重庆
近日（12月18日）慕思健康睡眠股份有限公司（以下简称“慕思股份”，股票代码001323.SZ）发出公告，拟通过旗下全资子公司以2.48亿元（约合4,600万新元）的价格，收购新加坡公司Mattress International Pte. Ltd.（以下简称“MIPL公司”）100%股权及印尼公司PT.Tai Cheng Development（以下简称“PTTC公司”）的特定资产。
收购的资金全部来源于公司自有及自筹资金。其中，收购MIPL 100%股权的对价为2232万新币，收购特定资产的对价为2368万新币。
两家公司为同一个老板
MIPL公司，成立于2003年，是新加坡当地知名的寝具、沙发等家居用品销售企业。公司注册资本为100万新币，主营业务涵盖寝具、沙发等家居用品的批发与零售贸易。
PTTC公司，成立于1992年，注册资本为150万美元等值印尼盾，位于印尼巴淡岛。
该公司是MIPL公司的主要生产基地，由Ng Wei Tong先生和Ang Oh Chuek女士通过两家新加坡公司间接持股100%。
在股权结构方面，MIPL公司由Ng Wei Tong先生和Ang Oh Chuek女士各持有50%的股权，两位均为新加坡国籍，且与慕思股份不存在任何关联关系。
家居市场的著名品牌
MIPL公司以其自有品牌产品Maxcoil、Viro及MooZzz，在新加坡及东南亚市场上享有较高的知名度。
其中Maxcoil主要销售乳胶床罩、记忆海绵枕头、床垫、床架等产品，VIRO主要销售弹簧床垫，和慕思目前主营产品高度重叠。MooZzz主打宠物家具领域：包括宠物床垫、旅行垫、宠物屋等产品。
宠物家具用品在虽然在中国尚属小众，但相关产品在海外电商销售中，属于热门赛道。
商标就占334万新币
属于溢价收购
根据公告的财务数据，MIPL2023年的总营收为1849.34万新币，净利润36.79万新币。
然而，进入2024年后，业绩下滑较为明显。截至今年3季度末，公司营业收入为1166万新币，约合人民币6300万元，净利润仅为5.2万新币，约合人民币28万元。
图源：收购协议公告
从收购估值来看，包括房屋建筑物估值增值以及商标的市场价值。
MIPL的商标作为可辨认表外无形资产，使用收益法确定其估值价值为334万新币，说明该商标具有一定的市场认可度和盈利能力，能够为公司未来带来额外的经济收益，从而增加了公司的整体估值。
作为生产基地的PTTC，估值的范围包括生产和制造寝具、沙发等家居用品所必需的经营性特定资产，如土地、厂房、机器设备、存货，以及由这些资产产生的现金和应收账款等。
迫不及待的出海
尽管收购还未完成，并且第一笔股权转让费用最晚在2025年1月15日之前支付，但在MIPL公司的官网上，慕思的床垫产品已经和上述三个品牌产品共同进行销售，并且从定价来看，属于公司最高端的产品线。
慕思股份此次收购MIPL公司和PTTC公司的资产，旨在完善公司海外生产基地布局，拓宽海外销售渠道，加速公司国际化进程。
通过此次收购，慕思股份将能够利用MIPL公司在新加坡及印尼等东南亚地区的广泛销售渠道和品牌优势，加快对东南亚市场的布局，提升公司在海外市场的占有率，进一步增强公司的核心竞争力。
Alex丨编辑
Alex丨编审
慕思股份拟收购协议公告丨来源
谷歌地图、协议公告、MIPL官网丨图源
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