损转让。哈尔滨银行此番操作，或与其坏账水平长期居于高位有关。

图：哈尔滨银行不良率与部分上市同业对比（截止2024年上半年末数据）

资料来源：wind

截止2024年上半年末，哈尔滨银行不良贷款金额超百亿，达101.2亿，不良贷款比率为2.87%，处于高水平。在过去的2020年至2023年，其不良贷款余额从83.3亿逐渐上升至92.6亿，不良贷款比率则分别为2.97%、2.88%、2.89%和2.87%，基本上处于居高不下的状态。若和上市同业进行比较，哈尔滨银行处于“遥遥领先”的地位，不良贷款比率高出其他银行一大截，体现其目前坏账压力。

图：哈尔滨银行关注率与部分上市同业对比（截止2024年上半年末数据）

资料来源：wind

图：哈尔滨银行逾期率与部分上市同业对比（截止2024年上半年末数据）

资料来源：wind，机构之家自行计算

然而，高企的不仅仅是该行的不良贷款率，其关注贷款率和逾期贷款率更是让同业望尘莫及，甚至是夸张的地位。今年上半年末，该行关注类贷款为223.9亿，逾期类贷款为479.2亿，均数倍于同期不良贷款。若以占比来看，关注类贷款为6.35%，逾期类贷款占比高达13.59%！从过往的2020年至2023年来看，哈尔滨银行关注类贷款金额从122.3亿快速上升至199.7亿，接近翻倍，占比从4.36%提升至6.19%；逾期贷款金额从255.3亿上升至477.8亿，也接近翻倍水平，同时占比从9.10%上升至14.81%。

此外，这两项指标和不良率形成较大的偏离（即远高于不良率数值）。背后的事实应是：即使哈尔滨银行确认不良贷款标准并不严格，但入围的坏账数字也是惊人。

继续横向对比，以今年上半年末数据来看，关注类贷款占比偏高的分别为哈尔滨银行、兰州银行和西安银行。截止今年上半年末，均高于5%。逾期类贷款则是哈尔滨银行独一档的存在，高于第二名西安银行将近10个百分点。

图：哈尔滨银行不良贷款分行业情况（百万元，%）

资料来源：wind

行业分布数据显示，个人业务是哈尔滨银行不良贷款爆发的主战区。截止今年上半年末，个人贷款金额在总体贷款中占比约三成左右，但却产生了占比超一半的不良贷款。个人不良贷款率为4.50%，远高于总体不良率2.87%的水平，其中小企业自然人贷款和个人消费贷款为重灾区，不良率分别为5.23%和4.91%。对公贷款方面，农林牧渔、制造业、信息以及教育行业是不良贷款高发区，不良率均高于10%。截止今年上半年末，上述行业不良率分别为10.01%、10.12%、10.11%和18.59%。

此外，在业绩方面，哈尔滨银行收入在经历了2020年和2021年调整之后，2022年开始恢复。从营业收入来看，2022年至2023年，增速分别为4.5%、2.9%，对应金额128.5亿、132.4亿，一改过去两年分别下降3.3%和15.8%的表现。不过考虑到2020年该行收入规模达145.9亿，也就是说，在恢复增长两年之后，2023年其收入水平并未恢复至三年前水平。净利润方面，过往数据显示经历了深度调整。哈尔滨银行净利润于2019年开始大幅下降，当年利润水平下降35.9%，此后两年更是下降79.0%和63.2%，2022年开始恢复增长。不过直到2023年，哈尔滨银行仅实现净利润7.4亿，较2018年峰值55.5亿的水平相去甚远。

整体而言，哈尔滨银行此番转让债权资产凸显其优化资产结构，改善资产质量的急迫性。从过往的数据来看也印证了这一点。这家东北第一家上市银行，不良率和关注率远高于同业，逾期贷款占比更是“一骑绝尘”。银行的特性即为经营风险获取收益，哈尔滨银行风控能力薄弱亟待改善。此外，该行业绩方面仍未恢复过往辉煌时刻，仍有待时间去验证。