民生金租深陷困境：股权动荡、股东告急，近三年业绩承压

京东资产交易平台日前披露，民生金租的第二大股——北京达义兴业房地产开发有限公司（简称 “达义兴业”），拟将其所持有的 14.72% 股权于12月26日在该平台公开拍卖，起拍价高达23.22亿元，经换算折合每股约3.1元。

然而，12月24日晚间上演反转一幕，拍卖信息突遭撤回，背后缘由是案外人提起了执行异议。

股东困境重重

深入剖析民生金租的股东架构，不难察觉其中部分股东来自房地产领域，且当下这些企业深陷泥沼，处境艰难。

作为持有民生金租14.72%股权的第二大股东达义兴业，其股权面临拍卖风波。民生金租的第三大股东天津财富置业有限公司持股比例达 11.78%，这家以房地产为主业的企业如今不仅沦为被执行人，名下股权被冻结，还深陷大量司法案件的困扰，经营举步维艰。

再看第四大股东上海国之杰投资发展有限公司与第五大股东上海国正投资管理公司，二者关系紧密，上海国正投资管理公司持有上海国之杰投资发展有限公司 22.48% 的股份。目前，这两家公司双双陷入困境，均处于失信被执行人、被执行人以及股权冻结状态，经营危机重重。

值得一提的是，上海国之杰投资发展有限公司曾一度持有安信信托 52.44% 的股权。自 2020 年起，随着安信信托产品违约风险不断暴露，监管压力持续加大，2022 年 8 月，上海原银保监会责令其转让全部安信信托股权。安信信托更是深陷困境，曾连续 5 年亏损，累计亏损额高达约 147 亿元。

而上海国正投资管理公司的大股东为四川信托。据曾任四川信托总裁刘景峰透露，四川信托 TOT产品总规模达 252.57 亿元，令人担忧的是，大部分 TOT 产品兑付逾期，兑付危机突显。2024 年 4 月，国家金融监督管理总局四川监管局正式批复同意四川信托破产。

此外，民生金租的第七大股东上海随道投资发展有限公司与第八大股东圣金达投资有限公司，持股比例分别为 0.98%、0.88%。其中，上海随道投资发展有限公司已沦为被执行人，且股权遭到冻结。

近三年业绩下滑，成本攀升

近年来，民生金租在经营发展进程中面临诸多挑战，经营业绩下滑态势显著，财务压力与日俱增。

回顾近三年经营数据，民生金租营收与净利润双双呈现下行轨迹。2022 年，公司营业收入遭遇明显滑坡，同比大幅下跌6.16%，一举降至 69.21 亿元。步2023 年，营收下滑趋势未改，进一步收窄至 68.44 亿元，尽管该年度降幅较 2022 年有所缓和，为 1.1%，但整体经营颓势依然清晰可见。

再看净利润表现，2021 年公司净利润处于 13.53 亿元的高点，随后急转直下，2022 年大幅缩水至 10.37 亿元，跌幅高达 23.35%；2023 年，民生金租该项数据更是跌落至7.96 亿元，降幅达23.18%。

从收入构成层面剖析，融资租赁业务作为民生金租利息收入的关键支柱，银行存款及债券投资仅起到辅助补充作用。

2021年，公司利息净收入迎来一波增长高潮，达到28.21 亿元，同比上升38.21%。但2022 年迅速回落至 20.75 亿元，降幅达 26.45%；2023 年更是下滑至 14.13 亿元，降幅 31.88%。

与之形成鲜明对比的是，同期公司运营成本却一路攀升。从 2020 年的 4.43 亿元持续上扬至 2023 年的 11.86 亿元，增幅高达 2.68 倍。其中，辅助项目管理费支出的大幅增长成为推动成本上升的关键因素。