哪吒汽车，“移情”南宁老表

哪吒被输血的价值，还需要哪吒自己用产品和销量来转化。

作者|钱多多

编辑|杨知潮

几乎每一个成功车企的背后，都有一个大力支持它的城市。

而不太成功的哪吒汽车，至少有两个。

进入2024年，销售不利的哪吒汽车，在桐乡和南宁两个生产基地之间来回摇摆。

年初，它被曝出把主要产能放到桐乡——在此后的4月-6月，哪吒汽车拿到了4笔来自桐乡市科技创业服务中心有限公司的投资。年底，当哪吒汽车陷入困难时，南宁产业投资集团召开大会，为哪吒汽车供应链提供金融支持。哪吒“移情”的传闻随之而来：有媒体披露哪吒汽车减少桐乡工厂产能的方式来恢复南宁工厂的生产。

其实除了南宁和桐乡以外，今年的哪吒汽车还得到了来自印尼和巴西的金融机构的“输血”——哪吒在印尼等地也建设有智慧工厂。

哪吒的销量不算多，但救星一点不少。不过，车企的成功归根结底还是来自消费者的支持，这些输血的价值，还需要哪吒自己用产品和销量来转化。

01 出场即危机

接替张勇的哪吒CEO岗位后，方运舟的第一个任务就是“背锅”。

在全员信中，方运舟直接表示，当前哪吒汽车遇到了困难，我负有第一责任，向大家深表歉意。

“第一责任”的确符合事实。尽管张勇的名气更大，但方运舟一直是哪吒汽车的实际创始人，也是哪吒汽车的法人代表。只是过去，他极少公开抛头露面。自2018年张勇加入哪吒以后，日常运营、营销与对外发言等工作就交给了这位营销出身的CEO手里，方运舟则在幕后为哪吒掌舵。

但方云舟一把手的地位始终未变——看薪资就知道。招股书显示，方运舟在2021年-2023年之间的总薪酬高达1.12亿元（包括股票、分红），远超张勇同期领取的6629万元。

挣得越多，责任越大。当张勇离开后，方云舟理所当然地接手了这个烂摊子：一个已经被舆论与威马、极越并列，被认为是陷入经营困难的企业。

哪吒的境遇当然比威马好了太多，但也足够艰难。今年前9个月，哪吒累计销量仅8.59万辆，月均销量不到1万台，同比下降12%。哪吒自10月后便不再公布数据。

根据懂车帝发布的数据，哪吒汽车在11月的销量陷入了断崖式的下滑：四款车总计不到2000台。

这种断崖式的下滑，似乎与产能有关。11月中旬，有媒体披露哪吒汽车的桐乡工厂已经停产近一个月，上海的门店也关闭了。

部分迟迟拿不到车的消费者，已经打算退订。有用户在社交媒体表示，原来下订了哪吒S的猎装车，没想到等了两个月都没拿到车。该用户一气之下就退了哪吒的定金，结果等了一个月才成功退回。

——这个现象显示，哪吒的现金流似乎也遇到了问题。

这个麻烦不是最近才出现的。虽然理想、赛力斯账上都拥有近千亿现金。但据招股书数据，哪吒在2023年的经营活动所用现金净额-43.54亿元。截至2024年4月30日，哪吒仅有4.03亿元的现金及现金等价物。更吓人的是，汽车还是个高负债行业，哪吒还有122.22亿元流动负债，其中包括供应商的53亿元贸易应付款及应付票据、银行的38亿元借款。

当2024年的销量不利，上市未成，哪吒的资金问题在近期进一步暴露：据天眼查数据，哪吒汽车在2024年12月期间，与安徽埃特智能装备有限公司、浙江久煋建设工程有限公司、乾大新材料有限公司等供应商对簿公堂。12月至今，哪吒汽车在12个开庭公告中，除两次劳动纠纷的上诉外，身份均为被告。

正如方运舟在创业初期的感慨，创业比搞技术还难，难上百倍，难中之难当属资金。和恒驰们不同，哪吒是一家有真实销量的汽车品牌，但没有足够的资金，产能都无法保证。于是事情回到了原点：搞钱。

02 从桐乡到印尼

每一家新势力都遭遇过钱和产能的问题。

从特斯拉到蔚来，地方政府总是在新能源车企最艰难时扮演那个雪中送炭的角色，哪吒的故事里也是如此。

今年首先为哪吒雪中送炭的是桐乡，这是哪吒此前最主要的生产基地。

其实在桐乡之外，哪吒还有南宁、宜春两个总装工厂。但宜春和南宁工厂迟迟没有获得整车生产资质，2024年3月，南宁工厂被曝停产，当时CEO张勇回应是在启动桐乡总装二厂的建设。但是据镜相工作室报道，南宁、宜春工厂自2月起就开始把设备逐渐搬到桐乡。

拿到了产能的桐乡，有了向哪吒付款的意愿。招股书披露，哪吒在2024年4-6月期间拿到4笔来自桐乡的投资，总金额高达37.17亿元。这也让彼时账上仅有4亿多元的哪吒有了喘息的时间。

但对三年亏损183亿的哪吒来说，这些投资也只能救急。临近年底，哪吒再次遭遇严重危机，南宁再次为哪吒提供了宝贵的资金支持。

11月27日，南宁产业投资集团召开供应商大会，为哪吒汽车供应链提供金融支持，推动南宁工厂恢复生产经营，带动国内三大工厂全面复产。略大参考从接触哪吒南宁工厂的劳务中介获悉，该工厂最近有新订单，近期加大了招人的力度，操作工工资从此前的17元/小时提升到了18元/小时。

于是哪吒再次“移情”。据《中国经营报》援引一位接近哪吒汽车的人士报道，目前哪吒汽车正在试图通过减少桐乡工厂产能的方式来恢复南宁工厂的生产。

其实桐乡和南宁之外，哪吒还有第三个资金希望——海外。

哪吒长期是出口销量占比最高的主流新势力，南宁工厂所生产的零配件，相当一部分被发往了海外，张勇曾在微博透露，南宁工厂今年会有5万-6万台套KD件（散装件或半成品形式）的出口任务。

这些出口的KD件，在海外当地的工厂被组装成整车销售，除了换取宝贵的销量以外，哪吒的出海还有一个好处：能够在当地筹集到资金。毕竟，汽车产业是全世界的座上宾。

9月18日，哪吒汽车与拉美最大的投资银行巴西百达投资银行签署战略合作，巴西百达投资银行将携手巴西进口贸易商Sertrading，为哪吒汽车在巴西市场提供高达10亿雷亚尔（约13亿元）的金融支持。

12月4日，哪吒汽车与印尼中亚银行续签合作协议，印尼中亚银行将持续为哪吒汽车提供高效的融资服务。

可见，在一次次“移情”中，哪吒收获了不少实在的支持。

03 拿到钱以后呢？

从各方的支持可以看出，哪吒这样相对成熟的汽车品牌，其实并没有那么缺资金来源。

毕竟这家车企几个月前还拥有1万台左右的月销量，毕竟短短两年前它还是新势力销冠。

但问题是，拿到钱就万事大吉了吗？

眼下的汽车行业早已度过了产能不足的年代，除了小米这样“特殊”的车企，和一些新发售的车型是受到产能制约外，大多数车企的主要问题是缺销量，而不是缺产量。

2023年以后，哪吒的传统强势领域——小车，遭遇到五菱和比亚迪两大巨头的夹击，改款后的哪吒AYA始终无法复刻哪吒V的成功。转型A级市场后，被予以厚望的哪吒L月销量始终未突破6000辆。毕竟这里身处新能源汽车竞争最为激烈的价格带之一，需要与比亚迪、零跑、深蓝正面拼刺刀。

在拿到2022年的销冠以后，哪吒始终没有一款产品能够复制哪吒V的成功。这一问题，不比产能和资金问题简单。

当然，哪吒还有海外市场，但那里的需求似乎也不太乐观。

目前，哪吒汽车已经建设了三个海外工厂，分别在泰国、印尼、马来西亚。

但眼下，印尼与泰国如今的汽车市场较为低迷。泰国在2024年前10月的汽车销量累计达47.64万辆，下降26.2%。印尼汽车市场在2024年1月至11月，汽车总销量约为78.5万辆，同比下降14.7%。

与此同时，即便到了海外，哪吒的对手还是追了过来。在哪吒低迷的这段时间，比亚迪对着印尼市场重磅出击。2024年7月，比亚迪在印尼推出了M6，M6官方定价约为人民币16.98万至19.22万元，十分接近哪吒V在印尼首发上市时的售价。

在芝能科技发布的一份印尼11月主流品牌及车型销量排行榜中，比亚迪异军突起，以2842辆的销量位列第六，占比3.8%，创下历史新高。但哪吒汽车并未上榜，看着奔驰以246辆的月销排名十五。

这些问题，即便解决了资金和产能，仍然不会消失。

头图来源|AI制图