裕兴股份积极应变求变 新产品加速光学膜国产化替代

12月26日—27日，裕兴股份（300305.SZ）举行2025创新发展峰会，本次峰会是公司成立20周年之际举行的一次重要战略发布活动，“创新·聚力·共赢”的主题充分体现了公司面对下游市场需求波动，始终专注于特种功能性聚酯薄膜业务，加大在光电显示、消费电子材料等细分行业的应用研发，对于公司优质且稳定的下游客户，通过创新的产品和服务模式，为客户创造更大的价值。

研发创新推动产业链上下游发展

公司披露的调研纪要显示，公司部分客户代表、合作伙伴及投资机构参与本次峰会并参观了公司兴隆厂区。参与调研的投资机构包括兴业证券、长城证券、东海证券、中珏基金、上海高致投资等。参与接待的管理团队成员包括董事长王建新，副董事长刘全，董事、总经理朱益明，副总经理缪敬昌，财务总监、董事会秘书王长勇，副总经理叶飞，副总经理吉涛，总经理助理许弋思，以及证券事务代表王开元。

公司表示，20年来已打造了3个现代化产业园区，已建成13条双向拉伸功能聚酯薄膜产线，在建2条，聚酯薄膜年产能超30万吨，聚酯薄膜产品涵盖10多个系列、60多个品种，广泛应用于光电显示、消费电子、汽车、装饰、新能源、医疗、纺织等多个领域。对于这些成果，裕兴股份并未满足，表示还将积极探索新的市场领域和商业模式，紧跟时代步伐，把握市场机遇，不断拓展业务领域与市场空间。

本次峰会主题居第一位的关键词是“创新”，这不仅是公司国家级专精特新“小巨人”企业发展定位的体现，也是在客户需求变化下应变、行业和市场环境发生变化下求变的积极姿态。

在技术创新方面，公司重视技术研发和科技投入，和浙江大学、中国科学院化学所、常州大学等高校院所进行产学研联合开发。公司建成已有10年的江苏省（裕兴）功能聚酯薄膜工程技术研究中心和江苏省企业技术中心，已成为公司自主研发创新、试验与工程化、测试与应用、培育核心人才的平台。

公司技术研发中心围绕光电显示、电子通讯及高端电子电气绝缘等应用领域，开展功能聚酯聚合、功能母料加工、功能聚酯薄膜的新材料、新技术、新工艺、新成果的应用和工程化，促进聚酯薄膜朝功能化的方向发展，提升聚酯薄膜行业和产业链的发展水平。在本次峰会上，公司向与会客户、投资机构展示了在新能源领域、汽车/装饰领域、医疗/纺织领域、光电显示领域以及消费电子行业的产品，并发布了增亮预涂基膜、反射膜、OCA离型膜基膜、偏光片离保基膜、窗膜等多款新品。

除了和科研院所合作外，公司也和产业链上下游企业开展深度合作，定制功能聚酯原料，协同创新解决客户的差异化需求，“共赢”也是公司重要的经营理念，在本次峰会交流中得到充分体现。

裕兴股份总经理朱益明在交流中表示，展望未来，公司将继续以“拓展高分子材料更多的功能空间，为客户提供更好的创新产品和服务”为使命，砥砺前行，持续加大研发投入力度，提升产品品质和服务水平。此外，裕兴股份还将积极探索新的市场领域和商业模式，紧跟时代步伐，把握市场机遇，不断拓展业务领域与市场空间。

加大布局推动高端市场国产突围

根据11月末中泰证券披露的研究报告，国内聚酯薄膜市场整体存在普通产品过剩，功能性中高端产品不足的结构性矛盾，进口多为中高端光学膜，均价远高于以中低端包装膜为主的出口产品。而中高端光学膜需求近百万吨，超百亿元的市场，应用于MLCC/偏光片/OCA等微电子/新型显示领域中高端产品生产难度及附加值更高，预计2025年全球/国内需求分别达90/73万吨。

本次峰会上，行业专家申长科在报告中指出，当前正处于光学膜发力国产替代阶段，特别是行业内几家上市公司保持较高的投入强度，推动光学膜国产化进程，其中就包括裕兴股份募投的年产5亿平米高端功能性聚酯薄膜项目和高性能聚酯薄膜生产及配套项目。

近年来，公司积极应变求变，大力推进产品向高端市场转型战略。一方面通过技术攻关和产品优化，推广特色产品，满足客户多样化的需求。反射膜、光学离型膜保护膜基膜、光学预涂膜产品等通过客户试用，实现批量供货。一方面在产品创新方面，坚持“功能性、高品质、差异化、多品种”发展思路，加大在消费电子材料和新能源等细分行业的应用研发，为客户提供个性化解决方案。公司增亮扩散基膜、OCA离型基膜、窗膜通过客户测试，开始小批量供货。

这些投入目前已实现重要突破。2024年上半年， 公司电子光学用聚酯薄膜产品出货量大幅增加，实现收入1.22亿元，比上年同期增长64.30%。裕兴股份财务总监、董秘王长勇在与投资者交流中表示，公司将持续推动新品研发和量产，优化产品结构，提高销售毛利率。

为进一步提升中高端、差异化产品生产能力，公司新建多条产线，配备国际领先装备，主要开发生产感光干膜基膜、MLCC用离型膜基膜、偏光片保护膜基膜等中高端电子光学聚酯薄膜产品。丰富了产品品种，为客户提供更多选择，同时，也为公司在光学领域的拓展，注入新的动力。

对于产线具体配备情况，王长勇表示，公司围绕产品升级转型目标，今年上半年对原定位于光伏用聚酯薄膜的一条生产线进行薄型化改造，使其能够生产电子光学用聚酯薄膜。改造完成后，公司拥有4条薄型聚酯薄膜生产线。此外，经公司董事会、股东大会审议通过，调整了定增募投项目中聚酯薄膜生产线产品应用领域，由光伏用聚酯薄膜调整为电子光学用聚酯薄膜。通过上述改造和调整，增加公司电子光学聚酯薄膜产能，满足下游客户需求，提升公司聚酯薄膜产品在电子光学细分应用领域的竞争力。